Thị trường dầu mỏ 'kẹt giữa' eo biển Hormuz đóng băng và nhu cầu suy yếu

Chênh lệch giá Brent-WTI ở mức khoảng 4,82 USD/thùng, phản ánh động lực khác biệt giữa thị trường Đại Tây Dương và thị trường nội địa Mỹ .

Phe 'Gấu' (Bearish): Tồn kho chất đầy và nhu cầu yếu ớt

Hai áp lực chính đè nặng lên giá dầu trong ngày thứ Tư:

• Tồn kho dầu thô Mỹ tăng mạnh hơn nhiều so với dự kiến. Báo cáo hàng tuần của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy lượng tồn kho thương mại tăng đáng kể, gây áp lực lên câu chuyện về nhu cầu. (Số liệu tăng cụ thể không được ghi lại trong các nguồn giá giao ngay, nhưng được coi là một bất ngờ mang tính tiêu cực.)
• OPEC và IEA hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu. Cả hai tổ chức đều điều chỉnh giảm triển vọng tiêu thụ, củng cố lo ngại về một môi trường kinh tế đang suy yếu . (Các số liệu chi tiết không có trong kết quả tìm kiếm, nhưng được nhiều nguồn nhắc đến như một câu chuyện tiêu cực đang hiện hữu.)

Phe 'Bò' (Bullish): Tuyến đường huyết mạch bị phong tỏa

Ở chiều ngược lại, một loạt rủi ro nguồn cung từ địa chính trị đã đẩy giá lên cao hơn:

Các cuộc tấn công tàu thuyền vẫn tiếp diễn

Nhiều vụ tấn công vào tàu thương mại làm gia tăng mối đe dọa đối với 'điểm nghẽn' dầu mỏ quan trọng nhất thế giới:

• Ngày 8/8, một tàu chở dầu của ADNOC (Công ty Dầu khí Quốc gia Abu Dhabi) đã bị tên lửa bắn trúng khi đang đi qua eo biển Hormuz; UAE đã đổ lỗi trực tiếp cho Iran .
• Ngày 5/8, lực lượng Houthi tuyên bố đã tấn công một tàu chở dầu của Saudi Arabia trong khu vực. Thuyền trưởng con tàu báo cáo nghe thấy hai tiếng nổ gần Kumzar, Oman .
• Tổng số tàu thuyền bị tấn công kể từ khi cuộc xung đột khu vực bắt đầu đã lên tới 16, theo Bộ Ngoại giao UAE .

Lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz sụp đổ

Lưu lượng vận tải biển qua eo biển Hormuz đã giảm xuống mức rất thấp:

• Ngày 6/8, chỉ có hai tàu đi qua eo biển này .
• Ngày 11/8, lưu lượng giảm xuống còn sáu tàu, so với mức trung bình 10 ngày là 11 tàu .
• Trước khủng hoảng, eo biển này có hơn 100 tàu mỗi ngày; vào những ngày cuối tuần gần đây, con số này chỉ là 8–11 tàu .
• Dữ liệu từ Kpler cho thấy lượng tàu qua lại giảm khoảng 70% so với trước xung đột, và lưu lượng ngày 12/8 thấp hơn khoảng 90% so với mức trung bình 130 tàu mỗi ngày trước khi Mỹ và Israel tấn công Iran vào ngày 28/2 .
• Dữ liệu TankerMap ghi nhận không có tàu chở dầu nào đi qua vào ngày 2/8, số liệu hoàn chỉnh gần nhất .
• JPMorgan ước tính chỉ có khoảng 4 triệu thùng dầu mỗi ngày còn được vận chuyển qua tuyến đường này, giảm từ mức khoảng 9 triệu thùng mỗi ngày trước xung đột .

Các điều kiện của Iran để mở cửa lại eo biển

Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran đã đưa ra những yêu cầu toàn diện, khiến khả năng giải quyết trong ngắn hạn trở nên khó xảy ra. Thư ký Mohammad Bagher Zolghadr tuyên bố rằng eo biển sẽ không được mở cho đến khi Mỹ "sửa chữa hành vi của mình" và đáp ứng sáu điều kiện :

1. Chấm dứt các mối đe dọa và xúc phạm đến các giá trị quốc gia và tôn giáo của Iran.
2. Chấm dứt vĩnh viễn các hành động quân sự chống lại Iran và các đồng minh trong khu vực.
3. Rút toàn bộ lực lượng hải quân và không quân Mỹ tham gia vào cuộc phong tỏa Iran.
4. Bồi thường cho Iran những thiệt hại trong cuộc xung đột gần đây.
5. Dỡ bỏ các lệnh trừng phạt của Mỹ.
6. Giải phóng tài sản bị đóng băng của Iran.

Ngoại trưởng Iran Abbas Araqchi cho biết thỏa thuận với Oman về việc xác định các tuyến vận tải biển mới đang ở "giai đoạn cuối", nhưng nhắc lại rằng chỉ riêng điều đó là chưa đủ để mở lại tuyến đường thủy — Mỹ cũng phải hành động . Lực lượng Vệ binh Cách mạng tuyên bố việc mở lại eo biển "không phụ thuộc vào đàm phán" mà phụ thuộc vào việc Mỹ chấp nhận các điều kiện của Iran .

Thế lưỡng nan của nhà đầu tư

Phiên giao dịch ngày thứ Tư khiến thị trường bị chia rẽ về mặt xu hướng. Mỗi một vụ tấn công tên lửa mới hay sự đổ vỡ ngoại giao lại đẩy Brent lên gần mốc 90 USD vì lo ngại gián đoạn nguồn cung, trong khi các số liệu tồn kho dầu thô Mỹ tăng cao và triển vọng nhu cầu yếu kém từ OPEC/IEA đồng thời kìm hãm đà tăng và gây ra áp lực bán. Kết quả là một thị trường dao động, đi ngang với xu hướng tăng nhẹ đối với dầu Brent, khi mức bù rủi ro địa chính trị — đặc biệt là việc đóng cửa điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng nhất thế giới — tiếp tục chi phối các yếu tố cơ bản đang xấu đi.

Biên độ giao dịch của Brent vẫn nằm trong khoảng 83–95 USD/thùng, và bất kỳ tin tức nào về eo biển Hormuz cũng có thể làm giá thay đổi vài đô la mỗi phiên .