Lợi nhuận Kioxia tăng vọt năm 2026: AI và giá NAND đang thay đổi cuộc chơi

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo tạo ra nhu cầu chưa từng có đối với hệ thống lưu trữ tốc độ cao. Khi các công ty công nghệ huấn luyện và vận hành mô hình AI lớn, họ phải lưu trữ khối lượng dữ liệu khổng lồ, các checkpoint của mô hình và dữ liệu phục vụ suy luận.

Điều đó khiến các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và trung tâm dữ liệu mua nhiều SSD doanh nghiệp (enterprise SSD) – sản phẩm sử dụng chip NAND flash. Kioxia cho biết chính nhu cầu chip phục vụ hạ tầng AI là yếu tố chính thúc đẩy triển vọng lợi nhuận quý mới.

Các báo cáo ngành cũng cho thấy nhu cầu SSD dành cho máy chủ AI đã tăng mạnh, khiến quyền định giá chuyển sang phía nhà sản xuất như Kioxia.

Giá chip nhớ tăng khi thị trường bước vào chu kỳ mới

Ngành bộ nhớ bán dẫn vốn nổi tiếng vì tính chu kỳ: có giai đoạn dư cung khiến giá sụt giảm, sau đó là giai đoạn thiếu hụt khiến giá tăng mạnh.

Sau giai đoạn suy yếu trước đó, thị trường NAND hiện đang bước vào chu kỳ tăng mới khi nguồn cung thắt chặt và nhu cầu tăng trở lại. Khi giá chip nhớ tăng, lợi nhuận của các nhà sản xuất có thể cải thiện rất nhanh.

Lý do là các nhà máy bán dẫn có chi phí cố định cực cao. Vì vậy, chỉ cần giá chip tăng một mức vừa phải cũng có thể làm biên lợi nhuận tăng mạnh.

Những con số cho thấy mức tăng trưởng ấn tượng

Hiệu quả tài chính gần đây của Kioxia phản ánh rõ sự đảo chiều của thị trường:

• Lợi nhuận hoạt động dự kiến quý 4–6/2026: khoảng 1,3 nghìn tỷ yên (8,2 tỷ USD).
• Lợi nhuận hoạt động cả năm: 870,4 tỷ yên, tăng 92,7% so với năm trước.
• Doanh thu tăng mạnh nhờ doanh số NAND flash và SSD doanh nghiệp phục vụ AI.

Những bước nhảy vọt như vậy không hiếm trong ngành bộ nhớ khi giá và nhu cầu cùng tăng.

Cổ phiếu tăng mạnh và kế hoạch niêm yết tại Mỹ

Thị trường tài chính cũng phản ứng rất tích cực với triển vọng của Kioxia. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn bốn lần trong năm 2026, phản ánh kỳ vọng rằng chi tiêu cho hạ tầng AI sẽ tiếp tục thúc đẩy thị trường bộ nhớ.

Song song đó, Kioxia đang chuẩn bị niêm yết cổ phiếu lưu ký Mỹ (American Depositary Shares – ADS) trên một sàn giao dịch tại Hoa Kỳ nhằm mở rộng cơ sở nhà đầu tư toàn cầu.

Đối với một công ty bán dẫn, việc tiếp cận thị trường vốn quốc tế là rất quan trọng vì ngành này cần đầu tư hàng tỷ USD để xây dựng và nâng cấp nhà máy sản xuất chip.

Từ bộ phận của Toshiba đến câu chuyện tái sinh

Sự tăng trưởng hiện tại cũng là phần tiếp theo của một câu chuyện tái cấu trúc dài hơn.

Kioxia trước đây là mảng bộ nhớ của tập đoàn Toshiba, được tách ra và bán cho một liên minh do Bain Capital dẫn đầu vào năm 2018 khi Toshiba phải tái cấu trúc tài chính.

Sau đó công ty đổi tên thành Kioxia và niêm yết trên thị trường Prime của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, đánh dấu bước chuyển thành một doanh nghiệp bán dẫn độc lập niêm yết công khai.

Đà tăng trưởng hiện nay cho thấy quá trình tái cấu trúc đó đã giúp Kioxia sẵn sàng tận dụng làn sóng đầu tư phần cứng AI toàn cầu.

Rủi ro lớn: chu kỳ ngành bộ nhớ

Dù triển vọng hiện tại rất tích cực, ngành NAND vẫn mang tính chu kỳ cao. Các nhà sản xuất phải liên tục đầu tư hàng tỷ USD vào nhà máy và công nghệ mới, trong khi giá chip có thể biến động mạnh theo cung và cầu.

Điều đó có nghĩa lợi nhuận cao hiện nay phần nào phản ánh điều kiện thị trường thuận lợi, chứ không phải đảm bảo biên lợi nhuận cao lâu dài.

Vì sao sự bùng nổ của Kioxia đáng chú ý

Sự phục hồi của Kioxia phản ánh một thay đổi lớn trong ngành bán dẫn: khi AI mở rộng quy mô, lưu trữ dữ liệu đang trở thành nút thắt quan trọng không kém sức mạnh tính toán.

Với nhu cầu lưu trữ tăng mạnh, giá chip nhớ phục hồi và khả năng tiếp cận nhà đầu tư toàn cầu tốt hơn, Kioxia đang bước vào một trong những giai đoạn kinh doanh mạnh nhất trong lịch sử – dù vẫn phải đối mặt với tính chu kỳ vốn có của thị trường bộ nhớ.