KOSPI vượt 8.000: Điều gì đứng sau đợt tăng lịch sử của chứng khoán Hàn Quốc?

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã chạm một cột mốc lịch sử vào ngày 15/5/2026, khi chỉ số chuẩn KOSPI lần đầu vượt mốc 8.000 điểm. Sự kiện này đánh dấu một trong những đợt tăng mạnh nhất trong các thị trường lớn toàn cầu, phản ánh vai trò ngày càng trung tâm của Hàn Quốc trong chuỗi cung ứng chip phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI).

Vào 9 giờ 29 sáng, KOSPI tăng 0,73% lên 8.039,78 điểm. Đáng chú ý, chỉ số này ban đầu mở cửa giảm khoảng 0,37% trước khi nhanh chóng đảo chiều và bứt phá nhờ lực mua tăng mạnh trong phiên sáng .

Đằng sau cú bứt phá này là sự kết hợp của nhiều yếu tố: bùng nổ đầu tư vào hạ tầng AI toàn cầu, mức tăng mạnh của các hãng bán dẫn Hàn Quốc, dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân và kỳ vọng về những cải cách giúp thị trường Hàn Quốc được định giá cao hơn.

Cơn sốt chip AI là động lực lớn nhất

Yếu tố quan trọng nhất đẩy KOSPI lên mức kỷ lục là làn sóng xây dựng hạ tầng AI trên toàn cầu, khiến nhu cầu đối với các loại chip nhớ tiên tiến tăng vọt.

Hàn Quốc nằm ở trung tâm chuỗi cung ứng này. Samsung Electronics và SK Hynix hiện thống trị thị trường chip nhớ toàn cầu, đặc biệt là HBM (High‑Bandwidth Memory) – loại bộ nhớ tốc độ cao rất quan trọng cho máy chủ AI và trung tâm dữ liệu .

Khi các tập đoàn công nghệ lớn tăng mạnh chi tiêu cho trung tâm dữ liệu AI, nhà đầu tư kỳ vọng lợi nhuận của các nhà sản xuất chip Hàn Quốc sẽ tăng mạnh trong nhiều năm tới. Điều đó khiến cổ phiếu của Samsung và SK Hynix liên tục lập đỉnh mới và kéo toàn bộ KOSPI đi lên, vì hai doanh nghiệp này có tỷ trọng rất lớn trong chỉ số .

Vai trò lớn của nhà đầu tư trong nước

Ngoài yếu tố công nghệ toàn cầu, nhà đầu tư trong nước Hàn Quốc cũng đóng vai trò quan trọng trong việc đẩy chỉ số vượt mốc 8.000.

Trong phiên bứt phá ngày 15/5, nhà đầu tư cá nhân và Quỹ hưu trí quốc gia Hàn Quốc (National Pension Service) là bên mua ròng chính, trong khi nhà đầu tư nước ngoài lại bán ròng trên sàn chính .

Tại Hàn Quốc, nhà đầu tư cá nhân thường được gọi là “ant investors” (nhà đầu tư kiến) – ám chỉ số lượng đông đảo nhưng mỗi người đầu tư nhỏ lẻ. Trong giai đoạn thị trường bùng nổ, nhóm này đã đổ tiền mạnh vào cổ phiếu chip, góp phần khuếch đại đà tăng .

Bên cạnh đó, các tổ chức đầu tư cũng quay lại thị trường khi triển vọng lợi nhuận của ngành bán dẫn được cải thiện và Hàn Quốc trở thành tâm điểm trong làn sóng AI toàn cầu .

Một trong những đợt tăng nhanh nhất lịch sử

Tốc độ tăng của KOSPI được nhiều chuyên gia mô tả là hiếm thấy trong các thị trường phát triển.

Chỉ khoảng một năm trước, chỉ số này vẫn ở quanh mức 2.500 điểm. Điều đó có nghĩa là KOSPI đã tăng hơn ba lần trước khi vượt 8.000 — một tốc độ mà một số nhà quan sát so sánh với giai đoạn bong bóng tài sản của Nhật Bản cuối thập niên 1980 .

Đà tăng đã hình thành từ trước đó. Trong năm 2026, KOSPI nhanh chóng vượt các mốc 5.000 rồi 6.000 điểm nhờ lợi nhuận mạnh từ ngành bán dẫn và tâm lý lạc quan của nhà đầu tư . Đầu năm 2026, thị trường Hàn Quốc thậm chí trở thành một trong những thị trường chứng khoán tăng mạnh nhất thế giới .

Kỳ vọng xóa bỏ “Korea discount”

Một câu chuyện khác cũng hỗ trợ đà tăng là việc nhiều nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu Hàn Quốc đã bị định giá thấp trong nhiều năm so với các thị trường phát triển khác.

Hiện tượng này thường được gọi là “Korea discount” — tức mức định giá thấp do lo ngại về quản trị doanh nghiệp, cấu trúc tập đoàn gia đình (chaebol) và các vấn đề minh bạch.

Những kỳ vọng về cải cách quản trị và chính sách thân thiện hơn với thị trường khiến nhà đầu tư tin rằng định giá cổ phiếu Hàn Quốc có thể tăng lên, thu hút thêm dòng vốn quốc tế .

Hiệu ứng lan tỏa từ thị trường công nghệ toàn cầu

Đà tăng của KOSPI cũng diễn ra song song với làn sóng tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ toàn cầu, đặc biệt tại Mỹ.

Khi các cổ phiếu công nghệ Mỹ tăng sau các tin tức tích cực về AI, cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc thường tăng theo trong phiên giao dịch tiếp theo. Điều này tạo thêm động lực cho chỉ số KOSPI trong nhiều giai đoạn của đợt tăng .

Ngoài chip, một số ngành xuất khẩu khác của Hàn Quốc như ô tô và công nghiệp nặng cũng hưởng lợi trong một số giai đoạn của đợt tăng, nhưng vai trò nhỏ hơn so với ngành bán dẫn .

Rủi ro từ sự tập trung vào vài “ông lớn”

Dù đạt mốc lịch sử, nhiều chuyên gia cảnh báo rằng đà tăng của thị trường đang tập trung quá nhiều vào một số công ty bán dẫn lớn.

Sự tập trung này khiến KOSPI trở nên nhạy cảm với biến động của ngành chip. Nếu nhu cầu AI hoặc giá chip nhớ suy yếu, chính những doanh nghiệp đã kéo thị trường đi lên có thể khiến chỉ số giảm mạnh .

Ngoài ra, một phần của đợt tăng được cho là bị thúc đẩy bởi FOMO (fear of missing out) – tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội của nhà đầu tư khi thị trường tăng nhanh, điều có thể làm biến động giá mạnh hơn khi tâm lý thay đổi .

Dấu hiệu biến động và chốt lời

Ngay trước khi vượt 8.000 điểm, KOSPI đã cho thấy dấu hiệu biến động. Chỉ vài ngày trước đó, chỉ số này giảm mạnh khi tiến gần mốc 8.000 do nhà đầu tư chốt lời, trong bối cảnh bất ổn địa chính trị ở Trung Đông gia tăng .

Điều này cho thấy những đợt tăng nhanh dựa trên động lượng có thể đảo chiều khá nhanh khi xuất hiện rủi ro bên ngoài.

Những yếu tố có thể ảnh hưởng thị trường thời gian tới

Một số rủi ro chính có thể tác động đến đà tăng của KOSPI gồm:

• Giá chip nhớ toàn cầu suy giảm hoặc chi tiêu cho AI giảm tốc
• Căng thẳng địa chính trị hoặc tâm lý né rủi ro trên thị trường toàn cầu
• Dòng vốn ngoại rút ra hoặc biến động mạnh của đồng won
• Cải cách quản trị doanh nghiệp tại Hàn Quốc diễn ra chậm hơn kỳ vọng

Do nền kinh tế Hàn Quốc phụ thuộc mạnh vào xuất khẩu và chu kỳ công nghệ, biến động của kinh tế toàn cầu thường tác động nhanh đến thị trường chứng khoán nước này .

Kết luận

Việc KOSPI vượt 8.000 điểm vào ngày 15/5/2026 đánh dấu một bước ngoặt lớn của thị trường tài chính Hàn Quốc. Đợt tăng này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố: cơn bùng nổ chip AI, dòng tiền mạnh từ nhà đầu tư trong nước và kỳ vọng thu hẹp khoảng cách định giá lâu nay của thị trường Hàn Quốc.

Tuy vậy, sự phụ thuộc lớn vào ngành bán dẫn cũng khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với chu kỳ công nghệ toàn cầu — yếu tố có thể quyết định liệu đợt tăng lịch sử này sẽ tiếp tục hay sớm hạ nhiệt.