CEO Apple John Ternus kế thừa 'cơn bão RAM-ageddon' và khoảng cách AI — Những thách thức chờ đón

Sau đây là ý nghĩa của cuộc chuyển giao, những gì Ternus thừa kế, và tại sao 18 tháng tới sẽ định hình quỹ đạo của Apple trong nhiều năm.

Cuộc chuyển giao lãnh đạo và dòng thời gian

Hội đồng quản trị Apple phê duyệt việc chuyển giao ngày 17/4/2026 và công bố sau giờ giao dịch ngày 20/4 . Cook sẽ làm CEO đến hết mùa hè để cùng Ternus chuyển giao suôn sẻ, sau đó nhậm chức chủ tịch điều hành vào ngày 1/9 . Arthur Levinson, chủ tịch hội đồng hiện tại, trở thành giám đốc độc lập chính cùng ngày .

Ternus, một cựu binh 25 năm tại Apple từng lãnh đạo mảng kỹ thuật phần cứng từ năm 2021, được các nhà phân tích mô tả là sự trở lại của "một nhà lãnh đạo tập trung vào sản phẩm theo khuôn mẫu Steve Jobs" . Cook nhiều lần ca ngợi Ternus, gọi anh là "người tốt nhất" để dẫn dắt Apple trong cuộc gọi thu nhập cuối cùng ngày 30/7/2026 .

'RAM-Ageddon': Cuộc khủng hoảng bộ nhớ thay đổi mọi thứ

Mối đe dọa hoạt động trước mắt mà Ternus phải đối mặt là tình trạng thiếu hụt chip nhớ toàn cầu mà các nhà phân tích gọi là "RAM-ageddon" . Nguyên nhân gốc rễ là nhu cầu từ AI: các trung tâm dữ liệu do Google, Microsoft và Amazon vận hành đã tiêu thụ một lượng lớn DRAM (bộ nhớ) và NAND flash (lưu trữ), lấn át các nhà sản xuất thiết bị điện tử tiêu dùng . SK Hynix tuyên bố sản lượng của họ đã bán hết trong năm 2026 .

Giá tăng đột biến rất khốc liệt:

• Giá hợp đồng DRAM tăng khoảng 98% chỉ trong quý 1/2026 .
• Các nhà phân tích dự báo giá DRAM tăng 58–63% và NAND tăng 70–75% theo quý liên tiếp .
• TrendForce ban đầu dự báo giá DRAM thông thường tăng 55–60% trong quý 1/2026, và NAND tăng khoảng một phần ba .

Phản ứng của Apple rất rõ ràng. Trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal ngày 17/6, Tim Cook xác nhận việc tăng giá là "không thể tránh khỏi" trên toàn bộ dòng sản phẩm của Apple . Đến cuối tháng 6, hãng đã tăng giá Mac 15–20% và iPad 15–25% . MacBook Neo phiên bản cơ bản tăng từ 599 USD lên 699 USD . Apple cũng bắt đầu thử nghiệm chip DRAM từ nhà sản xuất Trung Quốc CXMT (ChangXin Memory Technologies) để vượt qua các hạn chế nguồn cung, bất chấp nhà cung cấp này đang bị Thượng viện Mỹ hạn chế vì lo ngại an ninh quốc gia .

Một điều trớ trêu xuất hiện: giám đốc kinh doanh của Micron gợi ý rằng các cuộc đàm phán khó khăn của Apple với nhà cung cấp đã góp phần gây ra tình trạng thiếu hụt, khiến Micron không thể tài trợ cho việc mở rộng công suất trong thời kỳ suy thoái trước đó của ngành .

Báo cáo thu nhập cuối cùng của Cook: Doanh thu kỷ lục, nhưng cổ phiếu giảm 6%

Ngày 30/7/2026, Apple công bố kết quả quý tài chính thứ ba - cuộc gọi thu nhập cuối cùng của Cook với tư cách CEO .

Dù vượt ước tính doanh thu, cổ phiếu Apple vẫn giảm khoảng 6% trong giao dịch sau giờ . Ba yếu tố thúc đẩy sự sụt giảm:

1. Dự báo quý 4 yếu: Apple dự báo tăng trưởng doanh thu 9–11% so với cùng kỳ trong quý 9, thấp hơn mức 12,1% mà các nhà phân tích kỳ vọng, với lý do "hạn chế nguồn cung" từ cuộc khủng hoảng bộ nhớ và biến động tỷ giá .
2. Doanh thu dịch vụ thấp hơn kỳ vọng: Mảng dịch vụ có biên lợi nhuận cao — câu chuyện tăng trưởng quan trọng nhất của Apple — thấp hơn 480 triệu USD so với kỳ vọng, đạt 30,7 tỷ USD .
3. Trung Quốc yếu và áp lực pháp lý: Cook viện dẫn biến động tỷ giá hối đoái và tác động từ những thay đổi liên quan đến quy định đối với mô hình kinh doanh App Store là những yếu tố kéo giảm hiệu suất dịch vụ .

Cook cho biết Apple đang xem xét mọi lựa chọn để cải thiện tình hình bộ nhớ nhưng tin rằng chi phí sẽ tiếp tục tăng .

Những thách thức chiến lược chờ đón John Ternus

Ternus nắm quyền vào thời điểm Apple phải đối mặt với ít nhất sáu áp lực đan xen:

1. Khoảng cách về AI

Apple đã tụt hậu trong lĩnh vực AI tạo sinh. Trợ lý Siri được cải tiến đã bị trì hoãn ba lần kể từ năm 2024, và Apple vẫn phải dựa vào Google để cung cấp năng lượng cho các tính năng AI chính . Hệ sinh thái tập trung kiểm soát, ưu tiên quyền riêng tư của Apple mâu thuẫn với các mô hình mở, phát triển nhanh đã định nghĩa sự phát triển AI tại OpenAI, Google và Meta . Như một phân tích của Reuters đã nói: "Xây dựng một nền tảng AI mà các nhà phát triển và doanh nghiệp thực sự áp dụng là một thách thức hoàn toàn khác" .

2. Khủng hoảng bộ nhớ và chuỗi cung ứng

Ternus xuất thân từ kỹ thuật phần cứng, được các nhà phân tích coi vừa là thế mạnh vừa là rủi ro. Anh phải vượt qua tình trạng thiếu hụt linh kiện mà Cook — bậc thầy chuỗi cung ứng — đã không thể ngăn chặn, đồng thời quản lý người tiêu dùng nhạy cảm về giá và khám phá các nhà cung cấp thay thế như CXMT dưới những ràng buộc địa chính trị . Tình trạng thiếu hụt dự kiến sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027 .

3. Áp lực chống độc quyền và pháp lý

Apple đang phải đối mặt với sự giám sát từ Bộ Tư pháp Mỹ (vụ kiện tháng 3/2024), Đạo luật Thị trường Kỹ thuật số của Liên minh châu Âu (dẫn đến khoản tiền phạt 500 triệu euro), và các cơ quan quản lý toàn cầu khác . Những áp lực này đã bắt đầu định hình lại mô hình kinh doanh App Store, góp phần vào việc doanh thu dịch vụ thấp hơn kỳ vọng trong quý 3 .

4. Tăng trưởng điện thoại thông minh chậm lại

Doanh thu iPhone vẫn chiếm khoảng 50% tổng doanh số, nhưng thị trường điện thoại thông minh toàn cầu đang trưởng thành . Ternus cần những động lực tăng trưởng mới. iPhone 18 dự kiến ra mắt vào tháng 9/2026 sẽ là sản phẩm lớn đầu tiên của anh với tư cách CEO .

5. Sự phức tạp về địa chính trị

Apple phải cân bằng căng thẳng Mỹ-Trung, rủi ro thuế quan (mang lại lợi ích 0,11 USD trên EPS trong quý 3 từ các khoản hoàn thuế có thể không tái diễn), và đa dạng hóa chuỗi cung ứng sang Ấn Độ . Cook, với vai trò chủ tịch mới, sẽ tập trung vào đàm phán thuế quan, quan hệ pháp lý với Trung Quốc và tuân thủ chống độc quyền EU .

6. Đặt cược vào 'sự quyết đoán thời Jobs'

Các nhà phân tích mô tả việc chọn Ternus là một canh bạc vào "sự quyết đoán thời Jobs" — các quyết định sản phẩm nhanh hơn và tập trung hóa — nhưng anh phải thể hiện sự quyết đoán đó trong một cuộc khủng hoảng chi phí cơ cấu . Bloomberg, CNBC và Reuters đều coi cuộc chuyển giao là việc Apple thừa nhận phải hành động nhanh hơn, đặc biệt là về AI .

Điều gì tiếp theo?

Việc chuyển giao đã được ấn định; những thách thức thì chưa. Bài kiểm tra đầu tiên của Ternus sẽ đến trong vài tuần sau khi nhậm chức, khi Apple ra mắt iPhone 18 vào tháng 9/2026 . Sự kiện ra mắt đó sẽ là phán quyết thực sự đầu tiên của thị trường về vị CEO mới. Liệu Ternus có thể cân bằng kỷ luật phần cứng với tốc độ mà AI và sự biến động của thị trường bộ nhớ đòi hỏi hay không, sẽ quyết định chương tiếp theo của Apple là một chương đổi mới — hay thu hẹp lại.

Tim Cook rời Apple với doanh thu quý kỷ lục 109,4 tỷ USD, vốn hóa thị trường 4,55 nghìn tỷ USD và 2,5 tỷ thiết bị đang hoạt động . Nhưng ông cũng để lại cho người kế nhiệm một tập hợp rủi ro mà chưa CEO Apple nào từng phải đối mặt cùng lúc. Kỷ nguyên của John Ternus bắt đầu với ván bài khó khăn nhất mà bất kỳ nhà lãnh đạo Apple nào từng được chia.