Jensen Huang xác nhận doanh thu Nvidia sắp đạt 100 tỷ USD/quý, Rubin Ultra đúng tiến độ tại sự kiện của Morgan Stanley

Đầu tháng 7/2026, Morgan Stanley đã tổ chức một buổi roadshow riêng (non-deal roadshow - NDR) với ban lãnh đạo cấp cao của Nvidia. CEO Jensen Huang, CFO Colette Kress và trưởng bộ phận quan hệ nhà đầu tư đã trực tiếp tham gia, cho thấy ý định của công ty muốn tự mình giải đáp các thắc mắc của thị trường về tiến độ sản phẩm, cạnh tranh ASIC và tính bền vững của tăng trưởng . Biên bản roadshow, được tóm tắt bởi nhiều hãng tin tài chính, hé lộ hai điểm chính: doanh thu một quý đang chạm ngưỡng 100 tỷ USD và nền tảng Rubin Ultra không bị trì hoãn .

Doanh thu một quý tiến gần 100 tỷ USD

Huang xác nhận rằng doanh thu một quý của Nvidia đang tiến gần mốc 100 tỷ USD và dự kiến sẽ sớm vượt qua cột mốc này . Quỹ đạo này được củng cố bởi các kết quả tài chính cụ thể:

• Doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 (kết thúc ngày 26/4/2026) đạt kỷ lục 81,6 tỷ USD, tăng 85% so với cùng kỳ năm ngoái .
• Hướng dẫn quý 2 năm tài chính 2027 đạt khoảng 91 tỷ USD (cộng trừ 2%), ngụ ý mức tăng trưởng khoảng 95% so với cùng kỳ năm ngoái .

Những con số này, được công bố trong thông cáo báo chí chính thức của Nvidia vào ngày 20/5/2026, cho thấy tốc độ tăng trưởng đang tăng tốc: doanh thu đã tăng vọt từ 68,1 tỷ USD trong quý 4 năm tài chính 2026 (tăng 73% so với cùng kỳ) lên 81,6 tỷ USD trong quý 1 năm tài chính 2027, mức tăng 20% so với quý trước . Công ty không tính bất kỳ doanh thu nào từ mảng trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc trong dự báo quý 2, điều này càng làm nổi bật hướng dẫn đầy ấn tượng này .

Tin đồn trì hoãn Rubin Ultra - Bị bác bỏ trực tiếp

Huang đã đích thân giải quyết những nghi ngờ, lo sợ và không chắc chắn (FUD) của thị trường liên quan đến khả năng trì hoãn nền tảng Rubin Ultra. Ông phủ nhận dứt khoát những tin đồn này, khẳng định Rubin Ultra sẽ được xuất xưởng vào năm tới (2027) như kế hoạch . Theo biên bản roadshow được trích dẫn bởi nhiều nguồn, công ty tuyên bố rằng những câu chuyện gần đây cho rằng Rubin Ultra bị trì hoãn là "không đúng sự thật" .

Roadshow cũng lưu ý rằng mặc dù yếu tố hình thức đang thay đổi - giá đỡ Kyber đang được thay thế bằng một "giải pháp tốt hơn" - nhưng lịch trình vẫn được giữ nguyên . Điều này phù hợp với lộ trình mà công ty đã công bố từ lâu: tại CES 2026, Nvidia thông báo rằng nền tảng Rubin đã đi vào sản xuất hàng loạt, với GPU Vera Rubin đúng tiến độ ra mắt vào nửa cuối năm 2026 và Rubin Ultra ra mắt vào năm 2027 . Tại hội nghị GTC vào tháng 3/2025, Huang đã đặt kỳ vọng rằng Rubin Ultra sẽ ra mắt vào nửa cuối năm 2027 .

Các số liệu tài chính hỗ trợ và mục tiêu giá của Morgan Stanley

Bảng dưới đây tóm tắt các số liệu chính được thảo luận trong roadshow và các báo cáo thu nhập hỗ trợ:

Chỉ số	Số liệu	Nguồn
Doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đã báo cáo	81,6 tỷ USD (kỷ lục, +85% YoY, +20% QoQ)
Hướng dẫn quý 2 năm tài chính 2027	~91 tỷ USD (±2%)
Doanh thu cả năm tài chính 2026	215,9 tỷ USD (+65% YoY)
Doanh thu quý 4 năm tài chính 2026	68,1 tỷ USD (+73% YoY)
Mục tiêu giá của Morgan Stanley (tháng 5/2026, trước báo cáo thu nhập)	285 USD (Xếp hạng Overweight)
Mục tiêu giá của Morgan Stanley (sau báo cáo thu nhập và roadshow)	288 USD

Tốc độ tăng trưởng doanh thu tăng tốc

Doanh thu cả năm tài chính 2026 của Nvidia đạt 215,9 tỷ USD, tăng 65% so với mức 130,5 tỷ USD của năm tài chính 2025 . Tốc độ tăng trưởng đã tăng tốc trong quý 1 năm tài chính 2027, với doanh thu tăng 85% so với cùng kỳ và 20% so với quý trước, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với kiến trúc Blackwell, bao gồm hệ thống GB372 từ các nhà siêu quy mô và các nhà xây dựng mô hình tiên phong . Riêng mảng Trung tâm Dữ liệu đã đạt doanh thu kỷ lục 75,2 tỷ USD trong quý 1, tăng 92% so với cùng kỳ năm ngoái .

Quan điểm lạc quan của Morgan Stanley

Nhà phân tích Joseph Moore của Morgan Stanley đã nâng mục tiêu giá lên 285 USD trước báo cáo thu nhập quý 1 vào tháng 5/2026, với lý do kỳ vọng sẽ có một quý vượt kỳ vọng và nâng hướng dẫn, cũng như con đường của Nvidia để đạt 1 nghìn tỷ USD doanh thu kết hợp từ các dòng sản phẩm Blackwell và Rubin trong các năm dương lịch 2025–2027 . Sau khi báo cáo thu nhập vượt kỳ vọng, công ty này đã nâng tiếp mục tiêu lên 288 USD theo một ghi chú roadshow tiếp theo, duy trì xếp hạng Overweight .

Sự tự tin của Morgan Stanley bắt nguồn từ quỹ đạo tăng trưởng đang tăng tốc và lộ trình sản phẩm được tái khẳng định của Nvidia. Như nhà phân tích Moore đã nhấn mạnh, ước tính đồng thuận cho tổng doanh thu trung tâm dữ liệu trong giai đoạn 2026–2027 là 785 tỷ USD, trong khi dự báo cập nhật của Morgan Stanley đã lên tới 884 tỷ USD .

Lưu ý quan trọng

Roadshow là một sự kiện riêng tư, không phải là một thương vụ. Các bản tóm tắt công khai chi tiết nhất đến từ các trang tổng hợp tin tức tài chính trích dẫn biên bản được Morgan Stanley phân phối, không phải bản ghi trực tiếp . Các tuyên bố cốt lõi - doanh thu đang trên đà vượt 100 tỷ USD/quý và Rubin Ultra đúng tiến độ - là nhất quán trên nhiều bản tóm tắt độc lập được công bố vào ngày 12 tháng 7 năm 2026 . Những tuyên bố này được hỗ trợ thêm bởi các hồ sơ chính thức của Nvidia gửi lên SEC và các thông cáo báo chí báo cáo kết quả tài chính quý 1 năm tài chính 2027 .