Cả hai công ty đều được hưởng lợi từ nhu cầu nội địa tăng vọt đối với chip AI không thuộc diện kiểm soát xuất khẩu của Mỹ, cho phép các công ty công nghệ Trung Quốc mua chip nội địa ở các nút công nghệ trưởng thành và chuyên dụng . Khối lượng vận chuyển wafer tăng, giá bán trung bình (ASP) tăng và tỷ lệ sử dụng công suất nhà máy trên 93% kết hợp thúc đẩy lợi nhuận .

Kết quả kinh doanh quý 2/2026 của SMIC

SMIC báo cáo kết quả kỷ lục trên hầu hết các chỉ số chính:

Doanh thu SMIC lần đầu vượt mốc 3 tỷ USD, vượt ước tính đồng thuận của các nhà phân tích (2,85 tỷ USD) do LSEG tổng hợp và hướng dẫn nội bộ của công ty . Lợi nhuận gộp tăng 69% lên 760,6 triệu USD từ 449,8 triệu USD của năm trước .

Đồng CEO của SMIC, Triệu Hải Quân (Zhao Haijun), cho rằng mức tăng trưởng mạnh mẽ này là nhờ "nhu cầu bùng nổ đối với các chip hỗ trợ AI" và cho biết công ty kỳ vọng doanh thu quý 3/2026 sẽ tăng 2% đến 4% so với quý trước, với biên lợi nhuận gộp dự kiến từ 26% đến 28% .

Kết quả kinh doanh quý 2/2026 của Hua Hong Grace Semiconductor

Hua Hong Grace Semiconductor cũng đạt doanh thu kỷ lục và sự cải thiện lợi nhuận ngoạn mục:

Công ty đã chuyển từ quỹ đạo thua lỗ trong các kỳ trước sang lợi nhuận ròng kỷ lục. Lợi nhuận gộp trong quý tăng vọt 92,2% lên 118,4 triệu USD, nhờ khối lượng vận chuyển wafer mạnh hơn, giá bán cao hơn và công suất gần như tối đa tại các nhà máy 8 inch và 12 inch .

Ban lãnh đạo Hua Hong dự báo doanh thu quý 3/2026 đạt 770–780 triệu USD và biên lợi nhuận gộp từ 16%–18%, với lý do nhu cầu AI mạnh mẽ và kế hoạch mở rộng công suất liên tục, bao gồm cả việc tích hợp Huali Microelectronics .

Các động lực chính đằng sau mức tăng lợi nhuận ba chữ số

Một số yếu tố liên quan thúc đẩy lợi nhuận tăng vọt cho cả hai xưởng đúc:

1. Làn sóng nhu cầu chip AI nội địa. Các công ty công nghệ Trung Quốc đang tăng cường mua chip sản xuất trong nước không thuộc diện kiểm soát xuất khẩu của Mỹ, thúc đẩy đơn đặt hàng cho cả chip bán dẫn công nghệ trưởng thành và chuyên dụng. Nhu cầu này là hệ quả trực tiếp của các hạn chế công nghệ Mỹ-Trung, vốn hạn chế khả năng tiếp cận máy quang khắc cực tím (EUV) tiên tiến của SMIC .

2. Khối lượng wafer tăng cao và giá bán trung bình tăng. Cả hai công ty đều báo cáo khối lượng vận chuyển tăng đáng kể trong quý và đã có thể tăng giá do công suất khan hiếm. Sản lượng wafer và giá bán trung bình của SMIC đều tăng, cùng với cơ cấu sản phẩm cải thiện . Hua Hong cũng cho rằng "khối lượng wafer vận chuyển tăng và ASP cải thiện" là động lực doanh thu chính .

3. Tỷ lệ sử dụng công suất trên 93%. SMIC báo cáo tỷ lệ sử dụng công suất đạt 93,7% trong quý 2/2026, tăng từ 92,5% của quý 2/2025 . Tỷ lệ sử dụng nhà máy của Hua Hong duy trì gần 100% trong bối cảnh nguồn cung eo hẹp ở các dây chuyền sản xuất MCU (vi điều khiển) và bộ nhớ .

4. Sức mạnh của chip công nghệ trưởng thành và chuyên dụng. SMIC, công ty không thể tiếp cận các công cụ EUV tiên tiến do các hạn chế xuất khẩu của Mỹ, đã được hưởng lợi từ các đơn đặt hàng mạnh mẽ cho các nút công nghệ cũ và chuyên dụng được sử dụng trong chip AI, IoT và quản lý năng lượng. Hua Hong cũng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các nền tảng IC như bộ nhớ không bay hơi nhúng/độc lập, công suất rời rạc, logic/RF, và tương tự/quản lý năng lượng .

Phản ứng thị trường và triển vọng

Kết quả quý 2/2026 của SMIC vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Lợi nhuận ròng 479,2 triệu USD gần như gấp đôi ước tính trung bình của các nhà phân tích (253,4 triệu USD theo LSEG) và vượt mức đồng thuận 283,1 triệu USD của Visible Alpha . Biên lợi nhuận gộp 25,3% cũng vượt dự báo của chính công ty (20%–22%) .

Cổ phiếu Hua Hong tăng 3,08% sau khi công bố kết quả . Cả hai công ty đều đưa ra dự báo mạnh mẽ cho quý 3/2026, phản ánh sự lạc quan rằng nhu cầu do AI thúc đẩy đối với chip sản xuất trong nước sẽ tiếp tục kéo dài trong bối cảnh căng thẳng công nghệ Mỹ-Trung đang diễn ra.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn. Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu địa chính trị có thể thắt chặt hơn nữa, và chi tiêu vốn mạnh tay vào năng lực sản xuất mới có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận trong tương lai . SMIC dự báo tăng trưởng doanh thu quý 3 là 2%–4% so với quý trước - chậm hơn mức tăng 20% của quý 2 - trong khi duy trì kỳ vọng biên lợi nhuận gộp cao hơn ở mức 26%–28% .

Cả hai công ty đều được hưởng lợi từ nhu cầu nội địa tăng vọt đối với chip AI không thuộc diện kiểm soát xuất khẩu của Mỹ, cho phép các công ty công nghệ Trung Quốc mua chip nội địa ở các nút công nghệ trưởng thành và chuyên dụng . Khối lượng vận chuyển wafer tăng, giá bán trung bình (ASP) tăng và tỷ lệ sử dụng công suất nhà máy trên 93% kết hợp thúc đẩy lợi nhuận .

Kết quả kinh doanh quý 2/2026 của SMIC

SMIC báo cáo kết quả kỷ lục trên hầu hết các chỉ số chính:

Doanh thu SMIC lần đầu vượt mốc 3 tỷ USD, vượt ước tính đồng thuận của các nhà phân tích (2,85 tỷ USD) do LSEG tổng hợp và hướng dẫn nội bộ của công ty . Lợi nhuận gộp tăng 69% lên 760,6 triệu USD từ 449,8 triệu USD của năm trước .

Đồng CEO của SMIC, Triệu Hải Quân (Zhao Haijun), cho rằng mức tăng trưởng mạnh mẽ này là nhờ "nhu cầu bùng nổ đối với các chip hỗ trợ AI" và cho biết công ty kỳ vọng doanh thu quý 3/2026 sẽ tăng 2% đến 4% so với quý trước, với biên lợi nhuận gộp dự kiến từ 26% đến 28% .

Kết quả kinh doanh quý 2/2026 của Hua Hong Grace Semiconductor

Hua Hong Grace Semiconductor cũng đạt doanh thu kỷ lục và sự cải thiện lợi nhuận ngoạn mục:

Công ty đã chuyển từ quỹ đạo thua lỗ trong các kỳ trước sang lợi nhuận ròng kỷ lục. Lợi nhuận gộp trong quý tăng vọt 92,2% lên 118,4 triệu USD, nhờ khối lượng vận chuyển wafer mạnh hơn, giá bán cao hơn và công suất gần như tối đa tại các nhà máy 8 inch và 12 inch .

Ban lãnh đạo Hua Hong dự báo doanh thu quý 3/2026 đạt 770–780 triệu USD và biên lợi nhuận gộp từ 16%–18%, với lý do nhu cầu AI mạnh mẽ và kế hoạch mở rộng công suất liên tục, bao gồm cả việc tích hợp Huali Microelectronics .

Các động lực chính đằng sau mức tăng lợi nhuận ba chữ số

Một số yếu tố liên quan thúc đẩy lợi nhuận tăng vọt cho cả hai xưởng đúc:

1. Làn sóng nhu cầu chip AI nội địa. Các công ty công nghệ Trung Quốc đang tăng cường mua chip sản xuất trong nước không thuộc diện kiểm soát xuất khẩu của Mỹ, thúc đẩy đơn đặt hàng cho cả chip bán dẫn công nghệ trưởng thành và chuyên dụng. Nhu cầu này là hệ quả trực tiếp của các hạn chế công nghệ Mỹ-Trung, vốn hạn chế khả năng tiếp cận máy quang khắc cực tím (EUV) tiên tiến của SMIC .

2. Khối lượng wafer tăng cao và giá bán trung bình tăng. Cả hai công ty đều báo cáo khối lượng vận chuyển tăng đáng kể trong quý và đã có thể tăng giá do công suất khan hiếm. Sản lượng wafer và giá bán trung bình của SMIC đều tăng, cùng với cơ cấu sản phẩm cải thiện . Hua Hong cũng cho rằng "khối lượng wafer vận chuyển tăng và ASP cải thiện" là động lực doanh thu chính .

3. Tỷ lệ sử dụng công suất trên 93%. SMIC báo cáo tỷ lệ sử dụng công suất đạt 93,7% trong quý 2/2026, tăng từ 92,5% của quý 2/2025 . Tỷ lệ sử dụng nhà máy của Hua Hong duy trì gần 100% trong bối cảnh nguồn cung eo hẹp ở các dây chuyền sản xuất MCU (vi điều khiển) và bộ nhớ .

4. Sức mạnh của chip công nghệ trưởng thành và chuyên dụng. SMIC, công ty không thể tiếp cận các công cụ EUV tiên tiến do các hạn chế xuất khẩu của Mỹ, đã được hưởng lợi từ các đơn đặt hàng mạnh mẽ cho các nút công nghệ cũ và chuyên dụng được sử dụng trong chip AI, IoT và quản lý năng lượng. Hua Hong cũng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các nền tảng IC như bộ nhớ không bay hơi nhúng/độc lập, công suất rời rạc, logic/RF, và tương tự/quản lý năng lượng .

Phản ứng thị trường và triển vọng

Kết quả quý 2/2026 của SMIC vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Lợi nhuận ròng 479,2 triệu USD gần như gấp đôi ước tính trung bình của các nhà phân tích (253,4 triệu USD theo LSEG) và vượt mức đồng thuận 283,1 triệu USD của Visible Alpha . Biên lợi nhuận gộp 25,3% cũng vượt dự báo của chính công ty (20%–22%) .

Cổ phiếu Hua Hong tăng 3,08% sau khi công bố kết quả . Cả hai công ty đều đưa ra dự báo mạnh mẽ cho quý 3/2026, phản ánh sự lạc quan rằng nhu cầu do AI thúc đẩy đối với chip sản xuất trong nước sẽ tiếp tục kéo dài trong bối cảnh căng thẳng công nghệ Mỹ-Trung đang diễn ra.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn. Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu địa chính trị có thể thắt chặt hơn nữa, và chi tiêu vốn mạnh tay vào năng lực sản xuất mới có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận trong tương lai . SMIC dự báo tăng trưởng doanh thu quý 3 là 2%–4% so với quý trước - chậm hơn mức tăng 20% của quý 2 - trong khi duy trì kỳ vọng biên lợi nhuận gộp cao hơn ở mức 26%–28% .