Solana chuẩn bị đốt lượng SOL gấp 14 lần mỗi ngày, Ethereum đề xuất cắt giảm lợi nhuận staking

Đề xuất được tác giả là "cavemanloverboy" từ Temporal, cũng là kỹ sư đứng sau bài kiểm tra tải 100k TPS trên mạng chính Solana.

SIMD-0550: Giảm lạm phát tăng tốc

SIMD-0550 tăng gấp đôi tỷ lệ giảm lạm phát hàng năm của Solana từ 15% lên 30%, giảm một nửa thời gian để đạt đến mức lạm phát cuối cùng (terminal inflation floor) là 1,5%. Mức lạm phát cuối cùng sẽ đạt được vào năm 2029 thay vì năm 2032.

Hiệu quả ròng là loại bỏ ước tính khoảng 18,9 triệu SOL phát thải trong tương lai so với lịch trình hiện tại. Đề xuất được soạn thảo bởi các kỹ sư của Helius là "lostintime101" và "0xIchigo."

Tình trạng quản trị: SGP-0003 kết hợp cả hai vào một cuộc bỏ phiếu chính thức

Hai SIMD được kết hợp thành một cuộc bỏ phiếu quản trị duy nhất có tên là SGP-0003 (Signaling Governance Proposal 3).

• Ngưỡng kích hoạt: Các đề xuất cần sự ủng hộ của validator đại diện cho 15% số cổ phần đang hoạt động (65,16 triệu SOL, ~4,7 tỷ đô la) để tiến tới một cuộc bỏ phiếu chính thức có trọng số.
• Cột mốc: Ngưỡng này đã đạt được vào ngày 5 tháng 8 năm 2026, khi các validator của Helius cung cấp trọng số cổ phần cuối cùng, kích hoạt một giai đoạn bỏ phiếu chính thức kéo dài 11 epoch.
• Tình trạng hiện tại (tính đến ngày 8 tháng 8): Cuộc bỏ phiếu chính thức đang diễn ra và còn khoảng 10 ngày nữa.
• Những người ủng hộ chính: Helius (cung cấp trọng số cổ phần validator quyết định), Blueshift và Temporal Emerald là những validator hàng đầu ủng hộ đề xuất. Jupiter cũng nằm trong danh sách những người ủng hộ trong giai đoạn kích hoạt.
• Hạn chót bỏ phiếu: Giai đoạn kích hoạt kết thúc vào ngày 18 tháng 8 năm 2026.

EIP-8361 của Ethereum: Đốt phát thải theo tỷ lệ

EIP-8361 đề xuất một cơ chế "Đốt phát thải theo tỷ lệ" (Tapered Issuance Burn), được sáu nhà nghiên cứu bao gồm Justin Drake từ Ethereum Foundation công bố vào ngày 4 tháng 8 năm 2026. Tại mỗi ranh giới kỷ nguyên (epoch), mạng lưới sẽ khấu trừ và đốt một phần phần thưởng nhiệm vụ (duty reward) lý tưởng của mỗi validator. Tỷ lệ đốt tăng lên cùng với tỷ lệ staking, đạt đến mức phát thải ròng bằng 0 ở lớp đồng thuận khi ~50% tổng cung ETH được staking (một số dư bão hòa cố định là ~60,25 triệu ETH).

Một chi tiết quan trọng: điều này chỉ nhắm vào phát thải từ lớp đồng thuận (consensus layer - CL), không bao gồm tips từ lớp thực thi (execution layer) hoặc MEV — vì vậy người staking vẫn có thể kiếm được từ các nguồn đó ngay cả khi phát thải danh nghĩa bằng 0.

Tình trạng: Đây là một bản thảo EIP được công bố để thảo luận; chưa có cuộc bỏ phiếu chính thức nào của validator được lên lịch. Galaxy Research báo cáo rằng đề xuất này vấp phải 99,77% sự phản đối của validator trong các cuộc thăm dò sơ bộ, khiến khả năng được chấp thuận ở dạng hiện tại là rất khó xảy ra.

Galaxy Research: Nhu cầu, không phải cung, mới là ràng buộc

Galaxy Research (Phó Chủ tịch Lucas Tcheyan) đã công bố một phân tích vào ngày 7-8 tháng 8 năm 2026, lập luận rằng các điều chỉnh về phía cung một mình sẽ không thể định giá lại ETH hoặc SOL một cách có ý nghĩa. Các điểm chính:

• Ethereum: Hy vọng về phía cung của EIP-8361 đã bị "99,77% sự phản đối của validator dập tắt", chuyển trọng tâm trở lại nhu cầu như là động lực giá.
• Solana: Cơ chế đốt của SIMD-0553 có thể tạo ra sự cường điệu trong ngắn hạn, nhưng lạm phát hàng ngày vẫn làm giảm nhẹ tác động giảm phát — mạng lưới hiện đang phát hành ~25.000-30.000 SOL/ngày dưới dạng phần thưởng staking, vượt xa mức đốt 7.500-9.000 SOL/ngày được đề xuất.
• Luận điểm cốt lõi: Câu hỏi cơ bản mà cả hai mạng lưới phải đối mặt là "cần bao nhiêu ngân sách bảo mật", và việc điều chỉnh các thông số phát hành là một hiệu ứng cấp hai so với việc liệu hoạt động trên chuỗi (nhu cầu về blockspace) có tạo ra đủ doanh thu từ phí hay không. Trạng thái lành mạnh hơn trong dài hạn là một trạng thái mà việc xác thực trở thành một "tiện ích có biên lợi nhuận mỏng gắn liền với một nền kinh tế trên chuỗi có lợi nhuận" thay vì dựa vào trợ cấp lạm phát.

Kết luận

Cả hai chuỗi khối đều đang cố gắng thực hiện các điều chỉnh đáng kể về phía cung. Các đề xuất của Solana đã tiến xa hơn trong quy trình quản trị, với một cuộc bỏ phiếu chính thức đang diễn ra. EIP-8361 của Ethereum mới chỉ là một bản thảo và vấp phải sự phản đối áp đảo từ các validator. Theo Galaxy Research, các giải pháp về phía cung của cả hai chuỗi đều không giải quyết được ràng buộc cốt lõi — liệu nhu cầu thực sự từ người dùng đối với blockspace có thể duy trì ngân sách bảo mật của mạng lưới mà không cần dựa vào lạm phát hay không. Việc cắt giảm cung có thể giúp ích ở một mức độ nhất định, nhưng không thể thay thế cho sự tăng trưởng doanh thu từ phí một cách hữu cơ.