Nvidia được cho là đã khóa nguồn DRAM và HBM nhiều năm

Nvidia được cho là đang tìm cách đảm bảo nguồn bộ nhớ từ nhiều năm trước khi sản phẩm được giao, trong đó có DRAM thông thường và bộ nhớ băng thông cao (HBM) từ SK hynix và Micron cho các bộ tăng tốc AI. Thông tin xuất hiện trong bối cảnh nhu cầu do AI thúc đẩy đang tăng nhanh hơn công suất cung ứng, buộc các nhà sản xuất bộ nhớ chuyển sang những cam kết dài hạn hơn. 4451

Tuy nhiên, cần phân biệt rõ giữa thông tin đã được xác nhận và phần mới dừng ở mức đưa tin. Nvidia và SK hynix đã công bố quan hệ đối tác công nghệ nhiều năm, bao gồm phát triển và sản xuất bộ nhớ thế hệ mới. 22 Còn tuyên bố Nvidia ký các thỏa thuận cung ứng nhiều năm tương tự với cả SK hynix và Micron đến từ các báo cáo trong ngành; những tài liệu công khai hiện có chưa xác nhận khối lượng, giá hay các điều khoản chính xác của những thỏa thuận này. 44

Nvidia được cho là đã 확보 những gì?

Các thỏa thuận được đưa tin liên quan đến hai nhu cầu bộ nhớ khác nhau nhưng bổ trợ cho nhau:

• HBM: Loại bộ nhớ băng thông cao được đặt gần bộ tăng tốc AI, giúp truyền dữ liệu với tốc độ cần thiết cho các tác vụ huấn luyện và suy luận lớn.
• DRAM thông thường: Bộ nhớ hệ thống tiêu chuẩn, được sử dụng trong các máy chủ và nền tảng bao quanh bộ tăng tốc.

Nếu thông tin là chính xác, việc 확보 cả hai loại bộ nhớ sẽ giúp Nvidia có tầm nhìn rõ hơn về một đầu vào quan trọng của quá trình sản xuất bộ tăng tốc. Dù vậy, hợp đồng không thể lập tức tạo ra wafer đạt chuẩn, công suất đóng gói hay tỷ lệ sản phẩm đạt yêu cầu. Nó chỉ giúp Nvidia có vị thế tốt hơn khi các nhà cung cấp phải phân bổ công suất từ trước nhiều năm.

Nvidia cũng đã xác nhận Samsung, SK hynix và Micron đều vượt qua quy trình chứng nhận để cung cấp HBM4 cho nền tảng Vera Rubin, nhưng chưa công bố tỷ lệ phân bổ chính thức cho từng nhà cung cấp. 24 Điều này khiến các thỏa thuận được đưa tin có ý nghĩa chiến lược, nhưng chưa đủ để chứng minh một nhà sản xuất cụ thể sẽ đáp ứng bao nhiêu phần nhu cầu tương lai.

Mối liên hệ với quan hệ đối tác Nvidia–SK hynix

Thông báo ngày 7 tháng 6 về Nvidia và SK hynix có phạm vi rộng hơn một hợp đồng mua bộ nhớ thông thường. Hai công ty mô tả đây là quan hệ đối tác nhiều năm nhằm đồng bộ quá trình phát triển bộ nhớ thế hệ mới với lộ trình hạ tầng AI của Nvidia, đồng thời mở rộng nguồn cung cho hệ thống mà Nvidia gọi là “nhà máy AI”. 22

Thỏa thuận bao gồm việc đồng phát triển bộ nhớ cho các nền tảng Nvidia trong tương lai, trong đó có hệ thống Vera Rubin, và bao phủ cả thiết kế lẫn sản xuất. 1732 Về thực tế, SK hynix được tham gia sớm hơn trong vòng đời sản phẩm: nhà cung cấp có thể phối hợp với Nvidia về công nghệ bộ nhớ và yêu cầu sản xuất trước khi các hệ thống bước vào giai đoạn triển khai quy mô lớn.

Điểm này quan trọng vì HBM không phải loại hàng tồn kho có thể tùy ý thay thế. Nó phải được thiết kế, xếp chồng, đóng gói, kiểm thử và chứng nhận cho một nền tảng bộ tăng tốc cụ thể. Quan hệ đồng phát triển có thể giảm bất định về khả năng tương thích và thời điểm giao hàng, trong khi cam kết cung ứng giúp các bên dễ dự tính công suất tương lai hơn.

Vì sao các hợp đồng bộ nhớ đang kéo dài hơn?

Các nhà sản xuất bộ nhớ đang đối mặt với sự kết hợp bất thường giữa nhu cầu AI cao và thời gian xây dựng công suất mới rất dài. Việc xây dựng nhà máy, lắp đặt thiết bị, cải thiện tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn và chứng nhận các sản phẩm HBM tiên tiến đều đòi hỏi khoản đầu tư lớn trước khi nguồn cung hữu dụng tăng thêm.

Trong bối cảnh đó, các hợp đồng kéo dài từ ba đến năm năm trở nên hấp dẫn hơn chu kỳ mua hàng một năm:

• Bên mua có tầm nhìn tốt hơn về nguồn cung của những sản phẩm khó thay thế nhanh chóng.
• Nhà cung cấp có thêm khả năng dự báo nhu cầu để đầu tư vào wafer, công đoạn xếp chồng và đóng gói.
• Cả hai bên có thể xây dựng lộ trình sản phẩm dựa trên các yêu cầu công nghệ và chứng nhận đã biết.

Các báo cáo thị trường cho biết giá bộ nhớ năm 2027 vẫn chưa được chốt và các nhà cung cấp cùng khách hàng đang nghiêng về những thỏa thuận dài hạn, có khung về khối lượng và giá, thay vì chỉ đàm phán từng năm. 44 Điều này không có nghĩa là một hợp đồng Nvidia cụ thể khác đã được xác nhận. Nó cho thấy chính sự bất định của thị trường đang khuyến khích các doanh nghiệp trong ngành đặt trước công suất trong thời gian dài hơn.

Thiếu bộ nhớ có thể kéo dài đến đâu?

Tổng giám đốc Micron Sanjay Mehrotra cho biết khách hàng nhận thức rằng tình trạng thiếu bộ nhớ và lưu trữ sẽ cần nhiều thời gian mới cải thiện, ngay cả khi nguồn cung toàn ngành được kỳ vọng tăng dần trong năm 2028. 51 Nhận định này phù hợp với một thị trường mà công suất mới được bổ sung từng bước, thay vì lập tức xóa bỏ mất cân đối cung – cầu.

Một số báo cáo trong ngành mô tả công suất HBM đã được đặt hết đến hết năm 2026 và cảnh báo tình trạng thắt chặt có thể kéo dài sang năm 2027 hoặc lâu hơn. 3639 Thời gian chính xác vẫn chưa chắc chắn, vì vậy cụm từ “kéo dài đến năm 2028” nên được hiểu là một dự báo, không phải thời hạn đã được xác lập. Kết luận vững chắc hơn là hạn chế về bộ nhớ AI có thể còn tồn tại lâu sau một chu kỳ sản phẩm đơn lẻ.

Điều này làm thay đổi vị trí của bộ nhớ trong chuỗi cung ứng AI. Bộ nhớ không còn chỉ là linh kiện phụ được mua sau khi thiết kế bộ tăng tốc hoàn tất. Khả năng tiếp cận HBM và DRAM đã được chứng nhận có thể ảnh hưởng đến số lượng bộ tăng tốc mà một công ty giao được, thời điểm nền tảng mới được triển khai và tốc độ các trung tâm dữ liệu mở rộng.

Các cam kết dài hạn của chính Micron

Kết quả kinh doanh quý III năm tài chính 2026 của Micron cho thấy xu hướng chuyển sang đặt trước công suất bộ nhớ trên quy mô rộng hơn. Công ty ghi nhận doanh thu 41,46 tỷ USD và dự báo doanh thu quý IV khoảng 50 tỷ USD, với biên độ cộng hoặc trừ 1 tỷ USD. 5051

Micron cũng cho biết đã hoàn tất 16 Thỏa thuận Khách hàng Chiến lược, thường có thời hạn năm năm, từ năm 2026 đến hết năm 2030 theo lịch. Các hợp đồng trong lĩnh vực ô tô thường kéo dài ba năm. Tổng cộng, 16 thỏa thuận này tương đương khoảng 20% sản lượng DRAM và một phần ba sản lượng NAND của Micron trong giai đoạn nói trên. 63

Một số nguồn đưa tin giá trị doanh thu tối thiểu gắn với chương trình này vào khoảng 100 tỷ USD, đồng thời đề cập hơn 22 tỷ USD cam kết tài chính từ khách hàng. 5255 Những con số này mô tả chương trình thỏa thuận khách hàng của Micron nói chung, không phải một hợp đồng riêng đã được xác nhận với Nvidia. Các tài liệu hiện có cũng chưa cung cấp đáng tin cậy số lượng hoặc giá trị của những thỏa thuận bổ sung ngoài 16 hợp đồng Micron đã công bố.

Vì sao đầu tư tại Mỹ của Micron cần nhiều năm mới có tác dụng?

Kế hoạch mở rộng ban đầu của Micron tại Mỹ dự kiến tổng vốn khoảng 200 tỷ USD cho hoạt động sản xuất chất bán dẫn và nghiên cứu – phát triển: khoảng 150 tỷ USD dành cho sản xuất và 50 tỷ USD cho R&D tại Idaho, New York và Virginia. 8

Tiến độ dự án cho thấy vì sao khoản đầu tư này không thể nhanh chóng xóa tình trạng thiếu hụt. Micron dự kiến nhà máy đầu tiên tại Idaho cho ra những wafer đầu tiên vào giữa năm 2027, trong khi sản lượng chủ yếu được nâng lên trong năm 2028. 25 Wafer đầu tiên của một nhà máy không đồng nghĩa với sản lượng lớn đã được chứng nhận. Từ lúc xây dựng đến khi có nguồn cung ổn định còn phải trải qua các bước lắp thiết bị, học hỏi và cải thiện tỷ lệ đạt chuẩn, đóng gói tiên tiến và chứng nhận với khách hàng.

Khoảng trễ này đặc biệt đáng chú ý đối với HBM. Ngay cả khi cơ sở mới sản xuất được wafer DRAM, chip vẫn phải trải qua các công đoạn xếp chồng, đóng gói, kiểm thử và chứng nhận chuyên biệt cho hệ thống AI. Vì vậy, nhận định rằng công suất mới tại Mỹ sẽ cần nhiều năm để giúp giảm đáng kể tình trạng thiếu hụt là suy luận từ tiến độ đã công bố và độ phức tạp của chuỗi cung ứng, chứ không phải tuyên bố rằng khoản đầu tư sẽ không tạo thêm công suất.

Sau đó, Micron đã nâng mục tiêu đầu tư tại Mỹ lên hơn 250 tỷ USD đến năm 2035, cho thấy quy mô và thời gian kéo dài của kế hoạch xây dựng công suất. 7

Bộ nhớ đang trở thành hạ tầng chiến lược

Các thông tin về Nvidia phản ánh một thay đổi rộng hơn trong cách mua sắm chất bán dẫn: những công ty phát triển AI ngày càng đặt trước công suất bộ nhớ và phối hợp với nhà cung cấp trước khi sản phẩm được triển khai đại trà.

Quan hệ đối tác đã được xác nhận với SK hynix cho thấy khía cạnh phát triển công nghệ của xu hướng này. 16 thỏa thuận khách hàng chiến lược của Micron cho thấy các nhà sản xuất đang tìm kiếm cam kết nhu cầu nhiều năm. Còn các thỏa thuận DRAM và HBM được cho là của Nvidia, nếu thông tin là chính xác, cho thấy nhà thiết kế bộ tăng tốc đang cố bảo vệ lộ trình sản phẩm trước tình trạng thiếu hụt có thể kéo dài sang thế hệ hạ tầng AI tiếp theo.

Điều khoản cụ thể giữa Nvidia và Micron vẫn chưa được kiểm chứng. Nhưng định hướng chiến lược đã rõ hơn: trong kỷ nguyên AI, bộ nhớ đạt chuẩn đang trở thành một phần của hạ tầng. Quyền tiếp cận bộ nhớ có thể quan trọng không kém bản thân bộ tăng tốc đối với khả năng giao máy chủ, mở rộng trung tâm dữ liệu và đưa năng lực tính toán AI vào vận hành.