Kỳ lân Insurtech đầu tiên của Serbia: Hành trình 2 năm từ 0 lên 1,6 tỷ USD của Ominimo

Được thành lập vào năm 2024 bởi Dušan Komar, Dennis Weinbender và Laszlo Horvath (cũng được ghi nhận là Laszlo Horvat) — những cựu chuyên gia tư vấn và doanh nhân mang quốc tịch Serbia và Hungary — công ty khởi nghiệp với nguồn vốn tự có (bootstrapped) . Ngay trong năm đầu tiên hoạt động tại Hungary, họ đã bán được 300.000 hợp đồng bảo hiểm trước khi nhận bất kỳ khoản đầu tư bên ngoài nào . Có trụ sở chính tại Novi Sad, Serbia và văn phòng tại Budapest, Hungary, Ominimo hiện phục vụ gần 1 triệu khách hàng trên 4 thị trường châu Âu .

Mô hình MGA 'vốn nhẹ' tạo ra lợi nhuận khổng lồ

Ominimo hoạt động như một Đại lý quản lý tổng hợp (MGA), nghĩa là họ đảm nhận khâu phân phối, bảo lãnh, quản lý hợp đồng và xử lý bồi thường cho các công ty bảo hiểm đối tác, nhưng hiện tại không tự chịu rủi ro bảo hiểm trên bảng cân đối kế toán của mình . Công ty sử dụng AI, các mô hình toán học tiên tiến và phân tích dữ liệu để định giá bảo hiểm xe hơi — bảo hiểm trách nhiệm dân sự bắt buộc (MTPL) và bảo hiểm vật chất toàn diện (CASCO) — chính xác hơn các hãng bảo hiểm truyền thống . Năng lực bảo lãnh được cung cấp bởi DA Direkt, công ty con bảo hiểm trực tiếp của Tập đoàn Zurich Insurance, đơn vị cũng nắm giữ 5% cổ phần của Ominimo sau vòng Series A vào tháng 4/2025 .

Mô hình 'vốn nhẹ' này cho phép Ominimo mở rộng quy mô một cách có lợi nhuận ngay từ ngày đầu. Công ty báo cáo rằng họ đã có lãi và đạt tốc độ doanh thu phí bảo hiểm gộp hàng năm vượt quá 350 triệu EUR . Tốc độ tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm gộp đã tăng khoảng 12 lần kể từ năm 2024 .

Hành trình định giá thần tốc: Từ 200 triệu EUR lên 1,4 tỷ EUR trong 15 tháng

Mức tăng trưởng định giá của Ominimo thực sự phi thường:

• Tháng 4/2025 — Series A với định giá ~200–220 triệu USD, do Zurich Insurance Group dẫn đầu .
• Tháng 7/2026 — Series B với định giá ~1,6 tỷ USD — mức tăng gấp 8 lần chỉ trong khoảng 15 tháng .

Sự tăng giá chóng mặt này phản ánh niềm tin của thị trường vào lợi thế bảo lãnh dựa trên AI của Ominimo, mô hình MGA sinh lời và tiềm năng phá vỡ thị trường bảo hiểm xe hơi châu Âu.

Kế hoạch mở rộng: Tây Âu và Mỹ vào năm 2027

Ominimo cho biết sẽ sử dụng nguồn vốn Series B cho ba mục tiêu chính :

• Xin giấy phép bảo hiểm riêng, chuyển đổi từ một MGA thuần túy sang tự chịu rủi ro trên bảng cân đối kế toán.
• Mở rộng sang Bỉ, Romania, Tây Ban Nha, Italy và Pháp.
• Thâm nhập thị trường Mỹ vào năm 2027.

Canh bạc lớn: Liệu một MGA có thể trở thành hãng bảo hiểm thực thụ?

Việc chuyển đổi từ một nền tảng MGA 'vốn nhẹ' thành một công ty bảo hiểm có giấy phép tự chịu rủi ro bảo lãnh là thách thức chiến lược trọng tâm. Là một nền tảng phân phối và khoa học dữ liệu, Ominimo đã có thể mở rộng quy mô một cách có lợi nhuận mà không phải trực tiếp gánh chịu các khoản lỗ từ bảo hiểm. Một khi sở hữu giấy phép riêng, họ sẽ phải đối mặt với rủi ro lựa chọn đối nghịch (adverse selection), dự phòng bảo hiểm đầy đủ, các yêu cầu về vốn pháp định và tỷ lệ bồi thường (loss ratios) mà các MGA thuần túy chưa bao giờ gặp phải .

Liệu các mô hình rủi ro dựa trên AI của họ có thể vượt trội hơn so với khả năng bảo lãnh của các hãng bảo hiểm truyền thống khi mở rộng quy mô hay không — và liệu mức định giá 1,6 tỷ USD có thể được duy trì một khi bảng cân đối kế toán phải gánh các khoản nợ bảo hiểm thực tế — vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ. Thị trường sẽ bắt đầu có câu trả lời khi giấy phép được cấp và bộ dữ liệu bồi thường độc quyền đầu tiên được công bố.

Kết luận

Câu chuyện của Ominimo là một minh chứng cho khả năng thực thi và hiệu quả sử dụng vốn vượt trội trong mô hình MGA. Tuy nhiên, bước nhảy vọt lên vị thế một hãng bảo hiểm thực thụ chính là nơi nhiều insurtech từng vấp ngã. Luận điểm định giá của công ty phụ thuộc vào việc liệu lợi thế khoa học dữ liệu của họ có đủ bền vững để bảo lãnh có lãi trên quy mô lớn trên nhiều khu vực địa lý và dòng sản phẩm mới hay không.