Dầu mỏ 160 USD một thùng? Vì sao Iran từ bỏ đàm phán và điều đó có ý nghĩa gì với năng lượng toàn cầu

Thông báo này đã gây ra một cú sốc lớn trên thị trường vốn đã trong trạng thái căng thẳng tột độ. Chỉ vài ngày sau, các lãnh đạo cấp cao trong ngành năng lượng cảnh báo rằng thế giới đang lao thẳng đến một "vách đá tồn kho". "Chúng ta đang tiến đến mức tồn kho chưa từng có trong lịch sử," Neil Chapman, Phó Chủ tịch cấp cao của ExxonMobil, phát biểu tại Hội nghị Quyết định Chiến lược thường niên lần thứ 42 của Bernstein vào ngày 28 tháng 5. Theo ông, mức giá 150 USD, thậm chí 160 USD một thùng dầu Brent chỉ còn là vấn đề của "hai đến ba tuần" .

Ngòi nổ: Vì sao Iran đình chỉ đàm phán?

Lý do chính được Iran đưa ra là các hành động quân sự của Israel ở Lebanon. Hãng Tasnim gọi đó là "tội ác tiếp diễn của chế độ Phục quốc Do Thái" và lập luận rằng việc chấm dứt thù địch ở Lebanon là một điều kiện tiên quyết cho khuôn khổ ngừng bắn rộng hơn. Do đó, chiến dịch của Israel đã làm vô hiệu toàn bộ thỏa thuận . Tehran nhấn mạnh rằng các cuộc đàm phán sẽ không được nối lại trừ khi các hoạt động của Israel dừng lại ở cả Lebanon và Gaza .

Đây không phải là lần đầu tiên sợi dây ngoại giao bị đứt. Một cuộc chiến tranh trên không của liên quân Mỹ-Israel nhằm vào Iran đã bắt đầu vào ngày 28 tháng 2 năm 2026, bao gồm cả vụ ám sát Lãnh tụ Tối cao Iran, Ali Khamenei . Để trả đũa, Iran đã phong tỏa eo biển Hormuz và tiến hành các cuộc tấn công vào các mục tiêu của Israel và các đồng minh của Mỹ. Một lệnh ngừng bắn tạm thời do Pakistan làm trung gian đã đạt được vào ngày 8 tháng 4, với lời hứa mở cửa trở lại eo biển. Tuy nhiên, thỏa thuận này nhanh chóng sụp đổ khi Iran hạn chế giao thông và đổ lỗi cho các cuộc không kích của Israel . Bất chấp những nỗ lực ngoại giao sau đó của Mỹ, bao gồm cả việc tạm dừng các hoạt động quân sự để theo đuổi một "thỏa thuận cuối cùng và toàn diện," con đường ngoại giao vẫn như chỉ mành treo chuông cho đến tuyên bố đình chỉ cuối cùng vào ngày 1 tháng 6 .

Thế gọng kìm: Nhắm vào cả Hormuz và Bab al-Mandeb

Tuyên bố không chỉ đơn thuần là rời khỏi bàn đàm phán. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran và cái gọi là "Mặt trận Kháng chiến," bao gồm các nhóm đồng minh ở Yemen, Lebanon và Iraq, đã công bố một chiến lược mới. Kế hoạch là phong tỏa "hoàn toàn" eo biển Hormuz — tuyến đường thủy vốn đã bị đóng cửa hiệu quả từ cuối tháng 2 — và đồng thời "kích hoạt" hay mở một mặt trận mới tại eo biển Bab al-Mandeb .

Đây là một sự leo thang có ý nghĩa chiến lược cực kỳ lớn. Trong khi Hormuz là huyết mạch chính cho dầu thô, condensate (khí ngưng tụ) và khí tự nhiên hóa lỏng từ Vịnh Ba Tư, thì Bab al-Mandeb lại là cửa ngõ dẫn vào Biển Đỏ và kênh đào Suez. Việc phá vỡ cả hai điểm nghẽn này sẽ hạn chế nghiêm trọng khả năng vận chuyển của bất kỳ tàu chở dầu nào còn sót lại từ Vịnh hoặc được định tuyến lại để đến các thị trường châu Âu và Bắc Mỹ, qua đó bóp nghẹt nguồn cung toàn cầu từ hai hướng.

"Vách đá tồn kho": Còn cách đáy bao xa?

Tín hiệu đáng báo động nhất đối với nền kinh tế toàn cầu không chỉ là những lời lẽ địa chính trị — mà chính là dữ liệu về những gì còn sót lại trong các bể chứa. Thế giới đã đốt qua các kho dự trữ dầu mỏ với một tốc độ chưa từng thấy trong hơn ba tháng, sử dụng lượng dầu dự phòng để giảm nhẹ cú sốc mất đi khoảng 11 triệu thùng/ngày sản lượng dầu thô và condensate từ Vịnh, vốn vẫn đang bị cắt giảm vì xung đột .

Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), nguồn cung dầu toàn cầu đã giảm thêm 1,8 triệu thùng/ngày trong tháng 4 xuống còn 95,1 triệu thùng/ngày, nâng tổng lượng thiếu hụt kể từ tháng 2 lên 12,8 triệu thùng/ngày. Sản lượng từ các quốc gia vùng Vịnh bị ảnh hưởng bởi lệnh đóng cửa Hormuz thấp hơn 14,4 triệu thùng/ngày so với mức trước chiến tranh . Những tấm đệm dự trữ này hiện đã gần cạn kiệt, và thị trường đang tiến gần đến điều mà các nhà phân tích gọi là "đáy bể" — mức tồn kho vận hành tối thiểu cần thiết để các nhà máy lọc dầu và hệ thống phân phối hoạt động bình thường .

Ông Neil Chapman đã mô tả tình hình tại hội nghị của Bernstein bằng những từ ngữ hết sức rõ ràng: "Bạn có thể tranh luận liệu điều đó sẽ xảy ra, những mức thấp kỷ lục đó, trong hai tuần hay ba tuần nữa. Một khi bạn đạt đến điểm đó, thì bạn sẽ thấy giá dầu tăng vọt" . Ông dự báo dầu Brent giao ngay (dated Brent), chuẩn dầu thô vật chất, sẽ tăng vọt lên phạm vi 150–160 USD .

Giám đốc điều hành Chevron, Mike Wirth, cũng đưa ra một cảnh báo tương tự, dự đoán Brent có thể chạm 150 USD trong vài tuần. Mối lo ngại của ông xoay quanh cùng một động lực: các kho dự trữ dầu chiến lược và dự trữ của khối tư nhân mà Mỹ và các nước phương Tây đã sử dụng để bình ổn thị trường trong các giai đoạn trước của cuộc khủng hoảng nay phần lớn đã cạn kiệt .

Theo mô hình kịch bản tồi tệ nhất của công ty tư vấn năng lượng Wood Mackenzie, nếu eo biển Hormuz tiếp tục đóng cửa phần lớn thời gian đến cuối năm, giá dầu Brent có thể tiến gần tới 200 USD một thùng, ngay cả khi nhu cầu toàn cầu sụt giảm tới 6 triệu thùng/ngày .

Cú giáng kép: Lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu máy bay của Nga

Như thể cuộc khủng hoảng nguồn cung dầu thô vật chất vẫn chưa đủ tồi tệ, Nga đã tạo thêm một sức ép thứ hai lên một sản phẩm tinh chế quan trọng đối với sự di chuyển toàn cầu. Matxcơva đã áp đặt lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu máy bay, có hiệu lực đến hết ngày 30 tháng 11 năm 2026. Chính sách này được đưa ra vào thời điểm các nhà máy lọc dầu ở châu Âu và châu Á, vốn đã thiếu nguyên liệu dầu thô từ Vịnh, đang phải chật vật sản xuất nhiên liệu hàng không. Lệnh cấm này loại bỏ một nguồn cung thay thế quan trọng mà lẽ ra phần nào có thể bù đắp cho sự thiếu hụt từ Trung Đông .

Các nhà phân tích đã cảnh báo rằng các hãng hàng không châu Âu có thể phải đối mặt với việc phân phối hạn chế nhiên liệu máy bay trong vài tuần tới như một hệ quả trực tiếp của cuộc khủng hoảng chồng chéo này. Lệnh cấm của Nga càng làm gia tăng áp lực lên giá nhiên liệu hàng không, mà theo phân tích kịch bản nghiêm trọng của Wood Mackenzie có thể tăng vọt lên gần 300 USD một thùng tại các trung tâm lọc dầu lớn vào cuối năm .

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Các điều kiện của Iran để quay lại bàn đàm phán rất rõ ràng: ngừng hoàn toàn các hoạt động quân sự của Israel ở Lebanon và Gaza. Cho đến khi điều đó xảy ra, chiến lược phong tỏa kép sẽ vẫn được duy trì. Với các ngưỡng tồn kho quan trọng được dự kiến sẽ bị phá vỡ chỉ trong vài tuần nữa, thị trường dầu mỏ đang bước vào một giai đoạn cực kỳ nguy hiểm, trong đó sự sẵn có thực tế của nhiên liệu, chứ không chỉ là giá cả, sẽ trở thành vấn đề trung tâm đối với các quốc gia nhập khẩu.

Ngay cả khi một đột phá ngoại giao thành hiện thực, những thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng sản xuất ở vùng Vịnh sẽ phải mất nhiều tháng mới có thể khắc phục. Như IEA đã lưu ý, các mô hình sản xuất và thương mại trước xung đột dự kiến sẽ không thể nối lại cho đến cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027, và một số nhà sản xuất ở Vịnh Ba Tư có thể không bao giờ trở lại hoàn toàn mức sản lượng trước chiến tranh .