Bạc và vàng cùng chịu sức ép trong tuần kết thúc ngày 16/10/2026, nhưng bạc giảm sâu hơn đáng kể. Hợp đồng bạc kỳ hạn tháng 12 chốt ở mức 57,31 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12 ở mức 4.181,10 USD/ounce. Đây là giá hợp đồng tương lai, không phải một mức giá giao ngay áp dụng chung cho mọi thị trường.
1
Một nguồn dữ liệu ghi nhận bạc có lúc đạt đỉnh 121,79 USD trong tháng 1; so với mức đó, giá ngày 16/10 thấp hơn khoảng 53%. Tuy vậy, một nguồn khác nêu mức đỉnh lịch sử 121,64 USD, nên con số so sánh có thể chênh nhẹ tùy nguồn dữ liệu.
13
3
Lạm phát nóng lên khiến kỳ vọng lãi suất đổi chiều
Áp lực trước mắt đến từ số liệu lạm phát Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ năm trước; chỉ số giá sản xuất tăng lần lượt 1,3% và 6,3%. Các số liệu nóng lên làm thị trường đặt cược nhiều hơn vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất.
19
25
Lãi suất kỳ vọng cao hơn thường bất lợi cho vàng và bạc vì đây là những tài sản không trả lãi. Trong tuần, cả hai kim loại đều giảm, nhưng bạc tụt lại xa hơn: một bản tổng kết ghi nhận bạc mất khoảng 6,3%, so với khoảng 0,7% của vàng. Một nguồn dữ liệu thị trường khác đưa ra mức giảm lần lượt là 6,1% và 0,8%; chênh lệch phụ thuộc vào hợp đồng và khoảng thời gian được dùng để tính.
27
9
Vì sao bạc thường nhạy hơn vàng với triển vọng kinh tế?
Bạc vừa là kim loại quý, vừa có nhu cầu sử dụng trong công nghiệp. MarketWatch nhận định bạc nhạy cảm với hoạt động kinh tế hơn vàng, nên giá bạc yếu có thể phản ánh lo ngại về tăng trưởng và nhu cầu công nghiệp, bên cạnh tác động từ kỳ vọng lãi suất.
24
Đó là lý do đà giảm của bạc đáng theo dõi, nhưng chưa đủ để kết luận kinh tế sắp suy thoái. Giá có thể đồng thời chịu ảnh hưởng từ lãi suất, hoạt động sản xuất, dòng tiền đầu tư và các vị thế đầu cơ. Những nguồn hiện có cũng không xác định được yếu tố nào đóng góp bao nhiêu vào đợt giảm này.
Nhu cầu dài hạn có thể hỗ trợ, nhưng không bảo đảm giá bật lại
Ở chiều ngược lại, triển vọng nhu cầu công nghiệp là điểm đáng chú ý. Viện Bạc (Silver Institute) dự báo thị trường bạc sẽ thiếu hụt năm thứ sáu liên tiếp trong năm 2026, với các lĩnh vực công nghệ như năng lượng mặt trời và xe điện góp phần vào nhu cầu.
46 Hạ tầng trung tâm dữ liệu phục vụ AI cũng được nhắc đến như một nguồn cầu tiềm năng.
40
Tuy nhiên, thiếu hụt nguồn cung không đồng nghĩa giá chắc chắn tăng. Giá cao có thể khuyến khích tái chế bạc phế liệu và thay thế bạc bằng vật liệu khác trong một số ứng dụng; trong ngắn hạn, lãi suất và kỳ vọng về hoạt động kinh tế vẫn có thể lấn át câu chuyện cung cầu dài hạn.
33
Tóm lại, lo ngại lạm phát và lãi suất giúp lý giải vì sao cả vàng lẫn bạc chịu sức ép, còn mức độ nhạy cảm kinh tế cao hơn của bạc phần nào giải thích việc kim loại này giảm mạnh hơn. Đợt lao dốc là một tín hiệu rủi ro cần đặt cạnh các dữ liệu khác — không phải bằng chứng chắc chắn về suy thoái hay lời dự báo giá bạc sẽ diễn biến ra sao tiếp theo.