Dự báo 1,7 nghìn tỷ USD cho trung tâm dữ liệu AI: Vì sao Bank of America tin rằng làn sóng đầu tư vẫn chỉ mới bắt đầu?

Diễn biến này cho thấy sự đồng thuận ngày càng lớn rằng chu kỳ đầu tư hạ tầng AI sẽ lớn hơn và kéo dài hơn so với các dự đoán ban đầu.

Động lực lớn nhất: Chi tiêu của các “hyperscaler”

Những công ty vận hành nền tảng đám mây quy mô toàn cầu — thường được gọi là hyperscalers — đang dẫn đầu làn sóng đầu tư.

Bốn gã khổng lồ gồm Microsoft, Amazon, Alphabet (Google) và Meta được dự báo sẽ chi khoảng 700–715 tỷ USD vốn đầu tư (capex) trong năm 2026, tăng mạnh so với khoảng 410 tỷ USD năm 2025.

Phần lớn số tiền này sẽ đổ vào:

• các cụm huấn luyện AI và “trang trại GPU”
• xây dựng và mở rộng trung tâm dữ liệu
• hệ thống mạng tốc độ cao và bộ nhớ
• hạ tầng điện và hệ thống làm mát

Vì các hyperscaler thống trị thị trường điện toán đám mây toàn cầu, chu kỳ đầu tư của họ gần như quyết định nhịp độ mở rộng của toàn bộ ngành hạ tầng AI.

Chip bán dẫn: Trung tâm của cơn bùng nổ

Đằng sau các trung tâm dữ liệu AI là nhu cầu khổng lồ về chip chuyên dụng.

Trong tổng thị trường 1,7 nghìn tỷ USD, một phần rất lớn dự kiến đến từ AI accelerators — các GPU và chip tùy biến phục vụ huấn luyện và suy luận AI.

Nhu cầu này đang mang lại triển vọng tăng trưởng mạnh cho các công ty bán dẫn trong chuỗi cung ứng AI, bao gồm:

• Nvidia
• AMD
• Broadcom
• Micron
• Marvell

Những doanh nghiệp này cung cấp các thành phần quan trọng như GPU, chip mạng, bộ nhớ băng thông cao (HBM) và bộ xử lý AI tùy chỉnh cho các trung tâm dữ liệu quy mô hyperscale.

Điện năng và lưới điện: “nút thắt cổ chai” của AI

Dù chip và máy chủ thường chiếm tiêu đề, nhiều nhà phân tích cho rằng điện năng mới là giới hạn lớn nhất của AI.

Trung tâm dữ liệu AI tiêu thụ lượng điện khổng lồ. Theo Bank of America, việc mở rộng nhanh chóng các cơ sở AI sẽ gây áp lực ngày càng lớn lên:

• hệ thống lưới điện
• nguồn nước làm mát
• các kim loại quan trọng cho thiết bị điện và điện tử.

Quy mô tiêu thụ điện có thể gây bất ngờ: các dự báo cho thấy tổng điện năng mà trung tâm dữ liệu toàn cầu sử dụng có thể vượt mức tiêu thụ điện của cả Nhật Bản vào năm 2030 nếu xu hướng hiện tại tiếp tục.

Điều này khiến các lĩnh vực như phát điện, thiết bị lưới điện, hệ thống làm mát và phân phối điện trở thành những ngành “xẻng và cuốc” mới của kỷ nguyên AI.

Chu kỳ đầu tư hạ tầng AI đang hình thành

Những yếu tố trên tạo thành một vòng lặp đầu tư tự củng cố:

1. Các hyperscaler tăng chi tiêu để cạnh tranh trong AI.
2. Điều này thúc đẩy nhu cầu lớn đối với chip và phần cứng tính toán.
3. Trung tâm dữ liệu mở rộng làm tăng mạnh nhu cầu điện năng.
4. Thị trường tiếp tục đầu tư vào phát điện, lưới điện và hệ thống làm mát.

Theo Bank of America, chu kỳ này vẫn đang ở giai đoạn đầu, và nhiều năm đầu tư hạ tầng quy mô lớn vẫn còn phía trước.

Ý nghĩa của con số 1,7 nghìn tỷ USD

Dự báo mới cho thấy nền kinh tế AI không chỉ là phần mềm hay mô hình ngôn ngữ lớn. Nó đang kéo theo một siêu chu kỳ đầu tư hạ tầng gồm trung tâm dữ liệu, chip bán dẫn và hệ thống năng lượng.

Một thị trường tiến gần 1,7 nghìn tỷ USD vào năm 2030 đồng nghĩa với một trong những chu kỳ chi tiêu công nghệ lớn nhất trong lịch sử hiện đại.

Tuy vậy, tốc độ tăng trưởng thực tế vẫn phụ thuộc vào nhiều yếu tố: nguồn cung bán dẫn, mức độ sẵn sàng chi tiêu của các hãng công nghệ lớn, và khả năng mở rộng hạ tầng điện để đáp ứng nhu cầu năng lượng khổng lồ của AI.

Điều gần như chắc chắn là: cuộc bùng nổ AI đang tái định hình cách thế giới xây dựng trung tâm dữ liệu, sản xuất chip và phát triển hệ thống năng lượng.