Deutsche Bank nâng cấp AutoStore lên 'Mua': Kỷ lục doanh thu Q2, thỏa thuận với Amazon và mục tiêu giá 20 NOK

Vào ngày 14/8/2026, Deutsche Bank đã nâng cấp cổ phiếu của công ty tự động hóa kho bãi AutoStore từ khuyến nghị "Giữ" lên "Mua" (buy) và nâng mục tiêu giá lên 20 NOK, tăng từ mức 14 NOK trước đó. Động thái này diễn ra sau hàng loạt tín hiệu tích cực, bao gồm kết quả kinh doanh quý 2 kỷ lục, thỏa thuận cung cấp toàn cầu với Amazon, và sự tăng tốc trong việc áp dụng công nghệ tự động hóa kho bãi trên toàn thị trường .

Dưới đây là phân tích chi tiết về các yếu tố thúc đẩy quyết định nâng cấp này.

Kết quả kinh doanh Q2/2026 kỷ lục, vượt xa kỳ vọng

AutoStore đạt doanh thu quý 2 kỷ lục 192,1 triệu USD, tăng 43,4% so với cùng kỳ năm ngoái và 15,9% so với quý trước. Con số này vượt xa mức dự báo đồng thuận của thị trường là 164,78 triệu USD . Kết quả tài chính không chỉ dừng lại ở doanh thu: lượng đơn đặt hàng mới (order intake) đạt kỷ lục 218 triệu USD, tăng 45% so với cùng kỳ, đưa tổng lượng đơn hàng tồn đọng (order backlog) lên 596 triệu USD . Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 43,8 triệu USD, cũng vượt qua các ước tính của các nhà phân tích .

Deutsche Bank nhận định rằng những kết quả này đã chứng minh "việc thực thi thương mại được cải thiện, sự tương tác với khách hàng mạnh mẽ hơn và lượng đơn đặt hàng kỷ lục đang ngày càng chuyển hóa thành tăng trưởng bền vững" cho công ty .

Công ty cũng báo cáo biên lợi nhuận gộp đạt 72,2% và biên EBITDA điều chỉnh ở mức 45%, nhấn mạnh sức mạnh về giá và đòn bẩy hoạt động của họ .

Thỏa thuận cung cấp toàn cầu với Amazon

Vào ngày 13/8/2026, AutoStore công bố một thỏa thuận cung cấp chiến lược toàn cầu với Amazon, thiết lập các điều khoản thương mại để Amazon có thể mua hệ thống tự động hóa kho bãi của AutoStore trên phạm vi toàn thế giới . Mặc dù AutoStore nhấn mạnh rằng thỏa thuận không bao gồm bất kỳ cam kết mua hàng chắc chắn nào, Deutsche Bank coi đây là một sự xác nhận chiến lược quan trọng, mở ra một kênh doanh thu khối lượng lớn với nhà bán lẻ và vận hành logistics lớn nhất thế giới .

Thỏa thuận này đặt hệ thống lưu trữ và truy xuất tự động dạng khối (cube-based) của AutoStore vào vị thế có thể được triển khai trên mạng lưới trung tâm hoàn thiện đơn hàng khổng lồ của Amazon, một thị trường có khả năng mở rộng đáng kể cơ hội doanh thu của AutoStore.

Chương trình mua lại cổ phiếu 75 triệu USD

Cùng với kết quả kinh doanh và thông báo về Amazon, AutoStore cũng công bố một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 75 triệu USD. Deutsche Bank coi đây là một tín hiệu mạnh mẽ về sự tự tin của ban lãnh đạo vào khả năng tạo ra dòng tiền và triển vọng tương lai của công ty .

Động lực tăng trưởng dài hạn của ngành tự động hóa kho bãi

Ngoài các yếu tố xúc tác riêng của công ty, việc nâng cấp của Deutsche Bank còn ghi nhận các xu hướng kinh tế vĩ mô và ngành mạnh mẽ đang hỗ trợ cho lĩnh vực tự động hóa kho bãi rộng lớn hơn. Khi thương mại điện tử tăng trưởng, chi phí lao động leo thang và các khoản đầu tư vào khả năng phục hồi chuỗi cung ứng tiếp tục được đẩy mạnh, nhu cầu về các giải pháp hoàn thiện đơn hàng tự động đang tăng tốc . Tại thời điểm nâng cấp, AutoStore đã vận hành khoảng 2.000 hệ thống kho bãi tự động tại 68 quốc gia, tạo ra một cơ sở lắp đặt đáng kể để tận dụng các xu hướng này .

Lưu ý quan trọng

Mục tiêu giá 20 NOK của Deutsche Bank cao hơn đáng kể so với mục tiêu giá đồng thuận của thị trường là khoảng 13,52 NOK tại thời điểm đó, phản ánh quan điểm tích cực hơn hẳn về sự bền vững trong tăng trưởng của AutoStore sau thỏa thuận với Amazon . Cổ phiếu của AutoStore đã tăng 21,1% lên 16,82 NOK ngay sau khi công bố kết quả kinh doanh và quan hệ đối tác , và tiếp tục tăng thêm 1,45% trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại Oslo sau khi Deutsche Bank công bố quyết định nâng cấp .