Kinh tế thế giới vẫn trụ vững: Vì sao IMF lo ngại triển vọng 2026?

Báo cáo thường niên 2026 của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), mang tên Navigating a Precarious World (tạm dịch: Đi qua một thế giới đầy bất trắc), đưa ra một thông điệp hai vế: kinh tế toàn cầu đã chứng tỏ sức chống chịu trong năm 2025, nhưng triển vọng ngày càng dễ bị tác động bởi những cú sốc mới. IMF cho biết tăng trưởng vẫn được duy trì và lạm phát tiếp tục giảm, nhờ khả năng thích ứng của khu vực tư nhân, sự hỗ trợ từ chính sách tài khóa và tiền tệ, cùng đầu tư liên quan đến công nghệ. Đầu năm 2026, IMF đã nâng nhẹ dự báo tăng trưởng toàn cầu; chiến tranh ở Trung Đông từ cuối tháng 2 sau đó làm thay đổi đáng kể quỹ đạo ấy. 5

Rủi ro không chỉ đến từ xung đột

Bên cạnh căng thẳng địa chính trị và những thay đổi trong hệ thống thương mại toàn cầu, báo cáo chú ý đến áp lực tài khóa ngày càng lớn. IMF cũng xem xét thương mại vẫn duy trì được sức chống chịu dù chịu nhiều sức ép, tác động của việc triển khai trí tuệ nhân tạo (AI) và những lĩnh vực mới của tài chính số. AI và tài chính số không đơn thuần là mối nguy: chúng còn mở ra cơ hội, đi kèm những bài toán chính sách cần được xử lý. 34512

Nợ công thu hẹp dư địa ứng phó là một điểm đáng chú ý. Tháng 9/2026, Tổng giám đốc IMF Kristalina Georgieva cho biết nợ công toàn cầu đã ở mức gần bằng 100% GDP và dự kiến tiếp tục tăng. Khi gánh nợ cao, chính phủ sẽ khó xoay xở hơn về tài khóa nếu cần ứng phó với cú sốc tiếp theo. 1

IMF nói gì về Mỹ và Anh?

Tại buổi thông tin về cuộc tham vấn năm 2026 với Mỹ, bà Georgieva gọi đà tăng tiếp diễn của nợ công Mỹ là một mối lo ngại. Bà ghi nhận thâm hụt ngân sách liên bang đã giảm trong năm 2025, nhưng cho rằng những thay đổi tài khóa có thể tạo cú hích khiêm tốn cho hoạt động kinh tế trong ngắn hạn cũng sẽ làm thâm hụt tăng lên. 10

IMF cũng hoàn tất một cuộc tham vấn năm 2026 với Vương quốc Anh. Tuy nhiên, chỉ riêng việc đó không chứng minh bà Georgieva đã nêu đích danh Anh cùng với Mỹ trong cùng một cảnh báo về tài khóa. Các tài liệu được dẫn cũng chưa đủ căn cứ để quy cho bà một gói khuyến nghị cụ thể về giảm nợ, ổn định giá cả và thúc đẩy đầu tư tư nhân. 314

IMF đã làm gì trong năm tài khóa 2026?

IMF tiến hành 138 cuộc tham vấn theo Điều IV — hình thức đánh giá kinh tế định kỳ với từng nước thành viên — cùng 11 đợt đánh giá ổn định hệ thống tài chính. 617 Hoạt động phát triển năng lực, gồm tư vấn kỹ thuật, đào tạo và học hỏi giữa các nước, hỗ trợ 163 nước thành viên với sự tham gia của 1.655 chuyên gia. 11

Quỹ còn hỗ trợ kỹ thuật cho các trường hợp tái cơ cấu nợ và tham gia Bàn tròn Nợ Chủ quyền Toàn cầu nhằm cải thiện hiểu biết về quy trình tái cơ cấu. Báo cáo đề cập hỗ trợ tài chính phù hợp với nhu cầu từng thành viên, nhưng những thông tin được dẫn ở đây không đủ để xác định một tổng số vốn tài trợ đáng tin cậy cho cả năm. 23