Thị trường private capital châu Âu năm 2025: Huy động 147 tỷ euro, buyout dẫn dắt toàn ngành

Sau giai đoạn thị trường tài chính toàn cầu thắt chặt hơn, con số này cho thấy dòng vốn đang quay trở lại với các chiến lược đầu tư tại châu Âu. Một yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phục hồi là các nhà đầu tư quốc tế (limited partners – LPs), đặc biệt từ Bắc Mỹ, tiếp tục tăng phân bổ vốn vào các quỹ châu Âu.

Tổng đầu tư đạt 135 tỷ euro

Song song với huy động vốn, hoạt động đầu tư cũng duy trì ở mức cao. Năm 2025, các quỹ private equity tại châu Âu đầu tư khoảng 135 tỷ euro, tăng 3% so với năm trước.

Mức tăng trưởng này diễn ra dù chi phí tài chính vẫn tương đối cao và triển vọng kinh tế còn nhiều bất định. Nhiều quỹ tập trung vào cải thiện hoạt động doanh nghiệp và tạo giá trị dài hạn, thay vì phụ thuộc quá nhiều vào đòn bẩy tài chính như trước đây.

Buyout vẫn là chiến lược thống trị

Các thương vụ buyout (mua lại doanh nghiệp) tiếp tục chiếm phần lớn hoạt động của thị trường private capital tại châu Âu.

• 103 tỷ euro được huy động cho các quỹ buyout
• 90 tỷ euro được đầu tư thông qua các chiến lược buyout trong năm 2025

Sự thống trị này phản ánh mức độ trưởng thành của hệ sinh thái buyout tại châu Âu, nơi các quỹ lớn tập trung vào doanh nghiệp mid‑market và large‑cap đã có lợi nhuận ổn định và tiềm năng cải thiện hiệu quả hoạt động.

Continuation funds nổi lên như một xu hướng mới

Một điểm đáng chú ý trong dữ liệu năm 2025 là sự mở rộng nhanh của continuation funds – các quỹ cho phép nhà quản lý tiếp tục nắm giữ tài sản lâu hơn trong khi vẫn cung cấp thanh khoản cho nhà đầu tư hiện hữu.

Trong năm qua, các continuation vehicles huy động khoảng 19,8 tỷ euro, cho thấy vai trò ngày càng lớn của cấu trúc này trong quản lý danh mục và xử lý vấn đề thanh khoản khi các kênh thoái vốn truyền thống đôi khi gặp khó khăn.

Vai trò của nhà đầu tư tổ chức

Invest Europe nhấn mạnh rằng private capital có mối liên hệ chặt chẽ với các nhà đầu tư tổ chức dài hạn như quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm. Lợi nhuận từ private equity giúp hỗ trợ nguồn tiền hưu trí cho hàng triệu người dân châu Âu.

Những tổ chức này cùng với các nhà đầu tư quốc tế vẫn là nguồn vốn cốt lõi cho các quỹ private capital trong khu vực.

Công nghệ tiếp tục dẫn đầu các lĩnh vực đầu tư

Dù báo cáo Invest Europe không công bố chi tiết toàn bộ số liệu theo ngành trong các trích đoạn hiện có, nghiên cứu ngành cho thấy các lĩnh vực công nghệ vẫn chiếm tỷ trọng lớn.

Theo PwC, nhóm TMT (technology, media và telecommunications) chiếm 34% số thương vụ và 26% tổng giá trị giao dịch private equity trong năm 2025.

Các phân khúc như:

• phần mềm doanh nghiệp
• an ninh mạng
• hạ tầng số (data center, mạng cáp quang, cloud)

thu hút nhiều vốn nhờ nhu cầu chuyển đổi số và AI ngày càng tăng.

Các lĩnh vực chiến lược mới: quốc phòng và deep tech

Báo cáo năm 2025 cũng bổ sung dữ liệu về một số ngành chiến lược, bao gồm:

• công nghệ quốc phòng
• deep tech

Việc đưa các lĩnh vực này vào thống kê phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn của nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách đối với những ngành gắn với đổi mới công nghệ, an ninh và chủ quyền công nghệ của châu Âu. Tuy nhiên, số liệu chi tiết về tổng đầu tư vào các lĩnh vực này không được nêu trong các trích đoạn hiện có.

Một thị trường ổn định hơn là bùng nổ

Tổng thể, dữ liệu năm 2025 cho thấy thị trường private capital tại châu Âu không tăng trưởng bùng nổ nhưng vẫn rất bền vững. Những xu hướng nổi bật gồm:

• Huy động vốn mạnh mẽ nhờ nhà đầu tư quốc tế
• Buyout tiếp tục chiếm vị trí trung tâm
• Hoạt động đầu tư duy trì tăng trưởng nhẹ
• Continuation funds trở thành công cụ thanh khoản quan trọng

Trong bối cảnh chi phí vốn cao và môi trường địa chính trị phức tạp, dòng vốn vẫn tiếp tục chảy vào thị trường tư nhân châu Âu – đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ và các chiến lược buyout đã trưởng thành.