Ethereum bật tăng trên 1.700 USD đầu tháng 7/2026: Động lực vĩ mô, dòng vốn ETF và các ngưỡng kỹ thuật quan trọng

Các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 29,1 triệu USD vào ngày 2/7, dẫn đầu bởi quỹ ETHA của BlackRock (+29,7 triệu USD), đánh dấu ngày thứ hai liên tiếp có dòng vốn dương sau một thời gian dài ảm đạm ^BBC. Tổng dòng vốn ròng tích lũy trên cả chín quỹ ETF ETH giao ngay đã vượt 1,5 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào tháng 7/2024, cho thấy nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức đang dần phục hồi bất chấp sự yếu kém kéo dài của giá ETH ^C. Dòng vốn rút duy nhất đến từ quỹ ETHE của Grayscale (2,7 triệu USD), gợi ý về sự luân chuyển vốn do phí chứ không phải hành vi né tránh rủi ro trên diện rộng ^C.

Định vị kỹ thuật: Bật tăng từ vùng hỗ trợ nhiều năm

ETH đã giảm xuống gần 1.500–1.550 USD vào giữa đến cuối tháng 6, một mức được nhiều nhà phân tích coi là hỗ trợ dài hạn quan trọng ^TB. Giá đã phá vỡ lên trên một đường xu hướng giảm ngắn hạn gần 1.550 USD vào giữa tháng 6 và sau đó kiểm tra vùng kháng cự 1.694–1.700 USD ^TBC. Động lực vĩ mô đầu tháng 7 cuối cùng đã đẩy giá vượt qua mức này. Phân tích sóng từ FxPro (ngày 2/7) xác nhận ETH đã đảo chiều từ mức hỗ trợ mạnh 1.500 USD với chỉ báo Stochastic hàng ngày trong vùng quá bán, nhắm đến mức kháng cự tiếp theo tại 2.000 USD ^F.

Các ngưỡng kháng cự và hỗ trợ chính

Các mức hỗ trợ:

• 1.550–1.555 USD — Hỗ trợ ngắn hạn từ đáy tháng 6; sự đảo chiều của chỉ báo Stochastic hàng ngày trong vùng quá bán đã xảy ra tại đây ^TF
• 1.500 USD — Hỗ trợ cấu trúc nhiều năm; đảo chiều từ mức này đã kích hoạt đợt phục hồi hiện tại ^F

Dữ liệu phái sinh (tính đến ngày 3–4/7/2026)

• Tổng hợp lãi suất mở (open interest) hợp đồng tương lai vĩnh viễn: 19,31 tỷ USD trên 37 sàn giao dịch, với Binance là sàn hoạt động mạnh nhất với khối lượng 24 giờ đạt 10,74 tỷ USD và lãi suất mở 4,11 tỷ USD ^L
• Dữ liệu CoinGlass cho thấy lãi suất mở của ETH ở mức xấp xỉ 24,85 tỷ USD trên cơ sở phái sinh rộng hơn, với giá ở mức 1.758,33 USD (+1,91% trong ngày) ^C
• Funding rate dao động từ -9,50 bps đến +7,90 bps trên các sàn — gần như trung tính, cho thấy đòn bẩy đang cân bằng và không nghiêng hẳn về phía long ^L
• Tỷ lệ Long/Short ở mức 0,9685 (hơi nghiêng về short) trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn tính đến ngày 1/7, phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy ^C
• Trước đó vào tháng 6, lãi suất mở đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tuần là 13,64 triệu ETH khi các nhà giao dịch đòn bẩy giảm rủi ro sau khi ETH rơi xuống dưới 1.800 USD ^M. Sự phục hồi hiện tại của lãi suất mở cho thấy một số dòng tiền có đòn bẩy quay trở lại, nhưng khối lượng vẫn còn thấp so với các đợt tăng giá trước đây.

Tín hiệu kỹ thuật và lưu ý

• Cấu trúc giảm giá vẫn còn nguyên trên khung thời gian cao hơn: Đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày đều đang giảm và giá vẫn nằm dưới chúng, báo hiệu xu hướng dài hạn vẫn là giảm ^FC
• Các chỉ báo MACD và Aroon vẫn mang tính giảm giá tính đến giữa tháng 6, với bên bán vẫn đang kiểm soát ngay cả khi giá tiến gần đến 1.700 USD ^B
• Phân tích sóng từ FxPro (ngày 2/7) cho thấy ETH đã đảo chiều từ mức hỗ trợ mạnh 1.500 USD với chỉ báo Stochastic hàng ngày trong vùng quá bán, hướng tới mức kháng cự tiếp theo là 2.000 USD ^F. Tuy nhiên, đây là một cú bật ngược xu hướng trong một xu hướng giảm rộng hơn.
• Các nhà nắm giữ lớn đang tích lũy: BitMine đã mua 126.971 ETH trong đợt suy yếu của tháng 6, nâng kho bạc của mình lên 5,54 triệu token — một tín hiệu cho thấy niềm tin của các "cá voi" ở các mức giá thấp ^B. Tuy nhiên, mức độ sử dụng mạng lưới vẫn tiếp tục suy giảm, tạo ra sự phân kỳ giữa các yếu tố cơ bản trên chuỗi (on-chain) và giá cả ^B.

Kết luận

Đợt phục hồi lên trên 1.700 USD đầu tháng 7 là một đợt tăng giá giảm nhẹ (relief rally) mang tính vĩ mô điển hình — một báo cáo việc làm tồi tệ hơn dự kiến + dòng vốn ETF phục hồi + một cú bật kỹ thuật từ vùng hỗ trợ nhiều năm. Triển vọng trước mắt phụ thuộc vào việc ETH có thể giữ vững trên mức kháng cự 1.700 USD đã chuyển thành hỗ trợ hay không. Không làm được điều này có thể dẫn đến việc kiểm tra lại vùng 1.550 USD, trong khi nếu giữ vững, con đường hướng tới 2.000 USD sẽ rộng mở. Tuy nhiên, xu hướng cấu trúc vẫn là giảm miễn là giá giao dịch dưới các đường trung bình động 50/200 ngày đang hướng xuống và hoạt động của mạng lưới tiếp tục thu hẹp.