Bên trong chuyến thăm Seoul của Jensen Huang: CPU Vera, sự thống trị của HBM4 và canh bạc trí nhớ 14 tỷ USD

Các nhà phân tích trong ngành ước tính SK Hynix nắm giữ khoảng 60–70% khối lượng HBM4 được phân bổ cho Vera Rubin, trong khi Samsung chiếm khoảng 25–30% và Micron cung cấp phần còn lại . Nvidia chưa công bố con số phân bổ chính thức, và vào đầu năm 2026, công ty phân tích SemiAnalysis đã dự đoán thị phần của Micron là 0% – một câu hỏi mà sự kiện chứng nhận cả ba nhà cung cấp vào ngày 5 tháng 6 dường như đã giải đáp một cách dứt khoát .

Quan hệ đối tác rộng mở: Vượt ra ngoài bộ nhớ

Lịch trình Seoul của Huang lên đến đỉnh điểm với buổi gặp mặt trà sáng thứ Hai, ngày 8 tháng 6, cùng Chủ tịch Tập đoàn SK, Chey Tae-won, tại Tòa nhà SK Seorin ở Jongno, cuộc gặp gỡ thứ năm của họ trong tuần . SK Hynix xác nhận rằng ông Chey và ông Huang dự định sẽ họp báo cùng nhau sau đó . Kế hoạch hợp tác dự kiến bao gồm mua sắm và cung cấp bộ nhớ hiệu năng cao cho AI, với việc Huang ra tín hiệu rằng các thỏa thuận sẽ “thậm chí còn lớn hơn trong nửa cuối năm và năm tới” .

Kế hoạch hợp tác chi tiết có thể bao gồm:

• Các cam kết cung cấp HBM và DRAM sâu rộng hơn
• Đồng đầu tư vào năng lực sản xuất
• Hợp tác R&D mở rộng
• Sự tham gia của SK Telecom, đơn vị đã tham dự bữa tối Chủ nhật cùng với các giám đốc điều hành của SK Hynix

Huang đã định hình liên minh này một cách rộng lớn, nói rằng Nvidia đang “cùng phát triển với Hyundai Motor, LG, SK Hynix, Samsung và Naver” trên toàn bộ chồng giá trị AI . Ông mang đến thứ ông gọi là một “món quà lớn” cho Hàn Quốc: bốn lĩnh vực kinh doanh mới—Vera Rubin, Vera, RTX Spark và Jetson Thor—cùng với kế hoạch xây dựng một trung tâm nghiên cứu nổi bật của Nvidia tại nước này .

Robot, GTC và Lĩnh vực tiếp theo

Huang tuyên bố ngành robot là “lĩnh vực chính tiếp theo của Hàn Quốc” và hứa hẹn sẽ có “những bất ngờ” dành cho quốc gia này . Ông nhấn mạnh Hàn Quốc là “trục cốt lõi không thể thiếu” trong hệ sinh thái AI của Nvidia và bày tỏ mong muốn mở rộng hợp tác ra ngoài chất bán dẫn, sang cả lĩnh vực robot và các nhà máy AI . Một điểm đáng chú ý khác, Huang gợi ý Seoul có thể đăng cai hội nghị nhà phát triển GTC thường niên của Nvidia trong tương lai – một tín hiệu cho thấy thị trường Hàn Quốc đã trở nên quan trọng như thế nào đối với tham vọng AI vật lý của Nvidia .

Tình trạng thiếu hụt bộ nhớ và Vị thế tài chính của SK Hynix

Khác với không khí ngoại giao gà rán, Huang đã đưa ra một cảnh báo nghiêm khắc: tình trạng thiếu hụt bộ nhớ sẽ kéo dài “khá nhiều năm” khi nhu cầu AI vượt xa nguồn cung . Công suất HBM của SK Hynix đã được bán hết cho đến năm 2027, và một số khách hàng đang đề nghị trả trước 10–30% giá trị hợp đồng để đảm bảo năng lực sản xuất . Trong bối cảnh đó, tình hình tài chính của công ty thật đáng kinh ngạc:

• Cổ phiếu đã tăng gần gấp ba lần kể từ đầu năm 2026, giao dịch ở mức khoảng 1,97 triệu won
• Chỉ riêng trong 30 ngày qua, nó đã tăng hơn 60%
• Trong một năm, mức tăng là 207%, giao dịch với hệ số P/E là 10,8 lần so với mức trên 15 lần của nhiều công ty cùng ngành
• Sự đồng thuận của các chuyên gia phân tích là mức “Mua mạnh”

Để tài trợ cho việc mở rộng nhà máy ở Yong-in, M15X và cơ sở đóng gói ở Indiana, SK Hynix đã nộp đơn bảo mật Mẫu F-1 lên SEC để niêm yết chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR), dự kiến vào nửa cuối năm 2026, với số vốn ước tính huy động được từ 10 tỷ đến 14 tỷ USD . Chủ tịch Chey lần đầu xác nhận kế hoạch niêm yết tại GTC 2026 vào tháng 3, gọi đây là động thái để biến SK Hynix thành “một công ty toàn cầu hơn”, và công ty sau đó đã nói với các nhà đầu tư rằng họ nhận được phản hồi “cực kỳ tích cực” về kế hoạch này .

Với nền tảng Vera Rubin đang trong giai đoạn sản xuất toàn diện, CPU Vera gắn chặt với DRAM của SK Hynix, và kế hoạch niêm yết tại Mỹ sắp diễn ra, chuyến đi Seoul của Huang đã đánh dấu thời điểm chuỗi cung ứng AI của Nvidia chuyển từ giao dịch đơn thuần sang cấu trúc bền vững – neo đậu vào năng lực sản xuất và thị trường vốn của Hàn Quốc.