Euro chạm đỉnh 7 tuần trên 1,15 USD: 4 động lực chính đẩy EUR/USD tăng vọt đầu tháng 8/2026

2. GDP quý 2 của Khu vực đồng euro vượt kỳ vọng

Nền kinh tế Khu vực đồng euro tăng trưởng 0,4% so với quý trước trong quý 2/2026, vượt xa mức dự báo đồng thuận là 0,2% và đánh dấu mức tăng trưởng hàng quý nhanh nhất kể từ đầu năm 2025 . Dữ liệu này được công bố vào cuối tháng 7, tạo ra một cú hích cơ bản cho đồng euro và kéo dài sang đầu tháng 8.

3. Lạm phát Khu vực đồng euro tăng

Dữ liệu lạm phát tháng 7 cho thấy chỉ số CPI tổng thể tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 2,8% của tháng 6. Đặc biệt, thành phần năng lượng tăng vọt lên 10,0% từ mức 8,5% . Lạm phát cốt lõi (core inflation) cũng đi lên, đạt 2,5% so với 2,4% . Sự dai dẳng của lạm phát, đặc biệt là ở năng lượng và dịch vụ, càng củng cố kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tiếp tục tăng lãi suất, với thị trường hiện đã định giá lãi suất tiền gửi của ECB lên 2,75% vào đầu năm 2027 .

4. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển hướng ôn hòa

Động lực mạnh nhất đẩy EUR/USD lên trên 1,15 USD là sự sụt giảm mạnh của lãi suất thực tế tại Mỹ sau cuộc họp tháng 7 của Fed . Thị trường đã đón nhận một tín hiệu rõ ràng rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc, và câu hỏi lúc này không còn là "còn bao nhiêu lần tăng nữa?" mà là "khi nào Fed sẽ cắt giảm lãi suất?" . Đợt bán tháo đồng USD sau Fed đã đẩy EUR/USD đóng cửa tháng 7 gần mức 1,1530, tăng khoảng 1,4% trong tuần cuối cùng của tháng . Dữ liệu tăng trưởng yếu hơn của Mỹ cùng với lạm phát hàng tháng hạ nhiệt càng làm gia tăng áp lực lên đồng bạc xanh .

Ngưỡng kháng cự kỹ thuật tại 1,1570

Bất chấp các yếu tố cơ bản lạc quan, đà tăng của đồng euro đã chạm phải một rào cản kỹ thuật rõ ràng. Mức 1,1570 là nơi hội tụ của đường trung bình động 100 ngày (SMA) và đường xu hướng giảm kể từ tháng 1/2026 – một vùng kháng cự đã ba lần đẩy giá xuống . Tính đến đầu tháng 8, EUR/USD dao động trong một biên độ hẹp gần 1,1505–1,1525, với hỗ trợ ngay lập tức tại 1,1500–1,1480 . Nếu phá vỡ dưới ngưỡng hỗ trợ này, cặp tỷ giá có thể kiểm tra lại vùng 1,14.

Chính sách Fed và chênh lệch lãi suất

Lập trường thận trọng của Fed là lực lượng chính gây áp lực lên đồng USD, nhưng bối cảnh cấu trúc phức tạp hơn. Chênh lệch lãi suất giữa Fed và ECB vẫn còn rộng – được báo cáo là khoảng 137 điểm cơ bản cho lãi suất chính sách chủ chốt – điều này trong lịch sử thường hạn chế đà tăng của đồng euro . Tuy nhiên, việc ECB đang được thị trường định giá sẽ tăng lãi suất thêm hai lần nữa vào đầu năm 2027 một phần nào đó đã bù đắp cho sự chênh lệch này .

Chất xúc tác tiếp theo: Báo cáo việc làm Mỹ (ngày 7/8/2026)

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (nonfarm payrolls) vào thứ Sáu được coi là yếu tố kích hoạt ngắn hạn có thể đưa EUR/USD thoát khỏi vùng giao dịch 1,1500–1,1570 . Một con số yếu sẽ củng cố câu chuyện Fed ôn hòa và nhiều khả năng sẽ đẩy đồng euro lên trên ngưỡng kháng cự 1,1570. Ngược lại, một con số vượt kỳ vọng có thể đảo ngược đợt bán tháo đồng USD và buộc EUR/USD lùi xuống dưới 1,15.

Triển vọng tóm tắt

Đồng euro đang bị kẹt giữa một nền tảng cơ bản tăng giá và một trần kháng cự kỹ thuật cứng đầu. Tình hình ngoại giao ở Trung Đông, tốc độ tăng trưởng của Khu vực đồng euro, và quỹ đạo của lãi suất thực tế tại Mỹ sẽ vẫn là những yếu tố then chốt. Hiện tại, mọi ánh mắt đều đổ dồn vào dữ liệu việc làm thứ Sáu để xác định liệu EUR/USD cuối cùng có thể phá vỡ và tăng cao hơn, hay mức 1,15 USD sẽ chỉ là một đỉnh tạm thời.