Cổ Phiếu Chip Bộ Nhớ Bùng Nổ: Samsung Cảnh Báo Thiếu Hụt Do AI Kéo Dài Đến Năm 2028

Cuộc gọi hội nghị về thu nhập của Samsung tiết lộ điều gì?

Lợi nhuận mảng bán dẫn: Mảng bán dẫn của Samsung đạt lợi nhuận hoạt động khoảng 89,2 nghìn tỷ won trong quý 2/2026, tăng từ mức không đáng kể của một năm trước đó . Lợi nhuận ròng hợp nhất tăng khoảng 14 lần . Công ty cho biết quý này đã đánh dấu một kỷ lục mới cho cả doanh thu và lợi nhuận hoạt động, tiếp nối đà tăng trưởng từ quý đầu tiên .

Hợp đồng cung cấp dài hạn: Samsung thông báo đã ký các thỏa thuận cung cấp dài hạn (LTA) với năm nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn nhất toàn cầu và đang tiến gần đến các thỏa thuận với năm công ty lớn khác . Khoảng 60% đến 70% sản lượng của công ty hiện đang nằm trong các hợp đồng dài hạn, với một chiến lược chính thức hóa để mở rộng các thỏa thuận kéo dài nhiều năm . "Hầu như tất cả khách hàng đều yêu cầu hợp đồng cung cấp nhiều năm," Jaejune Kim, Phó chủ tịch điều hành mảng kinh doanh bộ nhớ của Samsung, nói với các nhà phân tích trong cuộc gọi . Doanh số bán HBM4 của công ty đã tăng gấp ba lần trong quý .

Dự báo về thời gian thiếu hụt chip bộ nhớ toàn cầu: Ban lãnh đạo Samsung đã đưa ra một dự báo rõ ràng và kéo dài. "Tình trạng thiếu hụt nguồn cung trong năm 2027 dự kiến sẽ tồi tệ hơn so với năm nay và dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2028," ông Kim nói . Trong tuyên bố của mình, Samsung cho biết họ dự kiến tình trạng thiếu hụt chip bộ nhớ toàn cầu sẽ "trở nên trầm trọng hơn và kéo dài sang năm 2028" . Công ty tuyên bố: "Chip bộ nhớ sẽ còn khan hiếm hơn vào năm tới" . Động lực thúc đẩy là chi tiêu không ngừng cho cơ sở hạ tầng AI: "Trong nửa cuối năm 2026, Mảng Kinh doanh Bộ nhớ dự báo nhu cầu mạnh mẽ tập trung vào máy chủ, xuất phát từ việc tiếp tục chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng AI và việc áp dụng rộng rãi hơn AI tác nhân," Samsung cho biết trong thông cáo thu nhập .

Bối cảnh rộng hơn

Đợt tăng giá hôm thứ Năm đã khép lại một giai đoạn biến động đối với cổ phiếu chip bộ nhớ. Đầu tháng 7, lĩnh vực này đã rơi vào thị trường giá xuống (bear market), khi các nhà đầu tư lo ngại rằng chi tiêu vốn cho AI có thể đang quá nóng . Hướng dẫn sơ bộ về thu nhập của Samsung vào ngày 7/7 ban đầu đã làm thị trường hoảng sợ - mặc dù báo hiệu lợi nhuận tăng gấp 19 lần, các nhà đầu tư đã xóa sạch hơn 80 tỷ USD giá trị thị trường của Samsung do lo ngại về sự bền vững của sự bùng nổ AI . Báo cáo chi tiết ngày 30/7, với những con số kỷ lục và mốc thời gian thiếu hụt kéo dài, đã đảo ngược mạnh mẽ tâm lý đó.

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (SOX) đã tăng hơn 5% vào ngày 22/7 sau khi nhà phân tích Joseph Moore của Morgan Stanley công bố một báo cáo lưu ý rằng tình trạng thiếu hụt chip bộ nhớ đang trở nên tồi tệ hơn và giá có thể tăng ít nhất 25% từ quý 2 sang quý 3 . Tin tức cụ thể về Samsung hôm thứ Năm đã thêm động lực, với Sandisk dẫn đầu mức tăng của S&P 500 và Micron cũng tăng mạnh .

Kết luận chính

Cuộc gọi thu nhập quý 2/2026 của Samsung đã xác nhận rằng siêu chu kỳ chip bộ nhớ do AI thúc đẩy còn lâu mới đạt đỉnh. Với mức tăng trưởng lợi nhuận hơn 250 lần, hơn hai phần ba sản lượng bị 'khóa' trong các thỏa thuận dài hạn, và dự báo của công ty rằng tình trạng thiếu hụt sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2028, luận điểm tăng giá cơ cấu đối với cổ phiếu chip bộ nhớ vẫn còn nguyên vẹn - ngay cả khi các đợt bán tháo định kỳ tạo ra sự biến động.