Nvidia Kyber NVL144 bị hoãn sang 2028: Bảng mạch PCB là 'thủ phạm', Rubin Ultra bốn chip bị khai tử

Jefferies đã đưa ra một báo cáo nghiên cứu vào ngày 22 tháng 6, duy trì xếp hạng Mua đối với Nvidia (giá mục tiêu 300 USD), nhưng thừa nhận rằng các tín hiệu từ chuỗi cung ứng từ tháng 5 trở đi cho thấy việc Kyber bị trì hoãn hoặc hủy bỏ là một "sự kiện rất có thể xảy ra" .

Phản ứng chính thức của Nvidia: Không xác nhận, không phủ nhận

Tính đến thời điểm hiện tại, Nvidia không đưa ra tuyên bố chính thức phủ nhận hay xác nhận việc trì hoãn. CNBC và các hãng tin khác ghi chú rõ ràng rằng Nvidia chưa chính thức xác nhận các báo cáo và không trả lời yêu cầu bình luận . Không có tuyên bố công khai nào từ công ty phủ nhận báo cáo của SemiAnalysis được tìm thấy trong các nguồn có sẵn.

Những thay đổi khác trong lộ trình theo SemiAnalysis

Ngoài việc trì hoãn Kyber, SemiAnalysis còn vạch ra một số gián đoạn khác trong lộ trình:

Kiến trúc NVL72x2 Back-to-Back bị hủy bỏ. SemiAnalysis báo cáo rằng giải pháp thay thế được đề xuất của Nvidia cho Kyber – một kiến trúc rack back-to-back kết nối hai rack Oberon – đã bị hủy bỏ . Hãng này cho biết các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và siêu quy mô "phản đối mạnh mẽ" thiết kế này do gánh nặng vận hành .

GPU Rubin Ultra bốn chip bị loại bỏ. Vào ngày 29-30 tháng 6, SemiAnalysis báo cáo rằng thiết kế GPU Rubin Ultra bốn-die ban đầu (4 chiplet tính toán + 16 mô-đun HBM4E trong một gói duy nhất) đã bị hủy bỏ do lo ngại về khả năng sản xuất . Sản phẩm thay thế là một thiết kế hai-die có kích thước và hiệu năng chỉ bằng một nửa so với thiết kế ban đầu . Nguyên nhân gốc rễ được cho là công nghệ đóng gói CoWoS-L của TSMC đã chạm trần vật lý ở quy mô bốn-die, trong khi phiên bản kế nhiệm CoPoS của nó không được kỳ vọng cho đến cuối năm 2028 .

NVL576 có khả năng bị trì hoãn hoặc hạn chế. Cấu hình NVL576 lớn hơn, kết nối tám rack Oberon thông qua quang học đóng gói đồng bộ (CPO) trên các NVSwitch, cũng được cho là có khả năng bị trì hoãn hoặc chỉ được sản xuất với số lượng nhỏ do những thách thức CPO đang diễn ra .

Kiến trúc nguồn 800VDC bị trì hoãn. Trước đó vào tháng 6, SemiAnalysis đã chỉ ra rằng việc vận chuyển kiến trúc nguồn 800VDC hiện được dự kiến muộn hơn so với dự báo trước đó .

Tác động đến cổ phiếu chuỗi cung ứng châu Á

Cổ phiếu chuỗi cung ứng PCB châu Á giảm mạnh vào ngày 6 tháng 7 sau báo cáo của SemiAnalysis. Báo Kinh tế Đài Loan đưa tin rằng cổ phiếu trên toàn chuỗi cung ứng PCB châu Á suy giảm, với NH Investment & Securities của Hàn Quốc cho biết sự yếu kém của cổ phiếu công nghệ trong khu vực "rõ ràng là bị ảnh hưởng bởi báo cáo của SemiAnalysis" . Báo cáo lưu ý rằng sự kết hợp giữa việc trì hoãn Kyber, hủy bỏ NVL72x2 và thu nhỏ Rubin Ultra "làm gia tăng sự không chắc chắn trong lộ trình mở rộng quy mô thế hệ tiếp theo của Nvidia" .

Trước đó (ngày 23 tháng 6), các nhà sản xuất PCB đã phản bác lại những tin đồn về việc Nvidia yêu cầu giảm giá 10%, gọi đó là "thổi phồng và hiểu sai" .

Nền tảng Vera Rubin thế hệ hiện tại: Đúng tiến độ và vượt kế hoạch

Nền tảng Vera Rubin NVL144 của Nvidia (hệ thống Rubin thế hệ hiện tại, sử dụng GPU Rubin tiêu chuẩn thay vì Rubin Ultra) đang đi đúng tiến độ hoặc vượt kế hoạch:

• Vera Rubin NVL144 vẫn dự kiến được sản xuất hàng loạt trong nửa cuối năm 2026, cung cấp 8 exaflops sức mạnh tính toán AI và 100 TB bộ nhớ tốc độ cao mỗi rack .
• Nvidia được cho là đã đẩy nhanh chương trình Vera Rubin lên trước khoảng sáu tháng so với mục tiêu ban đầu vào năm 2027 . Foxconn đã hoàn tất quá trình xác thực kỹ thuật .
• Một blog dành cho nhà phát triển của Nvidia từ tháng 3 năm 2026 xác nhận kiến trúc POD Vera Rubin với bảy chip và năm hệ thống quy mô rack .

Tóm lại: Vera Rubin NVL144 thế hệ hiện tại không bị ảnh hưởng và sẽ ra mắt trong năm nay. Các sự chậm trễ và hủy bỏ tập trung vào thế hệ tiếp theo: Kyber (rack), Rubin Ultra (cấu hình GPU die), và các đường dẫn mở rộng NVL72x2/NVL576.