Thỏa thuận Eli Lilly–InnoCare: 3,35 tỷ USD không phải khoản trả ngay

Con số khoảng 3,35 tỷ USD trong thỏa thuận giữa Eli Lilly và InnoCare Pharma dễ gây hiểu lầm nếu được đọc như số tiền Lilly đã chi. Đây là giá trị thanh toán tiềm năng của một hợp tác nghiên cứu và cấp phép công bố ngày 24/9/2026. Phần lớn số tiền chỉ có thể phát sinh nếu các chương trình đạt những cột mốc sau này.12

Tiền được chia thành những phần nào?

InnoCare có thể nhận tối đa 100 triệu USD gồm khoản trả trước và các khoản thanh toán trong thời gian đầu. Khoảng 3,25 tỷ USD còn lại là các khoản có thể nhận khi đạt cột mốc phát triển và thương mại hóa. Vì vậy, không thể xem toàn bộ 3,35 tỷ USD là tiền đã được chuyển khi ký thỏa thuận.1

Ngoài các khoản trên, InnoCare còn có thể hưởng tiền bản quyền theo nhiều bậc, ở mức tỷ lệ một chữ số, tính trên doanh số ròng hằng năm trong tương lai của sản phẩm liên quan. Các điều khoản được công bố không nêu tỷ lệ cụ thể cho từng bậc.1

Nghiên cứu tới năm đích, không có nghĩa đã có năm loại thuốc

InnoCare, công ty có trụ sở tại Bắc Kinh, sẽ dùng nền tảng khám phá thuốc riêng để tìm và phát triển các hợp chất nhắm tới tối đa năm đích nghiên cứu. Điều đó mở ra khả năng có nhiều chương trình nghiên cứu, chứ không có nghĩa năm loại thuốc đã được phát triển hoặc phê duyệt.2

Hai bên chưa tiết lộ các đích nghiên cứu hay lĩnh vực điều trị. InnoCare cho biết ung thư và bệnh tự miễn là những mảng công ty tập trung nói chung, nhưng thông tin này không đủ để kết luận các chương trình với Lilly sẽ nhắm vào những bệnh đó.29

Ý nghĩa của thỏa thuận nằm ở cấu trúc rủi ro

Với Lilly, hợp tác là cách tiếp cận năng lực khám phá thuốc bên ngoài công ty, trong khi những khoản thanh toán lớn nhất phụ thuộc vào kết quả phát triển và thương mại hóa. Với InnoCare, đây là một thỏa thuận nữa với đối tác phương Tây: các bài tường thuật cũng nhắc đến thỏa thuận cấp phép trước đó với Zenas Biopharma và thương vụ cấp phép với Biogen năm 2021.12521

Bối cảnh xuyên biên giới còn đặt ra câu hỏi về chính sách Mỹ. Ngày 18/9, Reuters đưa tin giới chức Mỹ đang cân nhắc khuôn khổ có thể duy trì phần lớn thỏa thuận cấp phép dược phẩm với Trung Quốc, đồng thời tập trung hạn chế các lĩnh vực như mầm bệnh và công nghệ có khả năng bị sử dụng làm vũ khí.34 Đây chưa phải quy định cuối cùng, càng không phải sự miễn trừ đã được xác nhận cho thỏa thuận Lilly–InnoCare. Khi các đích nghiên cứu vẫn chưa công bố, chưa thể đánh giá tác động cụ thể của khuôn khổ đang được cân nhắc đối với thương vụ này.934