Vì sao Bitcoin rơi xuống dưới 79.000 USD?

Cùng lúc đó, dữ liệu lạm phát tại Mỹ tiếp tục cao hơn kỳ vọng của thị trường. Áp lực giá – một phần do năng lượng – khiến khả năng Fed cắt giảm lãi suất sớm trở nên thấp hơn.

Đối với thị trường crypto, chính sách tiền tệ rất quan trọng. Khi lãi suất thấp và thanh khoản dồi dào, dòng tiền thường chảy vào các tài sản rủi ro. Ngược lại, lạm phát cao khiến ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất cao lâu hơn, điều này làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin và các tài sản đầu cơ.

Lợi suất trái phiếu tăng sau làn sóng bán tháo toàn cầu

Lo ngại lạm phát và cú sốc giá dầu đã kích hoạt làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu, khiến lợi suất tăng mạnh.

Lợi suất cao hơn làm tăng “chi phí cơ hội” khi nắm giữ các tài sản không tạo ra dòng tiền như Bitcoin. Khi trái phiếu và tiền mặt mang lại lợi suất hấp dẫn hơn, nhiều nhà đầu tư chuyển vốn khỏi crypto và các tài sản rủi ro.

Kỳ vọng chính sách Fed dưới thời Kevin Warsh

Thị trường cũng đang đánh giá lại hướng đi của Fed khi Kevin Warsh được xác nhận sẽ trở thành chủ tịch tiếp theo của ngân hàng trung ương Mỹ.

Với lạm phát còn cao và giá dầu tăng, nhiều nhà giao dịch bắt đầu dự đoán kịch bản “lãi suất cao trong thời gian dài” (higher for longer), tức việc cắt giảm lãi suất có thể đến muộn hơn dự kiến.

Triển vọng này thường gây áp lực lên thị trường crypto, vì các đợt tăng mạnh của Bitcoin trong quá khứ thường gắn với giai đoạn tiền tệ nới lỏng và thanh khoản dồi dào.

Yếu tố kỹ thuật: mất mốc hỗ trợ 80.000 USD

Ngoài yếu tố vĩ mô, diễn biến kỹ thuật cũng góp phần đẩy giá xuống nhanh hơn.

Mốc 80.000 USD được nhiều nhà phân tích xem là vùng hỗ trợ và kháng cự quan trọng, trong khi hỗ trợ tiếp theo nằm gần 75.000 USD.

Khi Bitcoin không giữ được mức này, hàng loạt lệnh stop‑loss và thanh lý vị thế đòn bẩy đã kích hoạt, khiến áp lực bán tăng mạnh. Một số báo cáo thị trường cho biết hàng tỷ USD vị thế long sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trong giai đoạn này.

Hiệu ứng thanh lý dây chuyền là điều khá phổ biến trong thị trường crypto vì giao dịch phái sinh cho phép sử dụng đòn bẩy cao.

Vì sao các tài sản rủi ro khác cũng giảm

Bitcoin không phải tài sản duy nhất giảm giá. Cổ phiếu và nhiều tài sản đầu cơ khác cũng chịu áp lực bởi cùng một nhóm yếu tố:

• giá năng lượng tăng mạnh
• kỳ vọng lạm phát cao hơn
• lợi suất trái phiếu tăng
• bất ổn địa chính trị
• kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao

Trong bối cảnh này, Bitcoin hoạt động giống một tài sản thanh khoản có độ biến động cao, thường biến động cùng chiều với tâm lý rủi ro toàn cầu thay vì đóng vai trò “tài sản trú ẩn”.

Kết luận

Việc Bitcoin rơi xuống dưới 79.000 USD là kết quả của nhiều yếu tố xảy ra cùng lúc:

• Giá dầu tăng mạnh do căng thẳng tại eo biển Hormuz
• Lạm phát Mỹ cao hơn dự báo
• Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng sau làn sóng bán tháo
• Thị trường điều chỉnh kỳ vọng chính sách Fed dưới thời Kevin Warsh
• Mốc kỹ thuật 80.000 USD bị phá vỡ, kích hoạt bán tháo và thanh lý đòn bẩy

Sự kiện này cho thấy Bitcoin ngày càng gắn chặt với các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu, ngay cả khi bản chất của nó vẫn là một tài sản kỹ thuật số phi tập trung.