Vì sao Bitcoin và Ethereum giảm mạnh: Những lực kéo phía sau đợt bán tháo crypto mới nhất

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, nhà đầu tư thường chuyển tiền sang các tài sản được xem là an toàn hơn hoặc giữ tiền mặt. Điều này khiến các tài sản biến động mạnh như tiền mã hóa chịu áp lực bán.

2. Giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát

Căng thẳng ở Trung Đông cũng tác động mạnh đến thị trường năng lượng. Sau các tin tức liên quan Iran, giá dầu Brent có thời điểm vượt 112 USD/thùng, làm dấy lên lo ngại nguồn cung dầu có thể bị gián đoạn.

Giá dầu tăng thường kéo theo kỳ vọng lạm phát cao hơn trên toàn cầu. Điều này có thể khiến các ngân hàng trung ương trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí giữ lãi suất cao lâu hơn. Trong môi trường lãi suất cao, các tài sản đầu cơ như crypto thường kém hấp dẫn hơn so với các tài sản tạo ra thu nhập hoặc ít biến động.

3. Dòng tiền rút khỏi ETF báo hiệu nhà đầu tư tổ chức giảm rủi ro

Một yếu tố quan trọng khác là dòng vốn rút mạnh khỏi các sản phẩm đầu tư crypto.

Theo các báo cáo thị trường, các quỹ và sản phẩm đầu tư tài sản số đã ghi nhận hơn 1 tỷ USD dòng tiền rút ra trong giai đoạn này khi nhà đầu tư tổ chức giảm mức độ rủi ro.

Đặc biệt, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ chứng kiến lượng rút vốn lớn. Có ngày ghi nhận khoảng 635 triệu USD bị rút khỏi các quỹ này, làm tăng áp lực bán trên thị trường.

Ngay cả các phiên rút vốn nhỏ hơn cũng có thể ảnh hưởng tới giá. Ví dụ, một ngày khác ghi nhận 290 triệu USD rút khỏi ETF Bitcoin, trùng thời điểm Bitcoin giao dịch quanh mốc 78.000 USD.

Lý do là khi nhà đầu tư rút tiền khỏi ETF, nhà quản lý quỹ thường phải bán lượng Bitcoin tương ứng trên thị trường.

4. Thanh lý đòn bẩy khiến đà giảm tăng tốc

Sau khi giá bắt đầu giảm, thị trường phái sinh crypto đã làm đà giảm mạnh hơn.

Trong giao dịch crypto, nhiều nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy để tăng quy mô vị thế. Khi giá đi ngược dự đoán, các vị thế này có thể bị đóng tự động.

Trong một khoảng thời gian 24 giờ, hơn 657 triệu USD vị thế crypto bị thanh lý, phần lớn là các lệnh cược giá tăng.

Cơ chế này tạo ra hiệu ứng dây chuyền:

• Giá giảm kích hoạt thanh lý
• Thanh lý tạo thêm áp lực bán
• Áp lực bán tiếp tục kéo giá xuống

Vì vậy, một đợt điều chỉnh ban đầu có thể nhanh chóng biến thành cú giảm mạnh trong ngắn hạn.

5. Áp lực kinh tế vĩ mô cũng đang đè nặng thị trường

Ngoài các yếu tố tức thời, bối cảnh kinh tế vĩ mô cũng góp phần khiến thị trường yếu đi.

Lạm phát dai dẳng và kỳ vọng lãi suất cao hơn đã khiến lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng lên và thanh khoản trên thị trường tài chính bị thắt chặt. Trong môi trường này, các tài sản rủi ro — từ cổ phiếu công nghệ đến tiền mã hóa — thường chịu áp lực.

Việc Bitcoin mất mốc 80.000 USD phản ánh tâm lý thận trọng rộng hơn của nhà đầu tư trên toàn thị trường tài chính.

Vì sao Bitcoin và Ethereum giảm mạnh nhất?

Bitcoin và Ethereum thường là hai tài sản giảm mạnh đầu tiên khi thị trường crypto điều chỉnh. Lý do khá đơn giản: đây là hai đồng tiền có thanh khoản lớn nhất và được các tổ chức nắm giữ nhiều nhất.

Các quỹ đầu tư, ETF và bàn giao dịch lớn thường tập trung vào BTC và ETH. Vì vậy khi dòng tiền tổ chức rút ra, áp lực bán thường xuất hiện trước ở hai đồng này rồi mới lan sang phần còn lại của thị trường.

Bức tranh tổng thể

Đợt giảm giá gần đây của thị trường crypto là kết quả của nhiều yếu tố xảy ra cùng lúc:

• Căng thẳng địa chính trị khiến thị trường chuyển sang trạng thái “risk‑off”
• Giá dầu tăng và lo ngại lạm phát quay trở lại
• Hơn 1 tỷ USD dòng tiền rút khỏi các quỹ crypto
• Thanh lý đòn bẩy hơn 657 triệu USD trong 24 giờ
• Môi trường lãi suất và thanh khoản toàn cầu kém thuận lợi

Khi các yếu tố này đồng thời xuất hiện, thị trường tiền mã hóa có thể giảm mạnh trong thời gian ngắn — ngay cả khi triển vọng dài hạn của ngành không thay đổi đáng kể.