Nghịch lý mặt trời Trung Quốc: Lắp đặt nội địa lao dốc 79% trong khi xuất khẩu đạt kỷ lục 68 GW

Vì sao lắp đặt nội địa sụp đổ?

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụp đổ của thị trường nội địa rất rõ ràng: kỷ nguyên của giá điện ưu đãi cố định (feed-in tariff - FIT) đã kết thúc. Vào ngày 1 tháng 6 năm 2025, Trung Quốc đã chính thức chuyển đổi từ cơ chế trợ giá cố định cho các dự án điện mặt trời mới sang một hệ thống định giá dựa trên thị trường . Các dự án được đưa vào vận hành sau thời điểm này phải bán điện thông qua các giao dịch thị trường thay vì dựa vào một mức giá đảm bảo, điều này làm thay đổi đáng kể bài toán kinh tế cho các chủ đầu tư .

Công suất 45 GW được lắp đặt vào tháng 4 năm 2025 không phải là nhu cầu thông thường – đó là một cuộc chạy đua để hoàn thành các dự án trước khi cánh cửa trợ giá khép lại . Các chủ đầu tư đã dồn toàn bộ kế hoạch vào năm 2025, góp phần tạo nên một năm kỷ lục với khoảng 317 GW công suất điện mặt trời mới . Khi hạn chót đó đã qua, lượng dự án trong năm 2026 phản ánh một đánh giá thận trọng hơn nhiều về lợi nhuận dự án dưới các quy định mới .

Hệ quả là bốn tháng sụt giảm liên tiếp về công suất lắp đặt so với cùng kỳ, kéo dài đến tháng 4 năm 2026 . Hiệp hội Công nghiệp Quang điện Trung Quốc (CPIA) dự kiến tổng công suất lắp đặt năm 2026 sẽ đạt từ 180 đến 240 GW, giảm từ 24% đến 43% so với năm 2025 và đánh dấu lần sụt giảm hàng năm đầu tiên kể từ năm 2019 .

Những hạn chế về lưới điện và giá tấm pin giảm sâu càng làm tăng thêm sự do dự. Sau nhiều năm phát triển nóng, một số khu vực đối mặt với nguy cơ cắt giảm công suất và hạ tầng lưới điện quá tải, trong khi giá tấm pin liên tục giảm đã tạo ra tâm lý “chờ đợi và quan sát” ở một số nhà đầu tư .

Cơn sốt xuất khẩu: Dư thừa công suất tìm thấy lối thoát

Trong khi thị trường nội địa hạ nhiệt, các nhà sản xuất Trung Quốc lại đối mặt với một vấn đề khác: họ có năng lực sản xuất vượt xa khả năng hấp thụ của bất kỳ thị trường đơn lẻ nào. Công suất sản xuất tấm pin mặt trời của Trung Quốc vào khoảng 1.200 GW đến 1.400 GW – gần gấp đôi nhu cầu hàng năm của toàn cầu là khoảng 700 GW . Năng lực sản xuất polysilicon, wafer, pin và tấm mô-đun đều đã phình to, đạt mức cao gấp 3 đến 6 lần so với cuối kỳ kế hoạch 5 năm trước .

Khi lắp đặt nội địa chậm lại, xuất khẩu đã trở thành van xả áp chính. Vào tháng 3 năm 2026, chiếc van đó đã mở toang: 68 GW sản phẩm năng lượng mặt trời đã rời Trung Quốc chỉ trong một tháng, tương đương với toàn bộ công suất điện mặt trời đã lắp đặt của Tây Ban Nha .

Nhập khẩu từ Trung Quốc vào châu Phi đã tăng vọt 176% so với tháng trước, đạt 10 GW, trong khi châu Á hấp thụ 39 GW – cả hai đều là những kỷ lục mới . Chỉ riêng nhu cầu của Nigeria đã tăng 519%, Kenya tăng 207% và Ethiopia tăng 391% . Về số tuyệt đối, Ấn Độ dẫn đầu với 6,6 GW nhập khẩu sản phẩm năng lượng mặt trời từ Trung Quốc trong tháng đó . Xu hướng này tiếp tục kéo dài sang tháng 4, khi xuất khẩu pin và tấm pin mặt trời của Trung Quốc sang châu Phi vẫn tăng 83% so với cùng kỳ và xuất khẩu sang Đông Nam Á tăng 75%, ngay cả sau khi chính sách hoàn thuế xuất khẩu hết hiệu lực từ ngày 1 tháng 4 .

Sự bùng nổ này không hoàn toàn đến từ nhu cầu hữu cơ. Việc chính sách hoàn thuế VAT xuất khẩu sắp kết thúc vào ngày 1 tháng 4 có thể đã thúc đẩy một số lô hàng được chuyển đi sớm hơn vào tháng 3, góp phần vào kỷ lục . Nhưng sức mạnh duy trì trong tháng 4 cho thấy nhu cầu nền tảng thực sự là rất lớn, đặc biệt từ các quốc gia đang phải đối mặt với chi phí nhiên liệu hóa thạch tăng cao trong bối cảnh khủng hoảng năng lượng eo biển Hormuz được báo cáo . Ember, tổ chức nghiên cứu năng lượng có trụ sở tại Anh, lưu ý rằng các khu vực "bị ảnh hưởng nặng nề nhất" bởi cuộc khủng hoảng năng lượng đã chứng kiến mức tăng nhu cầu mạnh mẽ nhất đối với các sản phẩm năng lượng mặt trời của Trung Quốc .

Hai thị trường, một ngành công nghiệp

Sự phân kỳ này mang tính cấu trúc, không phải là chu kỳ. Thị trường nội địa Trung Quốc đang trong quá trình tái thiết lập giá sau cơn sốt, tiêu hóa hậu quả của một đợt lắp đặt ồ ạt do chính sách thúc đẩy, vốn đã kéo cầu tương lai về năm 2025. Cùng lúc đó, cỗ máy sản xuất khổng lồ của đất nước này đang vận hành vượt xa khả năng hấp thụ của thị trường nội địa, đẩy thiết bị ra bất kỳ thị trường nước ngoài nào có nhu cầu.

Nhu cầu đó đang tăng trưởng nhanh nhất ở châu Phi và các quốc gia châu Á đang phát triển, nơi những tấm pin mặt trời giá rẻ của Trung Quốc mang đến một con đường trực tiếp để thoát khỏi sự phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch đắt đỏ và dễ bị tổn thương về mặt địa chính trị. Sự kết hợp giữa dư thừa công suất của Trung Quốc và nhu cầu năng lượng của thế giới đang phát triển đã tạo ra một đường ống xuất khẩu đang vận chuyển khối lượng ở quy mô từng được coi là phi thực tế.

Đối với thị trường toàn cầu, hàm ý rất rõ ràng: ngay cả khi số liệu lắp đặt nội địa của Trung Quốc sụt giảm, vai trò của nước này như một công xưởng năng lượng mặt trời của thế giới vẫn đang ngày càng sâu sắc hơn. Cú sụp đổ tháng 4 và kỷ lục xuất khẩu tháng 3 không phải là những tín hiệu đối lập – chúng là hai mặt của cùng một quá trình điều chỉnh.