Bước ngoặt lịch sử của Samsung Foundry: Có lãi trở lại vào quý 3/2026 nhờ chip 2nm và hợp đồng tỷ đô với Tesla

Tỷ lệ chip 2nm đạt chuẩn và cuộc đua công nghệ tiên tiến

Cốt lõi của sự xoay chuyển này nằm ở quy trình sản xuất chip 2nm thế hệ thứ hai sử dụng công nghệ bóng bán dẫn bao quanh cổng (Gate-All-Around - GAA) của Samsung. Tính đến đầu năm 2026, tỷ lệ chip 2nm đạt chuẩn đã leo lên mức ước tính 55–60%, theo Chosun Daily và các nguồn tin khác . Mặc dù con số này vẫn còn kém ngưỡng 70% thường được coi là tiêu chuẩn cho kinh tế sản xuất hàng loạt, các nhà phân tích đánh giá nó đã đủ để bắt đầu sản xuất thương mại ban đầu và thu hút các đơn đặt hàng mới từ khách hàng. Chính Samsung cũng xác nhận trong buổi công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 rằng tỷ lệ vận hành của các dây chuyền sản xuất tiên tiến đã đạt mức cao nhất .

Việc tăng tốc sản xuất chip 2nm là trọng tâm để giành được các đơn hàng giá trị cao từ các công ty thiết kế bộ tăng tốc AI, chip máy tính hiệu năng cao và bộ xử lý ô tô. Samsung kỳ vọng các đơn đặt hàng liên quan đến 2nm sẽ tăng hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm 2026, một phần được thúc đẩy bởi hợp đồng với Tesla và các cuộc đàm phán đang diễn ra với những khách hàng lớn khác ở Mỹ và Trung Quốc .

Siêu hợp đồng với Tesla và nhà máy Taylor, Texas

Sự xác nhận lớn nhất cho chiến lược foundry của Samsung đến vào giữa năm 2025 khi Tesla ký một thỏa thuận sản xuất bán dẫn trị giá khoảng 16,5 tỷ USD . Hợp đồng này, kéo dài đến năm 2033, áp dụng cho các chip tự lái AI5 và AI6 sắp tới của Tesla — những bộ xử lý được thiết kế để chạy phần mềm tự lái hoàn toàn và robot hình người Optimus của công ty .

Hoạt động sản xuất cho Tesla sẽ tập trung tại nhà máy foundry trị giá 37 tỷ USD của Samsung ở Taylor, Texas. Nhà máy này đã đạt một cột mốc vận hành quan trọng vào ngày 24 tháng 4 năm 2026, khi Samsung tổ chức lễ đưa thiết bị vào lắp đặt, chính thức đưa vào các công cụ quang khắc và xử lý cho sản xuất chip 2nm GAA . Vài ngày sau, ENF Technology trở thành công ty vật liệu Hàn Quốc đầu tiên bắt đầu vận chuyển hóa chất xử lý bán dẫn đến địa điểm Taylor từ nhà máy gần đó ở Kyle, Texas, một dấu hiệu cho thấy chuỗi cung ứng hiện đã sẵn sàng hoạt động .

Mốc thời gian sản xuất chip cho Tesla có một số sắc thái. Việc sản xuất hàng loạt tại Taylor được nhắm mục tiêu rộng rãi cho nửa cuối năm 2026, nhưng sản lượng quy mô đầy đủ dự kiến sẽ thực sự tăng tốc vào đầu năm 2027 . Một số báo cáo chỉ ra rằng khả năng sẵn sàng cho sản xuất thí điểm sẽ đạt được vào cuối năm 2026, với chip AI5 của Tesla bắt đầu vào nửa cuối năm 2027, mặc dù một số nguồn tin khác đã đề cập đến khả năng sản xuất sớm một phần vào nửa cuối năm 2026 .

Sự hồi sinh của Foundry trong bức tranh bùng nổ bán dẫn của Samsung

Con đường quay trở lại lợi nhuận của bộ phận foundry không diễn ra một cách biệt lập — nó đang mở ra trong một chu kỳ tăng trưởng lịch sử của mảng kinh doanh chip nhớ của Samsung. Trong quý 1 năm 2026, bộ phận Giải pháp Thiết bị (Device Solutions - DS) đã công bố lợi nhuận hoạt động hàng quý cao nhất từ trước đến nay, được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng vọt đối với bộ nhớ liên quan đến AI như HBM4 và DDR5 . Giá bán bộ nhớ trung bình đã tăng vọt khoảng 146% so với mức trung bình cả năm 2025, phản ánh nguồn cung eo hẹp và nhu cầu bùng nổ đối với bộ nhớ băng thông cao trong các trung tâm dữ liệu .

Samsung đã bắt đầu sản xuất hàng loạt bộ nhớ HBM4 đầu tiên trong ngành và sử dụng sự kiện NVIDIA GTC 2026 để giới thiệu HBM4E, thế hệ kế nhiệm tiếp theo của mình . Cơn sốt bộ nhớ AI đó đang tạo ra lợi nhuận khổng lồ cho bộ phận DS, qua đó giúp câu giờ và tạo ra lớp đệm tài chính cho các nhu cầu đầu tư liên tục của bộ phận foundry. KB Securities đã dự báo lợi nhuận hoạt động của bộ phận DS của Samsung có thể đạt 64,2 nghìn tỷ won vào năm 2026, tăng khoảng 79% so với cùng kỳ năm ngoái, với sự đóng góp từ cả sức mạnh định giá bộ nhớ và cải thiện tỷ lệ vận hành foundry .

Trong bối cảnh bùng nổ rộng lớn hơn này, vai trò của bộ phận foundry đang chuyển từ một gánh nặng dai dẳng lên thu nhập sang một động lực tăng trưởng với đà thực sự. Sự kết hợp của tỷ lệ chip 2nm đạt chuẩn được cải thiện, tỷ lệ vận hành cao kỷ lục, sản xuất chip đế cho HBM và việc khởi động chương trình chip Tesla tại địa điểm Taylor là những gì mà các nhà phân tích chỉ ra khi mô tả "sự cải thiện mang tính cấu trúc" hiện đang củng cố quỹ đạo của Samsung Foundry .

Những lưu ý và rủi ro

Sự đảo chiều lợi nhuận vào quý 3 năm 2026, mặc dù được kỳ vọng rộng rãi, không phải là điều được đảm bảo. Một số báo cáo từ đầu năm 2026 ghi nhận sự chậm trễ tại nhà máy Taylor, chỉ ra rằng việc sản xuất hàng loạt đầy đủ có thể trượt sang đầu năm 2027 . Chi phí khấu hao gắn liền với khoản đầu tư khổng lồ vào Taylor — ước tính cần hơn 5 nghìn tỷ won chỉ riêng cho thiết bị 2nm — sẽ đè nặng lên biên lợi nhuận ngay cả khi doanh thu tăng trưởng . Và việc cải thiện tỷ lệ đạt chuẩn trên quy trình 2nm phải tiếp tục; phạm vi 55–60% hiện tại là khả thi nhưng khiến Samsung có ít dư địa cho sai sót hơn trước các đối thủ, đáng chú ý nhất là TSMC . Điều đã thay đổi là bằng chứng cho thấy các đòn bẩy hoạt động của Samsung — tỷ lệ vận hành, tỷ lệ chip đạt chuẩn và các đơn hàng lớn — đang cùng lúc chỉ về đúng hướng.