Quỹ phòng hộ đạt kỷ lục 5.600 tỷ USD trong quý II/2026: Sự trở lại của cơn sốt AI

Dòng vốn ròng đạt mức cao kỷ lục mới. Tổng dòng vốn vào trong nửa đầu năm 2026 lên tới 70,4 tỷ USD , tiếp nối giai đoạn hai quý có dòng vốn vào mạnh nhất kể từ năm 2007 . Các quỹ đa chiến lược thu hút phần lớn dòng vốn, nhận về 43,4 tỷ USD trong sáu tháng đầu năm .

Mức tài sản kỷ lục: 5.600 tỷ USD và tiếp tục tăng

Tổng vốn của ngành quỹ phòng hộ toàn cầu đã bùng nổ lên 5.600 tỷ USD trong quý II, đánh dấu quý tăng thứ 15 liên tiếp . Mức tăng vốn trong quý là 409,3 tỷ USD, mức lớn nhất trong lịch sử, trong đó 364 tỷ USD đến từ lợi nhuận đầu tư — cũng là một kỷ lục mới . Con số này tiếp nối mức tài sản 5,22 nghìn tỷ USD của quý I/2026 , cho thấy ngành này đã thu hút thêm khoảng 380 tỷ USD vốn ròng mới chỉ trong một quý .

Cuộc xoay trục vĩ đại sang AI: Bán dẫn lên ngôi, Phần mềm bị bỏ rơi

Đà tăng của thị trường cổ phiếu trong quý II được mô tả là "sự trở lại hết tốc lực của luận điểm tăng giá về AI", với các nhà lãnh đạo thị trường ngày càng tập trung vào những cái tên được coi là người hưởng lợi từ AI . Các quỹ phòng hộ đã mạnh tay xoay trục sang cơ sở hạ tầng AI. Goldman Sachs báo cáo rằng tỷ trọng cổ phiếu bán dẫn trong danh mục đầu tư dài hạn của các quỹ này đã đạt mức kỷ lục — trong khi họ đồng loạt tháo chạy khỏi cổ phiếu phần mềm vì lo ngại sự gián đoạn từ AI tác tử .

Morningstar ghi nhận rằng cổ phiếu phần cứng AI đã có một số đợt tăng giá lớn nhất trong quý từ trước đến nay đối với các chỉ số nặng về AI, ngay cả sau ba năm tăng trưởng liên tục . Các quỹ phòng hộ tập trung vào châu Á đặt cược vào chuỗi cung ứng bán dẫn và AI đã mang lại lợi nhuận gấp ba chữ số tính đến tháng 5/2026 . Cổ phiếu Samsung tăng vọt 436%, còn SK Hynix tăng gần 230% trong quý .

Một cuộc khảo sát của Natixis cho thấy 91% chiến lược gia tin rằng AI sẽ là yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất thị trường trong nửa cuối năm 2026 .

Triển vọng nửa cuối năm 2026: Vị thế mạnh, nhưng thái độ thận trọng

Ngành bước vào nửa cuối năm 2026 với vị thế cấu trúc vững chắc nhất trong hơn một thập kỷ, khi tâm lý nhà phân bổ vốn đạt mức cao kỷ lục — 91% cho biết danh mục đầu tư đạt hoặc vượt kỳ vọng trong năm thứ hai liên tiếp . Goldman Sachs lưu ý rằng 49% nhà phân bổ vốn vẫn có kế hoạch tăng tỷ trọng đầu tư vào quỹ phòng hộ trong năm nay .

Tuy nhiên, một số báo cáo triển vọng lớn cảnh báo rằng "lợi nhuận dễ dàng của năm 2025 khó có thể lặp lại" . Môi trường đầu tư hiện tại vẫn bị chi phối bởi định giá cao, bất ổn địa chính trị (xung đột Iran), các tín hiệu vĩ mô không đồng nhất và sự gián đoạn công nghệ . CV5 Capital cho rằng phần còn lại của năm 2026 sẽ ưu ái các chiến lược phân tán, vĩ mô và trung lập thị trường, thay vì chỉ đơn thuần nắm giữ beta .

BlackRock nhận thấy một môi trường nhìn chung thuận lợi cho việc tạo ra alpha (lợi nhuận vượt trội) trong bối cảnh sự phân hóa ngày càng tăng giữa các tài sản, công ty và khu vực, đồng thời cảnh báo rằng sự yên tĩnh trên bề mặt có thể che giấu những rạn nứt tiềm ẩn bên dưới . Thông điệp từ nhiều công ty quản lý tài sản lớn rất nhất quán: các quỹ phòng hộ đang ở vị thế tốt, nhưng tốc độ tăng trưởng kỷ lục của năm 2025 và đầu năm 2026 khó có thể lặp lại nếu không có sự gia tăng biến động và lựa chọn vị thế một cách kỹ lưỡng hơn.