Perplexity AI Có Đang Gặp Khó Khăn? Sự Thật Về Doanh Thu 500 Triệu USD, Các Vụ Kiện Và Bước Chuyển Sang AI Agent

Sự tăng trưởng này đến từ hai yếu tố chính: sự ra mắt của "Computer" (sản phẩm AI Agent tự động của Perplexity) vào tháng 2/2026, và việc chuyển đổi sang mô hình định giá dựa trên mức sử dụng (usage-based pricing) kết hợp với các gói đăng ký có sẵn . Công ty phân tích Sacra ước tính Perplexity phục vụ hơn 100 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và hàng chục nghìn khách hàng doanh nghiệp .

Thí nghiệm quảng cáo thất bại

Vào tháng 2/2026, Perplexity đột ngột từ bỏ mô hình doanh thu dựa trên quảng cáo, ngừng nhận nhà quảng cáo mới và kết thúc các hợp đồng hiện tại . Lý do rất đơn giản: quảng cáo chỉ là một "hạt cát" trong sa mạc doanh thu. Theo báo cáo, công ty chỉ kiếm được khoảng 20.000 USD từ quảng cáo trong năm 2024, so với tổng doanh thu 34 triệu USD — chỉ chiếm 0,06% . Các giám đốc điều hành của Perplexity tuyên bố họ không có kế hoạch quay lại mô hình quảng cáo .

Một thương vụ hợp tác lớn đổ vỡ

Snap xác nhận vào quý 1/2026 rằng họ đã chấm dứt thỏa thuận hợp tác trị giá 400 triệu USD với Perplexity . Thỏa thuận này, được công bố vào tháng 11/2025, từng khiến cổ phiếu Snap tăng 15%. Sự sụp đổ của nó góp phần khiến cổ phiếu Snap giảm khoảng 10% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công bố kết quả kinh doanh . Trong thư gửi nhà đầu tư, Snap cho biết dự báo quý 2 "không bao gồm đóng góp từ Perplexity vì chúng tôi đã kết thúc mối quan hệ một cách thân thiện trong quý 1".

Rủi ro pháp lý là có thật

Perplexity đang phải đối mặt với một số vụ kiện lớn:

• The New York Times đã kiện Perplexity vào tháng 12/2025 vì vi phạm bản quyền và nhãn hiệu, đưa ra 5 cáo buộc bao gồm vi phạm bản quyền trực tiếp và gián tiếp .
• Amazon đã đệ đơn kiện để yêu cầu Perplexity ngừng việc trình duyệt Comet thực hiện các giao dịch mua hàng thay mặt người dùng .
• Reddit cũng đã kiện công ty này .

Những vụ kiện này có thể tạo ra nghĩa vụ tài chính đáng kể hoặc buộc Perplexity phải thay đổi hoạt động.

Sự hoài nghi từ trong ngành

Tại Hội nghị thượng đỉnh Cerebral Valley ở San Francisco năm 2025, hơn 300 nhà sáng lập và nhà đầu tư trong lĩnh vực AI đã bầu chọn Perplexity là startup AI "dễ thất bại nhất" — thậm chí còn xếp trên cả OpenAI . Các nhà phê bình chỉ ra mức định giá tăng vọt (từ 14 tỷ USD lên ~50 tỷ USD trong thời gian ngắn), biên lợi nhuận mỏng, và sự phụ thuộc vào mô hình và dữ liệu của các công ty khác .

CEO nói không có vấn đề gì

CEO Aravind Srinivas đã công khai phủ nhận những khó khăn tài chính. Trong các phản hồi trên Reddit, ông tuyên bố công ty có "toàn bộ số tiền" cần thiết và không có kế hoạch IPO trước năm 2028 . Những tin đồn phần lớn bắt nguồn từ một bài đăng trên Reddit cho rằng Perplexity đã ngừng chi tiêu tiếp thị — điều mà Srinivas giải thích là do cải tiến sản phẩm, chứ không phải cắt giảm chi phí .

Vẫn chưa có lãi — Và chi phí vận hành AI là một gánh nặng cơ cấu

Perplexity vẫn là công ty tư nhân và chưa có lãi . Mỗi truy vấn của người dùng đều tốn chi phí cho việc vận hành mô hình AI, và gánh nặng cơ cấu này vẫn chưa được khắc phục ở quy mô lớn . Mặc dù các sản phẩm AI Agent đã thúc đẩy doanh thu tăng mạnh, nhưng kinh tế đơn vị cơ bản vẫn là một thách thức.

Kết luận: Không khủng hoảng, nhưng vẫn còn nhiều thử thách

Perplexity không gặp khủng hoảng tài chính ngay lập tức. Tốc độ tăng doanh thu của họ thuộc hàng nhanh nhất từng thấy trong ngành AI. Tuy nhiên, công ty vẫn chưa có lãi, đang đối mặt với rủi ro pháp lý lớn, mất đi một đối tác chiến lược quan trọng, và thất bại của mô hình quảng cáo trước đó đã đặt ra những câu hỏi thực sự về kinh tế đơn vị dài hạn. 12–18 tháng tới sẽ quyết định liệu bước ngoặt AI Agent có tạo ra một doanh nghiệp bền vững hay chỉ đơn giản là kéo dài thời gian.