PancakeSwap chuyển sang mô hình sổ lệnh cho giao dịch perpetual futures
Bản nâng cấp tháng 5/2026 của PancakeSwap chuyển hệ thống perpetual futures từ mô hình pool + oracle sang sổ lệnh đầy đủ, cho phép khám phá giá trực tiếp qua lệnh mua và bán của trader. Nền tảng bổ sung Simple Mode cho người mới và Pro Mode với các công cụ chuyên nghiệp như limit order, stop‑loss, cross/isolated mar...
Đăng bởiBiên tập bằng GPT-5.5Hình ảnh được tạo bằng GPT Image 2
Bản nâng cấp tháng 5/2026 của PancakeSwap chuyển hệ thống perpetual futures từ mô hình pool + oracle sang sổ lệnh đầy đủ, cho phép khám phá giá trực tiếp qua lệnh mua và bán của trader.
Nền tảng bổ sung Simple Mode cho người mới và Pro Mode với các công cụ chuyên nghiệp như limit order, stop‑loss, cross/isolated margin và thế chấp đa tài sản.
Động thái này nhằm cạnh tranh với các perp DEX dạng sổ lệnh như Hyperliquid, trong bối cảnh thị trường phái sinh on‑chain vẫn xử lý hàng trăm tỷ USD giao dịch mỗi tháng.
What does PancakeSwap’s new order book perpetual futures launch involve, how does it differ from its previous oracle-based model, what featuPancakeSwap’s perpetual futures upgrade introduces an order‑book model aimed at delivering centralized‑exchange‑style trading on‑chain.
Prompt AI
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What does PancakeSwap’s new order book perpetual futures launch involve, how does it differ from its previous oracle-based model, what featu. Article summary: PancakeSwap’s new perpetuals launch is a shift toward a full order-book trading system, aiming to make its perps product behave more like a high-performance derivatives exchange rather than an LP-pool/oracle-priced produ. Topic tags: general, documentation, general web, user generated. Reference image context from search candidates: Reference image 1: visual subject "# Perpetual Trading V2. In Pancakeswap Perpetuals V2, we've streamlined our interface by **removing the order book and market depth displays**. Instead, our partners Aster have int" source context "Perpetual Trading V2 - PancakeSwap" Reference image 2: visual subject "A colorful infographic display
openai.com
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đang chạy đua để giành thị phần trong thị trường perpetual futures – loại hợp đồng phái sinh crypto không có ngày đáo hạn. Tháng 5/2026, PancakeSwap công bố một bản nâng cấp lớn cho sản phẩm perpetual của mình, chuyển từ mô hình định giá dựa trên pool thanh khoản và oracle sang hệ thống sổ lệnh (order book) đầy đủ, mang lại trải nghiệm giao dịch giống các sàn phái sinh tập trung.
Xu hướng này đang lan rộng trong DeFi: nhiều nền tảng phái sinh on‑chain bắt đầu áp dụng kiến trúc sổ lệnh hiệu suất cao để cạnh tranh với các đối thủ dẫn đầu như Hyperliquid.
Từ oracle sang sổ lệnh
Studio Global AI
Tiếp tục nghiên cứu của bạn
Trang này bao gồm câu trả lời dựa trên nguồn mà bạn có thể tiếp tục bên trong Studio Global.
Câu trả lời ngắn gọn cho "PancakeSwap chuyển sang mô hình sổ lệnh cho giao dịch perpetual futures" là gì?
Bản nâng cấp tháng 5/2026 của PancakeSwap chuyển hệ thống perpetual futures từ mô hình pool + oracle sang sổ lệnh đầy đủ, cho phép khám phá giá trực tiếp qua lệnh mua và bán của trader.
Những điểm chính cần xác nhận đầu tiên là gì?
Bản nâng cấp tháng 5/2026 của PancakeSwap chuyển hệ thống perpetual futures từ mô hình pool + oracle sang sổ lệnh đầy đủ, cho phép khám phá giá trực tiếp qua lệnh mua và bán của trader. Nền tảng bổ sung Simple Mode cho người mới và Pro Mode với các công cụ chuyên nghiệp như limit order, stop‑loss, cross/isolated margin và thế chấp đa tài sản.
Tôi nên làm gì tiếp theo trong thực tế?
Động thái này nhằm cạnh tranh với các perp DEX dạng sổ lệnh như Hyperliquid, trong bối cảnh thị trường phái sinh on‑chain vẫn xử lý hàng trăm tỷ USD giao dịch mỗi tháng.
Trong các phiên bản trước, perpetual trên PancakeSwap hoạt động dựa trên hai yếu tố chính:
Liquidity pool: nhà cung cấp thanh khoản gửi vốn vào pool để hỗ trợ giao dịch.
Price oracle: giá tham chiếu từ nguồn bên ngoài được dùng để xác định giá khớp lệnh và funding rate.
Bản nâng cấp mới thay thế mô hình này bằng central limit order book (CLOB) – tức là trader đặt trực tiếp lệnh mua (bid) và bán (ask) vào sổ lệnh. Giá sẽ được hình thành thông qua quá trình khớp lệnh theo thời gian thực thay vì chủ yếu dựa vào oracle.
Sự thay đổi này tạo ra vài khác biệt đáng chú ý:
Khám phá giá trực tiếp: giá được hình thành từ cung và cầu thực tế trong sổ lệnh.
Hiển thị độ sâu thị trường: trader có thể thấy lượng thanh khoản và các mức giá chờ khớp giống trên sàn tập trung.
Khớp lệnh chính xác hơn: spread có thể hẹp hơn và việc vào/thoát lệnh linh hoạt hơn so với mô hình pool.
Kiến trúc này khá giống với các nền tảng phái sinh on‑chain thế hệ mới, vốn cố gắng tái tạo hiệu năng của sàn tập trung nhưng vẫn giữ giao dịch trên blockchain.
Những tính năng mới cho trader
Cùng với kiến trúc mới, PancakeSwap cũng bổ sung nhiều tính năng để phục vụ cả người mới lẫn trader chuyên nghiệp.
Simple Mode
Simple Mode cho phép mở hoặc đóng vị thế long/short chỉ với một cú nhấp chuột, sử dụng các kích thước vị thế được thiết lập sẵn. Điều này giúp người mới tiếp cận giao dịch phái sinh dễ dàng hơn mà không cần cấu hình quá nhiều tham số.
Pro Mode
Trader có kinh nghiệm có thể chuyển sang Pro Mode với các công cụ nâng cao:
Limit order và stop‑loss
Cross margin và isolated margin
Thế chấp bằng nhiều loại tài sản
Công cụ quản lý vị thế chi tiết hơn
Một số cặp giao dịch còn hỗ trợ đòn bẩy cao, được báo cáo lên tới 200× với BTC và các tài sản lớn, đưa trải nghiệm gần hơn với các sàn phái sinh crypto tập trung.
Vì sao PancakeSwap chuyển sang mô hình sổ lệnh?
Một lý do quan trọng là sự bùng nổ của thị trường perpetual DEX.
Trong năm 2025, các sàn phái sinh phi tập trung đã xử lý khoảng 6,7 nghìn tỷ USD tổng khối lượng giao dịch, tăng mạnh so với năm trước.
Dù hoạt động đã hạ nhiệt phần nào, quy mô thị trường vẫn rất lớn. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, khối lượng giao dịch perp DEX đạt khoảng 699 tỷ USD trong tháng 3/2026, giảm so với mức đỉnh khoảng 1,36 nghìn tỷ USD vào tháng 10/2025.
Điều này cho thấy thị trường vẫn đủ lớn để các nền tảng mới cạnh tranh và giành thị phần.
Chuẩn mực mới: Hyperliquid
Trong lĩnh vực này, Hyperliquid đang nổi lên như đối thủ đáng chú ý.
Nền tảng này vận hành một sàn phái sinh dựa trên sổ lệnh hoàn toàn on‑chain, được xây dựng trên blockchain riêng tối ưu cho giao dịch tần suất cao và độ trễ thấp.
Quy mô của Hyperliquid cho thấy tiềm năng của mô hình này:
Khoảng 185,5 tỷ USD khối lượng giao dịch trong 30 ngày
Chiếm khoảng 34% hoạt động của các perp DEX lớn
Nhờ cấu trúc sổ lệnh, các trader chuyên nghiệp có thể đặt chiến lược vào lệnh chính xác hơn và quan sát độ sâu thị trường – điều mà nhiều người cho rằng quan trọng với giao dịch phái sinh.
Một điểm gây nhầm lẫn trong tài liệu
Có một chi tiết đáng chú ý: tài liệu chính thức của PancakeSwap về Perpetual Trading V2 lại mô tả hệ thống không hiển thị sổ lệnh và sử dụng pool thanh khoản ALP cùng cơ chế oracle.
Điều này mâu thuẫn với các báo cáo bên thứ ba về bản nâng cấp tháng 5/2026 sang kiến trúc sổ lệnh. Khả năng cao đây là sự khác biệt giữa các phiên bản sản phẩm hoặc tài liệu chưa cập nhật kịp — điều khá phổ biến trong lĩnh vực DeFi đang thay đổi nhanh.
Bức tranh lớn của phái sinh on‑chain
Việc PancakeSwap chuyển sang sổ lệnh phản ánh xu hướng lớn trong DeFi: nhiều nền tảng phái sinh đang rời bỏ mô hình AMM hoặc oracle‑based truyền thống để tiến tới kiến trúc giống sàn giao dịch chuyên nghiệp.
Mục tiêu là kết hợp hai yếu tố:
tính minh bạch và tự quản lý tài sản (self‑custody) của DeFi
chất lượng khớp lệnh và thanh khoản mà trader quen thuộc trên các sàn tập trung
Nếu PancakeSwap thu hút được nhiều trader chuyên nghiệp nhờ bản nâng cấp này, cuộc cạnh tranh trong thị trường perpetual DEX có thể trở nên gay gắt hơn — và phần nào làm giảm lợi thế hiện tại của các nền tảng sổ lệnh như Hyperliquid.
