Bitcoin lên $64K, Ethereum chạm ngưỡng kháng cự $1.800 giữa nhịp hồi phục thiếu bền vững

Bitcoin tích lũy 307 ngày: Kỷ lục lịch sử

Bitcoin đã giao dịch trong biên độ $60.000–$70.000 trong 307 ngày liên tiếp, đánh dấu chu kỳ tích lũy $10.000 dài thứ ba trong lịch sử, chỉ sau biên độ $10k–$20k năm 2018 và $20k–$30k năm 2022 . Biên độ này duy trì từ khoảng tháng 9 năm 2025, khiến đây trở thành một trong những thị trường đi ngang kéo dài nhất mà Bitcoin từng trải qua.

Ethereum gần vùng kháng cự $1.750–$1.800

Ethereum đã hồi phục từ mức khoảng $1.620 vào ngày 1 tháng 7 lên gần $1.757–$1.796 vào ngày 10 tháng 7, tức tăng khoảng 8% . Tuy nhiên, ETH phải đối mặt với ngưỡng kháng cự cứng tại vùng $1.750–$1.800, nơi được xem như một bức tường cung. Các nhà phân tích ghi nhận sự hình thành của mô hình "megaphone" (loa phát thanh) giá xuống, với ETH bị từ chối từ mức $1.800 – cho thấy phe bán vẫn đang kiểm soát tại ngưỡng này . Các nhà phân tích tại ChangeHero nhận xét Ethereum "đang lơ lửng ngay dưới ngưỡng tâm lý $1.800", với phe mua nhắm mục tiêu $1.860–$1.950 và $1.750 đóng vai trò hỗ trợ chính .

Nguyên nhân thúc đẩy đà tăng

• Short squeeze / vị thế phái sinh: Phần lớn đà tăng đến từ các lệnh thanh lý short và vị thế futures hơn là mua bán spot hữu cơ. Crypto.news đưa tin "căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt đã kích hoạt một đợt short squeeze mạnh trên các thị trường phái sinh crypto," giúp phục hồi khẩu vị rủi ro đối với tài sản rủi ro .
• Tâm lý vĩ mô cải thiện: Báo cáo việc làm tháng 6 yếu hơn dự kiến vào ngày 2 tháng 7 đã giảm áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc tăng lãi suất, thúc đẩy các tài sản rủi ro nói chung .
• Dòng vốn ETF đảo chiều: Sự trở lại của dòng vốn tổ chức đã tạo ra một làn gió thuận lợi cho tâm lý thị trường .

Dòng vốn ETF đảo chiều

• Các quỹ ETF Bitcoin đã phá vỡ chuỗi 10 ngày rút ròng vào ngày 2 tháng 7, ghi nhận $221,7 triệu đô la dòng vốn ròng vào – mức thu hút lớn nhất trong một ngày trong khoảng hai tháng, chấm dứt chuỗi rút ròng trị giá $2,7 tỷ đô la. Quỹ FBTC của Fidelity dẫn đầu với $166 triệu, tiếp theo là ARKB với $91,8 triệu; quỹ IBIT của BlackRock là ngoại lệ với $40,4 triệu dòng vốn ròng ra .
• Dòng vốn vào là ngày dương đầu tiên kể từ ngày 16 tháng 6, theo TechTimes, nhưng các nhà phân tích cảnh báo rằng "một phiên tăng không đủ để xác nhận sự phục hồi" – dòng vốn ròng rút ra từ đầu năm trên tất cả các sản phẩm ETF Bitcoin spot của Mỹ vẫn ở mức khoảng $5,4 tỷ .
• Đến ngày 8 tháng 7, các quỹ ETF BTC đã quay trở lại trạng thái ròng rút ra $84,9 triệu, chấm dứt chuỗi 3 ngày dòng vốn vào đã thu hút khoảng $509 triệu. Tính trong toàn bộ khung thời gian 7 ngày kết thúc vào ngày 5 tháng 7, dòng vốn ETF Bitcoin spot chuyển sang âm với mức $130,20 triệu ròng .

Cảnh báo từ phân tích on-chain: Đà tăng thiếu vốn hữu cơ

Các báo cáo từ các công ty phân tích on-chain cảnh báo rằng đà tăng tháng 7 không được hỗ trợ bởi nhu cầu spot thực sự. Cảnh báo chính bao gồm:

• Đà tăng chủ yếu được thúc đẩy bởi các lệnh thanh lý short và vị thế phái sinh, chứ không phải bởi dòng vốn hữu cơ mới thông qua stablecoin .
• Nguồn cung stablecoin không tăng lên đáng kể – một dấu hiệu phổ biến của một nhịp bật tăng thanh khoản mỏng manh thay vì sự hồi phục bền vững. Analytics Insight cho biết đà tăng được hỗ trợ bởi "short liquidations và futures positioning" .
• Chỉ số Crypto Fear & Greed vẫn duy trì ở mức "Cực kỳ sợ hãi" trong suốt đà tăng, và Coinbase Premium vẫn âm, nhấn mạnh nhu cầu yếu từ Mỹ .

Bối cảnh pháp lý

Các nguồn tìm được không bao gồm các tham chiếu cụ thể về một phiên bản mới của Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (Digital Asset Market Clarity Act) tại Thượng viện tính đến ngày 10 tháng 7 năm 2026. Khía cạnh này của câu hỏi không thể được xác nhận từ các kết quả tìm kiếm hiện có và có thể yêu cầu một tìm kiếm riêng, có mục tiêu hơn.

Rủi ro rộng hơn và kịch bản giảm điểm

• Tín hiệu on-chain giá xuống: Bất chấp giá bật tăng, hoạt động on-chain vẫn trầm lắng và mô hình "megaphone" trên Ethereum cho thấy tiềm năng giảm điểm. Yahoo Finance đưa tin rằng việc ETH bị từ chối từ mức $1.800 "cho thấy người bán đang nắm lại quyền kiểm soát" .
• Nguy cơ phá vỡ dưới $60.000: Nếu Bitcoin mất hỗ trợ $60.000 – mức đã được kiểm tra dưới $59.000 vào cuối tháng 6 trước khi bật tăng – các nhà phân tích cảnh báo về một đợt trượt giá tiềm năng về giá realized price (giá vốn) của Bitcoin gần $53.000, nơi tập trung chi phí cơ sở của các nhà đầu tư dài hạn .
• Dòng vốn ETF vẫn thất thường: Sự đảo chiều nhanh chóng trở lại dòng rút ròng vào ngày 8 tháng 7 cho thấy niềm tin của tổ chức vẫn chưa bền vững. CoinStats lưu ý rằng "tín hiệu tổ chức rõ ràng nhất trong 48 giờ qua là sự trở lại của dòng vốn rút ròng" .