Đợt nâng giá mục tiêu từ các ngân hàng lớn thúc đẩy đà tăng trong tháng 6

Ba ngân hàng lớn đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu trong tháng 6/2026, trước thềm báo cáo thu nhập sắp tới:

• Bank of America: Nhà phân tích Didier Scemama trích dẫn dự báo số lượng máy EUV cao hơn và một đơn hàng đầy đủ cho năm 2027, qua đó nâng ước tính EPS cho năm 2027 và 2028 lên lần lượt 1% và 5% .
• Wells Fargo: Nhà phân tích Joe Quatrochi chỉ ra kỳ vọng về kết quả kinh doanh thiết bị bán dẫn tích cực trong quý tài chính thứ hai .
• JPMorgan: Gợi ý rằng ước tính thu nhập của ASML có thể được điều chỉnh tăng thêm, lưu ý rằng công ty có năng lực sản xuất EUV linh hoạt hơn so với hướng dẫn trước đây .

Ngoài ra, Susquehanna cũng nâng giá mục tiêu lên 2.350 EUR (tương đương khoảng 2.500 USD) .

Kết quả Q1 2026: Vượt kỳ vọng và nâng dự báo

ASML đã công bố kết quả Q1 2026 vào ngày 15/4/2026 :

• Tổng doanh thu thuần: 8,8 tỷ euro (biên lợi nhuận gộp 53,0%, ở mức cao nhất của dự báo) .
• Lợi nhuận ròng: 2,8 tỷ euro, với EPS cơ bản đạt 7,15 euro (cao hơn nhiều so với dự báo đồng thuận) .
• Doanh thu từ hệ thống lắp đặt cơ bản (Installed-base): 2,5 tỷ euro .
• Nâng dự báo doanh thu cả năm 2026: Công ty nâng dự báo doanh thu năm 2026 lên 36-40 tỷ euro (từ mức trước đó là 35-40 tỷ euro), với biên lợi nhuận gộp từ 51% đến 53% .
• Hướng dẫn Q2 2026: ASML dự báo doanh thu thuần trong quý 2 đạt từ 8,4 tỷ euro đến 9,0 tỷ euro, với biên lợi nhuận gộp 51-52% .

CEO Christophe Fouquet cho rằng việc nâng dự báo này là nhờ nhu cầu bền vững từ AI và đà tăng trưởng mạnh mẽ của công nghệ in thạch bản EUV .

Tại sao giới phân tích vẫn lạc quan bất chấp khoảng cách với giá mục tiêu trung bình?

Thoạt nhìn, giá mục tiêu 12 tháng trung bình của 44 nhà phân tích, khoảng 1.740,56 USD, thấp hơn 9-13% so với giá giao dịch hiện tại ~1.989 USD . Tuy nhiên, các nhà phân tích bán hàng có ảnh hưởng nhất lại đưa ra mục tiêu cao hơn nhiều so với giá cổ phiếu. Dưới đây là lý do:

1. Vị thế độc quyền EUV là luận điểm đầu tư cốt lõi. ASML là nhà cung cấp máy quang khắc cực tím (EUV) duy nhất trên thế giới, loại máy không thể thiếu để sản xuất các chip bán dẫn tiên tiến nhất (5nm, 3nm và giờ là 2nm) . Không có đối thủ cạnh tranh nào có thể sao chép công nghệ này trong tương lai gần, mang lại cho ASML sức mạnh định giá và tầm nhìn đơn hàng rõ ràng trong nhiều năm .

2. Nhu cầu chip AI tạo ra động lực tăng trưởng cơ cấu. Sự bùng nổ của AI, bộ nhớ băng thông cao (HBM) và chip logic tiên tiến buộc các nhà máy đúc chip như TSMC, Samsung và Intel phải đặt hàng nhiều hệ thống EUV và High-NA EUV hơn. Bank of America đặc biệt nhấn mạnh nhu cầu về các giải pháp bộ nhớ tiên tiến hơn và một đơn hàng đầy đủ cho năm 2027 .

3. Giá mục tiêu trung bình là những dự báo cũ, mang tính lạc hậu. Mức mục tiêu trung bình 1.740,56 USD có thể bao gồm nhiều ước tính cũ của các nhà phân tích chưa được cập nhật để phản ánh các đợt tăng giá mục tiêu vào tháng 6/2026. Các mục tiêu gần đây nhất từ Bank of America (2.345 USD), Wells Fargo (2.200 USD) và JPMorgan (2.200 USD) đều cao hơn giá cổ phiếu hiện tại, cho thấy các nhà phân tích hàng đầu nhìn thấy tiềm năng tăng giá đáng kể .

4. Định giá có vẻ hợp lý so với tốc độ tăng trưởng. Bất chấp mức tăng hơn 65% từ đầu năm, một số nhà phân tích cho rằng ASML đang giao dịch ở "mức định giá tương đối rẻ nhất trong một thập kỷ" nếu so sánh với quỹ đạo tăng trưởng thu nhập và lĩnh vực thiết bị bán dẫn rộng hơn .

Hiệu suất cổ phiếu: Tính từ đầu năm 2026

ASML là một cổ phiếu nổi bật trong năm 2026:

• Cổ phiếu đã tăng khoảng 65–80% từ đầu năm tùy thuộc vào thời điểm đo. Barchart báo cáo mức tăng 65,46% tính đến ngày 23/6 , StockAnalysis báo cáo mức tăng ~80% vào cuối tháng 6 , và The Globe and Mail báo cáo mức tăng 67,6% tính đến ngày 26/6 .
• Trong 12 tháng, cổ phiếu đã tăng ~127% .
• Cổ phiếu đã chạm mức đỉnh 52 tuần mới là 1.959,04 USD vào ngày 22/6, khi các nhà phân tích đưa ra các mức giá mục tiêu cao hơn .

Tóm lại, giá cổ phiếu đã vượt qua mức trung bình dự báo còn chậm trễ, nhưng các nhà phân tích bán hàng có ảnh hưởng nhất đã nâng mục tiêu của họ lên cao hơn giá hiện tại, đặt cược rằng vị thế độc quyền EUV và chu kỳ đơn hàng do AI thúc đẩy sẽ mang lại kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, biện minh cho mức định giá cao hơn.

Đợt nâng giá mục tiêu từ các ngân hàng lớn thúc đẩy đà tăng trong tháng 6

Ba ngân hàng lớn đã nâng giá mục tiêu cổ phiếu trong tháng 6/2026, trước thềm báo cáo thu nhập sắp tới:

• Bank of America: Nhà phân tích Didier Scemama trích dẫn dự báo số lượng máy EUV cao hơn và một đơn hàng đầy đủ cho năm 2027, qua đó nâng ước tính EPS cho năm 2027 và 2028 lên lần lượt 1% và 5% .
• Wells Fargo: Nhà phân tích Joe Quatrochi chỉ ra kỳ vọng về kết quả kinh doanh thiết bị bán dẫn tích cực trong quý tài chính thứ hai .
• JPMorgan: Gợi ý rằng ước tính thu nhập của ASML có thể được điều chỉnh tăng thêm, lưu ý rằng công ty có năng lực sản xuất EUV linh hoạt hơn so với hướng dẫn trước đây .

Ngoài ra, Susquehanna cũng nâng giá mục tiêu lên 2.350 EUR (tương đương khoảng 2.500 USD) .

Kết quả Q1 2026: Vượt kỳ vọng và nâng dự báo

ASML đã công bố kết quả Q1 2026 vào ngày 15/4/2026 :

• Tổng doanh thu thuần: 8,8 tỷ euro (biên lợi nhuận gộp 53,0%, ở mức cao nhất của dự báo) .
• Lợi nhuận ròng: 2,8 tỷ euro, với EPS cơ bản đạt 7,15 euro (cao hơn nhiều so với dự báo đồng thuận) .
• Doanh thu từ hệ thống lắp đặt cơ bản (Installed-base): 2,5 tỷ euro .
• Nâng dự báo doanh thu cả năm 2026: Công ty nâng dự báo doanh thu năm 2026 lên 36-40 tỷ euro (từ mức trước đó là 35-40 tỷ euro), với biên lợi nhuận gộp từ 51% đến 53% .
• Hướng dẫn Q2 2026: ASML dự báo doanh thu thuần trong quý 2 đạt từ 8,4 tỷ euro đến 9,0 tỷ euro, với biên lợi nhuận gộp 51-52% .

CEO Christophe Fouquet cho rằng việc nâng dự báo này là nhờ nhu cầu bền vững từ AI và đà tăng trưởng mạnh mẽ của công nghệ in thạch bản EUV .

Tại sao giới phân tích vẫn lạc quan bất chấp khoảng cách với giá mục tiêu trung bình?

Thoạt nhìn, giá mục tiêu 12 tháng trung bình của 44 nhà phân tích, khoảng 1.740,56 USD, thấp hơn 9-13% so với giá giao dịch hiện tại ~1.989 USD . Tuy nhiên, các nhà phân tích bán hàng có ảnh hưởng nhất lại đưa ra mục tiêu cao hơn nhiều so với giá cổ phiếu. Dưới đây là lý do:

1. Vị thế độc quyền EUV là luận điểm đầu tư cốt lõi. ASML là nhà cung cấp máy quang khắc cực tím (EUV) duy nhất trên thế giới, loại máy không thể thiếu để sản xuất các chip bán dẫn tiên tiến nhất (5nm, 3nm và giờ là 2nm) . Không có đối thủ cạnh tranh nào có thể sao chép công nghệ này trong tương lai gần, mang lại cho ASML sức mạnh định giá và tầm nhìn đơn hàng rõ ràng trong nhiều năm .

2. Nhu cầu chip AI tạo ra động lực tăng trưởng cơ cấu. Sự bùng nổ của AI, bộ nhớ băng thông cao (HBM) và chip logic tiên tiến buộc các nhà máy đúc chip như TSMC, Samsung và Intel phải đặt hàng nhiều hệ thống EUV và High-NA EUV hơn. Bank of America đặc biệt nhấn mạnh nhu cầu về các giải pháp bộ nhớ tiên tiến hơn và một đơn hàng đầy đủ cho năm 2027 .

3. Giá mục tiêu trung bình là những dự báo cũ, mang tính lạc hậu. Mức mục tiêu trung bình 1.740,56 USD có thể bao gồm nhiều ước tính cũ của các nhà phân tích chưa được cập nhật để phản ánh các đợt tăng giá mục tiêu vào tháng 6/2026. Các mục tiêu gần đây nhất từ Bank of America (2.345 USD), Wells Fargo (2.200 USD) và JPMorgan (2.200 USD) đều cao hơn giá cổ phiếu hiện tại, cho thấy các nhà phân tích hàng đầu nhìn thấy tiềm năng tăng giá đáng kể .

4. Định giá có vẻ hợp lý so với tốc độ tăng trưởng. Bất chấp mức tăng hơn 65% từ đầu năm, một số nhà phân tích cho rằng ASML đang giao dịch ở "mức định giá tương đối rẻ nhất trong một thập kỷ" nếu so sánh với quỹ đạo tăng trưởng thu nhập và lĩnh vực thiết bị bán dẫn rộng hơn .

Hiệu suất cổ phiếu: Tính từ đầu năm 2026

ASML là một cổ phiếu nổi bật trong năm 2026:

• Cổ phiếu đã tăng khoảng 65–80% từ đầu năm tùy thuộc vào thời điểm đo. Barchart báo cáo mức tăng 65,46% tính đến ngày 23/6 , StockAnalysis báo cáo mức tăng ~80% vào cuối tháng 6 , và The Globe and Mail báo cáo mức tăng 67,6% tính đến ngày 26/6 .
• Trong 12 tháng, cổ phiếu đã tăng ~127% .
• Cổ phiếu đã chạm mức đỉnh 52 tuần mới là 1.959,04 USD vào ngày 22/6, khi các nhà phân tích đưa ra các mức giá mục tiêu cao hơn .

Tóm lại, giá cổ phiếu đã vượt qua mức trung bình dự báo còn chậm trễ, nhưng các nhà phân tích bán hàng có ảnh hưởng nhất đã nâng mục tiêu của họ lên cao hơn giá hiện tại, đặt cược rằng vị thế độc quyền EUV và chu kỳ đơn hàng do AI thúc đẩy sẽ mang lại kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, biện minh cho mức định giá cao hơn.