Thoma Bravo thâu tóm Kneat Solutions:

Thoma Bravo, quỹ đầu tư tư nhân tập trung vào phần mềm lớn nhất thế giới, đã đạt được thỏa thuận dứt khoát mua lại Kneat Solutions, công ty dẫn đầu trong lĩnh vực phần mềm xác thực số cho ngành khoa học sự sống và các ngành được quản lý chặt chẽ khác. Giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt này định giá công ty vào khoảng 650 triệu đô la Canada và sẽ đưa Kneat rời khỏi Sàn Giao dịch Chứng khoán Toronto (TSX) để trở thành công ty tư nhân, tiếp nối xu hướng mạnh mẽ của các quỹ đầu tư tư nhân Mỹ thâu tóm các công ty phần mềm niêm yết tại Canada. Dưới đây là mọi thông tin bạn cần biết về thương vụ, các công ty liên quan và bối cảnh xung quanh nó.

Con số giao dịch

Giao dịch được cấu trúc như một thỏa thuận sắp xếp theo luật định bằng tiền mặt và được công bố vào ngày 8 tháng 6 năm 2026 .

• Tổng giá trị doanh nghiệp: Khoảng 650 triệu CAD (khoảng 467 triệu USD hoặc 404 triệu Euro) trên cơ sở pha loãng hoàn toàn, quyền chọn có lời và phương pháp cổ phiếu quỹ .
• Giá mỗi cổ phiếu: Các cổ đông sẽ nhận được 6,50 CAD tiền mặt cho mỗi cổ phiếu .
• Mức phí tổn (premium): Mức giá này cao hơn khoảng 40% so với giá đóng cửa của Kneat vào ngày 8 tháng 5 năm 2026, ngày giao dịch cuối cùng trước khi công ty công bố đánh giá chiến lược. Nó cũng cao hơn khoảng 20% so với giá đóng cửa vào ngày 5 tháng 6 năm 2026 .

Thỏa thuận đã được hội đồng quản trị của Kneat nhất trí thông qua và khuyến nghị các cổ đông bỏ phiếu tán thành .

Kneat Solutions là ai?

Kneat hoạt động trong một lĩnh vực chuyên biệt nhưng cực kỳ quan trọng: số hóa và tự động hóa các quy trình xác thực và chất lượng cho các ngành công nghiệp được quản lý nghiêm ngặt, chủ yếu là khoa học sự sống (công nghệ sinh học, dược phẩm và thiết bị y tế) . Nền tảng chủ lực của họ, Kneat Gx, tự động hóa việc xác thực, hồ sơ lô điện tử, sẵn sàng kiểm toán và quản lý tài liệu, giảm sự phụ thuộc vào các hệ thống giấy tờ kém hiệu quả .

• Thành lập: Công ty được thành lập vào năm 2007 tại Limerick, Ireland, bởi Eddie Ryan (CEO và đồng sáng lập), Kevin Fitzgerald và Brian Ahearne . Một số nguồn cho rằng ý tưởng ban đầu có từ năm 2006 . Ryan, một cựu kỹ sư dược phẩm, đã đặt mục tiêu giải quyết sự kém hiệu quả của quy trình xác thực bằng giấy sau những trải nghiệm thực tế trong ngành .
• Phát triển và Quy mô: Kneat đã dành khoảng tám năm cho nghiên cứu và phát triển, viết khoảng 900.000 dòng mã chuyên dụng, trước khi cung cấp nền tảng cho khách hàng đầu tiên vào năm 2015 . Hiện công ty có hơn 300 nhân viên và đã đạt được sự thâm nhập thị trường sâu rộng: tám trong số mười công ty khoa học sự sống lớn nhất thế giới sử dụng nền tảng của họ .
• Niêm yết trên sàn chứng khoán: Kneat lên sàn đại chúng thông qua việc sáp nhập ngược với công ty Canada Fortune Bay vào năm 2016, niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán TSX Venture. Công ty đã chuyển lên Sàn Giao dịch Chứng khoán Toronto (TSX) vào tháng 11 năm 2021, giao dịch với mã KSI, và sau đó niêm yết thêm trên sàn OTCQX của Mỹ với mã KSIOF . Trụ sở hoạt động của công ty vẫn đặt tại Limerick, mặc dù được hợp nhất tại Canada .

Bên mua: Thoma Bravo

Với khoảng 183 tỷ USD tài sản được quản lý tính đến năm 2026, Thoma Bravo là công ty đầu tư tập trung vào phần mềm lớn nhất thế giới . Được thành lập năm 1980 và tập trung mạnh mẽ vào phần mềm từ đầu những năm 2000, công ty sử dụng chiến lược "mua và xây dựng" để mua lại và mở rộng quy mô các công ty phần mềm doanh nghiệp .

Thoma Bravo đã hoàn tất hơn 565 giao dịch phần mềm và công nghệ đại diện cho khoảng 285 tỷ USD giá trị doanh nghiệp . Hoạt động gần đây của họ tại thị trường Canada bao gồm thương vụ bom tấn mua lại nhà cung cấp phần mềm nhân sự Dayforce trị giá 12,3 tỷ USD, cũng bị hủy niêm yết khỏi TSX .

Điều kiện đóng giao dịch và hủy niêm yết

Thỏa thuận dự kiến sẽ hoàn tất vào Quý 3 năm 2026, tùy thuộc vào các điều kiện đóng giao dịch thông thường bao gồm sự chấp thuận của cổ đông, tòa án và các cơ quan quản lý . Sau khi giao dịch hoàn tất, Kneat sẽ trở thành công ty tư nhân và bị hủy niêm yết khỏi cả TSX và OTCQX tại Hoa Kỳ .

Bức tranh lớn hơn: Cuộc đại hủy niêm yết phần mềm trên TSX

Việc Kneat được mua lại không phải là một sự kiện đơn lẻ. Nó hoàn toàn phù hợp với làn sóng kéo dài nhiều năm của các công ty công nghệ niêm yết tại Canada rời khỏi thị trường đại chúng. Các quỹ đầu tư tư nhân Mỹ nhìn thấy giá trị đáng kể ở các công ty phần mềm chuyên biệt được niêm yết tại Canada, thường trích dẫn doanh thu định kỳ mạnh mẽ, vị thế dẫn đầu thị trường ngách và mức định giá tương đối thấp so với các công ty cùng ngành tại Mỹ .

Những con số thật đáng kinh ngạc:

• Năm 2025, TSX ghi nhận chỉ 2 vụ IPO so với 55 vụ hủy niêm yết, phần lớn được thúc đẩy bởi các thỏa thuận tư nhân hóa và hợp nhất .
• Kể từ năm 2023, hơn 100 tỷ USD giá trị — và theo một số ước tính lên tới 125 tỷ USD — đã rời khỏi TSX thông qua việc các công ty bị tư nhân hóa, với 54 công ty rời đi chỉ riêng trong năm 2025 .
• Hơn một nửa trong số khoảng 20 công ty công nghệ Canada lên sàn trong thời kỳ đại dịch đã bị tư nhân hóa sau đó, theo một báo cáo của The Peak .

Việc Thoma Bravo mua lại Kneat là một ví dụ điển hình cho xu hướng này: một công ty SaaS chuyên biệt chất lượng cao, do nhà sáng lập lãnh đạo, có lợi thế cạnh tranh bền vững, quan hệ khách hàng sâu sắc và mức định giá mà các quỹ đầu tư tư nhân thấy đủ hấp dẫn để đưa ra mức phí tổn đáng kể. Đối với các cổ đông của Kneat, điều đó có nghĩa là mức phí tổn 40% được thanh toán bằng tiền mặt. Đối với TSX, điều đó có nghĩa là mất đi một câu chuyện thành công về phần mềm được niêm yết trong nước. Và đối với Thoma Bravo, điều đó có nghĩa là thêm một tài sản phần mềm dẫn đầu thị trường vào danh mục đầu tư đã trải dài trên 80 công ty .