JPMorgan: IPO khổng lồ của SpaceX khó làm chững lại làn sóng niêm yết tại Hong Kong

Một thương vụ bán cổ phần khoảng 75 tỷ USD của SpaceX có thể trở thành một trong những đợt niêm yết lớn nhất trong lịch sử thị trường tài chính. Tuy nhiên, theo JPMorgan, quy mô khổng lồ này khó có khả năng hút dòng vốn toàn cầu rời khỏi các thị trường IPO khác — đặc biệt là Hong Kong.

Paul Uren, Giám đốc ngân hàng đầu tư khu vực châu Á – Thái Bình Dương của JPMorgan, cho biết các nhà đầu tư quốc tế ngày càng có xu hướng phân bổ vốn đa dạng theo khu vực và ngành nghề. Điều này giúp giảm nguy cơ một thương vụ lớn tại Mỹ làm “hút cạn” thanh khoản ở các thị trường khác.

Vì sao thương vụ SpaceX khó ảnh hưởng mạnh đến Hong Kong

Lo ngại phổ biến là một IPO khổng lồ tại Mỹ có thể khiến nhà đầu tư chuyển vốn khỏi các thị trường khác. Nhưng JPMorgan cho rằng điều đó ít có khả năng xảy ra.

Trong thực tế, các quỹ đầu tư lớn thường phân bổ vốn trên nhiều thị trường và nhiều lĩnh vực để giảm rủi ro và tận dụng các cơ hội tăng trưởng khác nhau. Vì vậy, ngay cả khi SpaceX thu hút sự chú ý lớn của nhà đầu tư toàn cầu, dòng vốn vào châu Á – bao gồm Hong Kong – vẫn có thể được duy trì.

Ngoài ra, nhu cầu đầu tư vào những doanh nghiệp gắn với các xu hướng tăng trưởng dài hạn vẫn rất mạnh. Điều này tiếp tục hỗ trợ hoạt động IPO ở nhiều trung tâm tài chính ngoài Mỹ.

Hong Kong vẫn có thể nằm trong top đầu thị trường IPO

Theo nhận định của JPMorgan, Hong Kong vẫn có khả năng kết thúc năm trong top 3 thị trường huy động vốn IPO lớn nhất thế giới.

Paul Uren cho rằng thành phố thậm chí có thể đứng thứ hai toàn cầu, dù vị trí số một có thể thuộc về New York nếu Mỹ ghi nhận nhiều thương vụ niêm yết quy mô lớn như SpaceX.

Một số yếu tố đang hỗ trợ triển vọng này gồm:

• Lượng lớn công ty Trung Quốc đang chuẩn bị niêm yết
• Sự quan tâm mạnh của nhà đầu tư với các doanh nghiệp công nghệ tăng trưởng cao
• Vai trò lâu năm của Hong Kong như cửa ngõ vốn quốc tế cho doanh nghiệp Trung Quốc

Những yếu tố này tạo ra nguồn cung IPO ổn định, giúp Hong Kong duy trì sức hút trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu.

Các lĩnh vực dẫn dắt làn sóng IPO tại Hong Kong

JPMorgan cho biết nhiều công ty chuẩn bị niêm yết tại Hong Kong thuộc các lĩnh vực công nghệ và đổi mới, bao gồm:

• Trí tuệ nhân tạo (AI)
• Robot và tự động hóa
• Y tế và công nghệ sinh học

Các ngành này thường được nhà đầu tư xem là “câu chuyện tăng trưởng dài hạn”, nhờ tiềm năng đổi mới và lợi nhuận trong tương lai. Vì vậy, nhu cầu đối với các đợt IPO trong những lĩnh vực này vẫn duy trì ổn định ngay cả khi điều kiện thanh khoản toàn cầu biến động.

Bức tranh cạnh tranh giữa các trung tâm tài chính

Hong Kong khởi đầu năm khá mạnh trong bảng xếp hạng IPO toàn cầu. Tuy vậy, các chuyên gia cho rằng thứ hạng cuối năm vẫn có thể thay đổi nếu Mỹ xuất hiện nhiều thương vụ niêm yết khổng lồ từ các công ty công nghệ lớn.

Dù vậy, JPMorgan nhấn mạnh rằng sự cạnh tranh giữa các trung tâm tài chính không phải lúc nào cũng là “trò chơi tổng bằng 0”. Một thương vụ lớn tại Mỹ có thể thu hút sự chú ý, nhưng nhờ dòng vốn toàn cầu đa dạng và nguồn doanh nghiệp chuẩn bị niêm yết mạnh mẽ, nhiều thị trường IPO — bao gồm Hong Kong — vẫn có thể phát triển song song.

Điều đó đồng nghĩa với việc Hong Kong vẫn có khả năng giữ vị thế là một trong những điểm đến huy động vốn quan trọng nhất thế giới, ngay cả trong năm có những thương vụ kỷ lục như SpaceX.