Nghiên cứu Dune & 1inch: 85% thanh khoản tập trung trên DEX 'chết' trong nửa đầu 2026
Theo nghiên cứu từ Dune Analytics do 1inch ủy quyền, trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các DEX lớn bị sử dụng kém hiệu quả, trong đó 29,5% (tương đương 542 triệu USD mỗi tuần) hoàn toàn nằm ngoài vùng giá và k... Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) để vuột mất khoảng 150 triệu USD phí hàng năm do vị thế thanh...
Đăng bởiBiên tập bằng DeepSeek-V4-FlashHình ảnh được tạo bằng GPT Image 1.5
Theo nghiên cứu từ Dune Analytics do 1inch ủy quyền, trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các DEX lớn bị sử dụng kém hiệu quả, trong đó 29,5% (tương đương 542 triệu USD mỗi tuần) hoàn toàn nằm ngoài vùng giá và k...
Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) để vuột mất khoảng 150 triệu USD phí hàng năm do vị thế thanh khoản nằm ngoài khung giá hoạt động hoặc ở trong các pool có khối lượng giao dịch thấp, theo nghiên cứu kéo dài 26 tuần t...
Biến động giá và thói quen 'cài đặt rồi quên' của nhà đầu tư cá nhân là nguyên nhân chính; ngược lại, các công cụ quản lý thanh khoản tự động tái cân bằng thường xuyên hơn và giữ vốn hoạt động hiệu quả hơn đáng kể.
Nghiên cứu được công bố trong bối cảnh tổng giá trị khóa (TVL) của toàn ngành DeFi giảm 37 39% từ đầu năm xuống còn khoảng 70 tỷ USD, cho thấy ngay cả lượng vốn còn lại cũng đang hoạt động kém hiệu quả.
Search & fact-check with cited sources for What did the Dune study commissioned by 1inch and published on July 16, 2026, find about the utilAI-generated visual representing the Dune/1inch study findings on idle DEX liquidity.
Prompt AI
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Search & fact-check with cited sources for What did the Dune study commissioned by 1inch and published on July 16, 2026, find about the util. Article summary: Here is a complete, source-by-source breakdown of the Dune / 1inch study published July 16, 2026.. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it useful as an illustrative visual, not as factu
openai.com
Một nghiên cứu trên chuỗi mới từ Dune Analytics, được ủy quyền bởi nhà tổng hợp DEX 1inch và công bố vào ngày 16 tháng 7 năm 2026, đã định lượng một sự kém hiệu quả lớn trong tài chính phi tập trung (DeFi): trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn đã bị sử dụng dưới mức tối ưu trong nửa đầu năm 2026. Nghiên cứu phát hiện ra rằng gần một phần ba số vốn này hoàn toàn 'chết', không kiếm được một đồng phí nào, và các nhà cung cấp thanh khoản (LP) đã bỏ lỡ khoảng 150 triệu USD thu nhập từ phí hàng năm.
Những Con Số Chính
Nghiên cứu, bao gồm dữ liệu trong 26 tuần từ ngày 6 tháng 1 đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, đã đưa ra ba phát hiện đáng chú ý:
85% sử dụng dưới mức tối ưu: Trung bình 85% vốn thanh khoản tập trung trên các DEX lớn đã không được triển khai hiệu quả trong nửa đầu năm 2026. Con số này bao gồm cả vốn nằm ngoài khung giá hoạt động và vốn nằm trong khung giá nhưng ở trong các pool có khối lượng giao dịch không đủ lớn.
Studio Global AI
Tiếp tục nghiên cứu của bạn
Trang này bao gồm câu trả lời dựa trên nguồn mà bạn có thể tiếp tục bên trong Studio Global.
Câu trả lời ngắn gọn cho "Nghiên cứu Dune & 1inch: 85% thanh khoản tập trung trên DEX 'chết' trong nửa đầu 2026" là gì?
Theo nghiên cứu từ Dune Analytics do 1inch ủy quyền, trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các DEX lớn bị sử dụng kém hiệu quả, trong đó 29,5% (tương đương 542 triệu USD mỗi tuần) hoàn toàn nằm ngoài vùng giá và k...
Những điểm chính cần xác nhận đầu tiên là gì?
Theo nghiên cứu từ Dune Analytics do 1inch ủy quyền, trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các DEX lớn bị sử dụng kém hiệu quả, trong đó 29,5% (tương đương 542 triệu USD mỗi tuần) hoàn toàn nằm ngoài vùng giá và k... Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) để vuột mất khoảng 150 triệu USD phí hàng năm do vị thế thanh khoản nằm ngoài khung giá hoạt động hoặc ở trong các pool có khối lượng giao dịch thấp, theo nghiên cứu kéo dài 26 tuần t...
Tôi nên làm gì tiếp theo trong thực tế?
Biến động giá và thói quen 'cài đặt rồi quên' của nhà đầu tư cá nhân là nguyên nhân chính; ngược lại, các công cụ quản lý thanh khoản tự động tái cân bằng thường xuyên hơn và giữ vốn hoạt động hiệu quả hơn đáng kể.
Nghiên cứu Dune & 1inch: 85% thanh khoản tập trung trên DEX 'chết' trong nửa đầu 2026
Theo nghiên cứu từ Dune Analytics do 1inch ủy quyền, trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các DEX lớn bị sử dụng kém hiệu quả, trong đó 29,5% (tương đương 542 triệu USD mỗi tuần) hoàn toàn nằm ngoài vùng giá và k... Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) để vuột mất khoảng 150 triệu USD phí hàng năm do vị thế thanh...
Đăng bởiBiên tập bằng DeepSeek-V4-FlashHình ảnh được tạo bằng GPT Image 1.5
Theo nghiên cứu từ Dune Analytics do 1inch ủy quyền, trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các DEX lớn bị sử dụng kém hiệu quả, trong đó 29,5% (tương đương 542 triệu USD mỗi tuần) hoàn toàn nằm ngoài vùng giá và k...
Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) để vuột mất khoảng 150 triệu USD phí hàng năm do vị thế thanh khoản nằm ngoài khung giá hoạt động hoặc ở trong các pool có khối lượng giao dịch thấp, theo nghiên cứu kéo dài 26 tuần t...
Biến động giá và thói quen 'cài đặt rồi quên' của nhà đầu tư cá nhân là nguyên nhân chính; ngược lại, các công cụ quản lý thanh khoản tự động tái cân bằng thường xuyên hơn và giữ vốn hoạt động hiệu quả hơn đáng kể.
Nghiên cứu được công bố trong bối cảnh tổng giá trị khóa (TVL) của toàn ngành DeFi giảm 37 39% từ đầu năm xuống còn khoảng 70 tỷ USD, cho thấy ngay cả lượng vốn còn lại cũng đang hoạt động kém hiệu quả.
Search & fact-check with cited sources for What did the Dune study commissioned by 1inch and published on July 16, 2026, find about the utilAI-generated visual representing the Dune/1inch study findings on idle DEX liquidity.
Prompt AI
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Search & fact-check with cited sources for What did the Dune study commissioned by 1inch and published on July 16, 2026, find about the util. Article summary: Here is a complete, source-by-source breakdown of the Dune / 1inch study published July 16, 2026.. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it useful as an illustrative visual, not as factu
openai.com
Một nghiên cứu trên chuỗi mới từ Dune Analytics, được ủy quyền bởi nhà tổng hợp DEX 1inch và công bố vào ngày 16 tháng 7 năm 2026, đã định lượng một sự kém hiệu quả lớn trong tài chính phi tập trung (DeFi): trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) lớn đã bị sử dụng dưới mức tối ưu trong nửa đầu năm 2026. Nghiên cứu phát hiện ra rằng gần một phần ba số vốn này hoàn toàn 'chết', không kiếm được một đồng phí nào, và các nhà cung cấp thanh khoản (LP) đã bỏ lỡ khoảng 150 triệu USD thu nhập từ phí hàng năm.
Những Con Số Chính
Nghiên cứu, bao gồm dữ liệu trong 26 tuần từ ngày 6 tháng 1 đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, đã đưa ra ba phát hiện đáng chú ý:
85% sử dụng dưới mức tối ưu: Trung bình 85% vốn thanh khoản tập trung trên các DEX lớn đã không được triển khai hiệu quả trong nửa đầu năm 2026. Con số này bao gồm cả vốn nằm ngoài khung giá hoạt động và vốn nằm trong khung giá nhưng ở trong các pool có khối lượng giao dịch không đủ lớn.
Studio Global AI
Tiếp tục nghiên cứu của bạn
Trang này bao gồm câu trả lời dựa trên nguồn mà bạn có thể tiếp tục bên trong Studio Global.
Câu trả lời ngắn gọn cho "Nghiên cứu Dune & 1inch: 85% thanh khoản tập trung trên DEX 'chết' trong nửa đầu 2026" là gì?
Theo nghiên cứu từ Dune Analytics do 1inch ủy quyền, trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các DEX lớn bị sử dụng kém hiệu quả, trong đó 29,5% (tương đương 542 triệu USD mỗi tuần) hoàn toàn nằm ngoài vùng giá và k...
Những điểm chính cần xác nhận đầu tiên là gì?
Theo nghiên cứu từ Dune Analytics do 1inch ủy quyền, trung bình 85% thanh khoản tập trung trên các DEX lớn bị sử dụng kém hiệu quả, trong đó 29,5% (tương đương 542 triệu USD mỗi tuần) hoàn toàn nằm ngoài vùng giá và k... Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) để vuột mất khoảng 150 triệu USD phí hàng năm do vị thế thanh khoản nằm ngoài khung giá hoạt động hoặc ở trong các pool có khối lượng giao dịch thấp, theo nghiên cứu kéo dài 26 tuần t...
Tôi nên làm gì tiếp theo trong thực tế?
Biến động giá và thói quen 'cài đặt rồi quên' của nhà đầu tư cá nhân là nguyên nhân chính; ngược lại, các công cụ quản lý thanh khoản tự động tái cân bằng thường xuyên hơn và giữ vốn hoạt động hiệu quả hơn đáng kể.
150 triệu USD phí bị bỏ lỡ hàng năm: Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) đã để mất khoảng 150 triệu USD thu nhập từ phí mỗi năm vì vị thế của họ nằm ngoài vùng giá giao dịch hoặc trong các pool có khối lượng thấp. Một số ước tính khác còn đưa ra con số cao hơn, lên tới 175–195 triệu USD.
29,5% hoàn toàn ngoài vùng giá: Trong số vốn được theo dõi, 29,5% hoàn toàn nằm ngoài khung giá đang hoạt động, không kiếm được bất kỳ khoản phí nào. Điều này đồng nghĩa với việc khoảng 542 triệu USD mỗi tuần bị đóng băng hoàn toàn.
Phạm Vi và Phương Pháp Luận
Nghiên cứu này được 1inch ủy quyền và thực hiện bởi Dune Analytics. Các nhà nghiên cứu đã dựng lại mọi vị thế thanh khoản trên các pool hoạt động mạnh nhất của Uniswap v3, Uniswap v4, PancakeSwap v3 và Aerodrome Slipstream trên bảy blockchain khác nhau, bao gồm khoảng 200 pool với tổng thanh khoản trung bình hàng tuần khoảng 1,84 tỷ USD. Phân tích được thực hiện trong 26 tuần (toàn bộ nửa đầu năm 2026).
Tại Sao Lại Có Nhiều Thanh Khoản 'Chết' Đến Vậy?
Nghiên cứu đã chỉ ra một số nguyên nhân chính dẫn đến sự kém hiệu quả này:
Biến động giá: Các vị thế thanh khoản tập trung vốn có phạm vi hẹp. Khi giá thị trường di chuyển ra ngoài phạm vi đó, vị thế ngừng kiếm phí cho đến khi ai đó điều chỉnh lại hoặc giá quay trở lại. Sự biến động giá mạnh và liên tục trong nửa đầu năm 2026 thường xuyên đẩy thanh khoản ra khỏi vùng hoạt động.
Quản lý tự động so với thủ công: Nghiên cứu cho thấy các công cụ quản lý thanh khoản tập trung tự động (ví dụ: bot tự động tái cân bằng) hoạt động hiệu quả hơn đáng kể so với các ví cá nhân. Các nhà đầu tư LP nhỏ lẻ có xu hướng để vị thế của mình ở ngoài vùng giá lâu hơn, trong khi các công cụ tự động tái cân bằng thường xuyên hơn và giữ cho vốn luôn hoạt động.
Tâm lý 'Cài đặt rồi quên': 36,7% lượng vốn nằm ngoài khung giá đã không được dịch chuyển trong hơn 90 ngày, cho thấy tình trạng bỏ bê các vị thế LP diễn ra phổ biến.
Bối Cảnh Suy Thoái của Ngành DeFi Năm 2026
Nghiên cứu của Dune được công bố trong bối cảnh toàn bộ lĩnh vực DeFi đang trải qua một đợt suy thoái nghiêm trọng, điều này cung cấp bối cảnh quan trọng cho các phát hiện:
Tổng giá trị khóa (TVL) của DeFi đã giảm trong từng tháng của năm 2026, từ khoảng 115 tỷ USD vào tháng 1 xuống còn khoảng 70 tỷ USD vào tháng 6 — mức giảm 37–39%.
Nguyên nhân của sự sụt giảm này bao gồm giá token tiền mã hóa yếu hơn, lợi suất bị nén, làn sóng dịch chuyển khỏi rủi ro sau đợt điều chỉnh thị trường tháng 10/2025, và một loạt các vụ tấn công bảo mật lớn khiến ngành thiệt hại 942 triệu USD trong nửa đầu năm 2026.
Chỉ có hai mạng lưới (TRON và Hyperliquid) là ghi nhận mức tăng trưởng TVL trái chiều trong giai đoạn này.
Kết quả nghiên cứu càng làm rõ bức tranh ảm đạm: ngay cả lượng thanh khoản còn tồn tại trong DeFi cũng đang bị sử dụng vô cùng kém hiệu quả. Với 85% không được tận dụng và gần một phần ba hoàn toàn tĩnh tại, lượng 'vốn làm việc' thực tế trong các pool thanh khoản tập trung DEX nhỏ hơn nhiều so với con số TVL thường thấy. Khoản phí 150 triệu USD bị bỏ lỡ là một chi phí lợi nhuận trực tiếp mà các LP phải gánh chịu, chồng lên sự suy giảm vốn tổng thể.
Bài Học Cho Người Tham Gia DeFi
Nghiên cứu này nhấn mạnh rằng thanh khoản tập trung, mặc dù về mặt lý thuyết hiệu quả hơn về vốn so với mô hình AMM (Automated Market Maker - Nhà tạo lập thị trường tự động) truyền thống, nhưng lại mang đến những rủi ro vận hành mới. Các LP cần chủ động quản lý vị thế của mình hoặc sử dụng các công cụ tự động để tránh để vốn bị đóng băng. Đối với hệ sinh thái DeFi nói chung, phát hiện này cho thấy các con số TVL có thể gây hiểu lầm — một phần lớn giá trị 'bị khóa' có thể không phục vụ đúng mục đích tạo điều kiện cho giao dịch và sinh lời.
crypto-economy.com
Dune reports 85% of concentrated liquidity on DEXs ...
150 triệu USD phí bị bỏ lỡ hàng năm: Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) đã để mất khoảng 150 triệu USD thu nhập từ phí mỗi năm vì vị thế của họ nằm ngoài vùng giá giao dịch hoặc trong các pool có khối lượng thấp. Một số ước tính khác còn đưa ra con số cao hơn, lên tới 175–195 triệu USD.
29,5% hoàn toàn ngoài vùng giá: Trong số vốn được theo dõi, 29,5% hoàn toàn nằm ngoài khung giá đang hoạt động, không kiếm được bất kỳ khoản phí nào. Điều này đồng nghĩa với việc khoảng 542 triệu USD mỗi tuần bị đóng băng hoàn toàn.
Phạm Vi và Phương Pháp Luận
Nghiên cứu này được 1inch ủy quyền và thực hiện bởi Dune Analytics. Các nhà nghiên cứu đã dựng lại mọi vị thế thanh khoản trên các pool hoạt động mạnh nhất của Uniswap v3, Uniswap v4, PancakeSwap v3 và Aerodrome Slipstream trên bảy blockchain khác nhau, bao gồm khoảng 200 pool với tổng thanh khoản trung bình hàng tuần khoảng 1,84 tỷ USD. Phân tích được thực hiện trong 26 tuần (toàn bộ nửa đầu năm 2026).
Tại Sao Lại Có Nhiều Thanh Khoản 'Chết' Đến Vậy?
Nghiên cứu đã chỉ ra một số nguyên nhân chính dẫn đến sự kém hiệu quả này:
Biến động giá: Các vị thế thanh khoản tập trung vốn có phạm vi hẹp. Khi giá thị trường di chuyển ra ngoài phạm vi đó, vị thế ngừng kiếm phí cho đến khi ai đó điều chỉnh lại hoặc giá quay trở lại. Sự biến động giá mạnh và liên tục trong nửa đầu năm 2026 thường xuyên đẩy thanh khoản ra khỏi vùng hoạt động.
Quản lý tự động so với thủ công: Nghiên cứu cho thấy các công cụ quản lý thanh khoản tập trung tự động (ví dụ: bot tự động tái cân bằng) hoạt động hiệu quả hơn đáng kể so với các ví cá nhân. Các nhà đầu tư LP nhỏ lẻ có xu hướng để vị thế của mình ở ngoài vùng giá lâu hơn, trong khi các công cụ tự động tái cân bằng thường xuyên hơn và giữ cho vốn luôn hoạt động.
Tâm lý 'Cài đặt rồi quên': 36,7% lượng vốn nằm ngoài khung giá đã không được dịch chuyển trong hơn 90 ngày, cho thấy tình trạng bỏ bê các vị thế LP diễn ra phổ biến.
Bối Cảnh Suy Thoái của Ngành DeFi Năm 2026
Nghiên cứu của Dune được công bố trong bối cảnh toàn bộ lĩnh vực DeFi đang trải qua một đợt suy thoái nghiêm trọng, điều này cung cấp bối cảnh quan trọng cho các phát hiện:
Tổng giá trị khóa (TVL) của DeFi đã giảm trong từng tháng của năm 2026, từ khoảng 115 tỷ USD vào tháng 1 xuống còn khoảng 70 tỷ USD vào tháng 6 — mức giảm 37–39%.
Nguyên nhân của sự sụt giảm này bao gồm giá token tiền mã hóa yếu hơn, lợi suất bị nén, làn sóng dịch chuyển khỏi rủi ro sau đợt điều chỉnh thị trường tháng 10/2025, và một loạt các vụ tấn công bảo mật lớn khiến ngành thiệt hại 942 triệu USD trong nửa đầu năm 2026.
Chỉ có hai mạng lưới (TRON và Hyperliquid) là ghi nhận mức tăng trưởng TVL trái chiều trong giai đoạn này.
Kết quả nghiên cứu càng làm rõ bức tranh ảm đạm: ngay cả lượng thanh khoản còn tồn tại trong DeFi cũng đang bị sử dụng vô cùng kém hiệu quả. Với 85% không được tận dụng và gần một phần ba hoàn toàn tĩnh tại, lượng 'vốn làm việc' thực tế trong các pool thanh khoản tập trung DEX nhỏ hơn nhiều so với con số TVL thường thấy. Khoản phí 150 triệu USD bị bỏ lỡ là một chi phí lợi nhuận trực tiếp mà các LP phải gánh chịu, chồng lên sự suy giảm vốn tổng thể.
Bài Học Cho Người Tham Gia DeFi
Nghiên cứu này nhấn mạnh rằng thanh khoản tập trung, mặc dù về mặt lý thuyết hiệu quả hơn về vốn so với mô hình AMM (Automated Market Maker - Nhà tạo lập thị trường tự động) truyền thống, nhưng lại mang đến những rủi ro vận hành mới. Các LP cần chủ động quản lý vị thế của mình hoặc sử dụng các công cụ tự động để tránh để vốn bị đóng băng. Đối với hệ sinh thái DeFi nói chung, phát hiện này cho thấy các con số TVL có thể gây hiểu lầm — một phần lớn giá trị 'bị khóa' có thể không phục vụ đúng mục đích tạo điều kiện cho giao dịch và sinh lời.
crypto-economy.com
Dune reports 85% of concentrated liquidity on DEXs ...
en.bloomingbit.io1inch, Dune Find 85% of DEX Liquidity Is Used Inefficiently
gate.comDune Research Finds 85% of Concentrated DeFi Liquidity Underutilized, title50M in Annual Fees Foregone | Gate US
thedefiant.ioDune Study for 1inch Finds 85% of Concentrated Liquidity ...
x.comHow much DeFi liquidity is actually active in the market? ...