Blockchain nào dẫn đầu giao dịch stablecoin tháng 5/2026? Câu trả lời phụ thuộc vào thước đo bạn dùng

Đà tăng trưởng này tiếp tục kéo dài sang tháng 5. Khối lượng giao dịch DEX hàng ngày trên Solana đã tăng vọt 79% trong tháng và vượt qua Ethereum ở chỉ số quan trọng này . Thông lượng cao, phí thấp của Solana, kết hợp với các hệ thống thanh toán USDC và PYUSD mạnh mẽ, tiếp tục thúc đẩy khối lượng giao dịch vượt trội so với nguồn cung stablecoin của nó (khoảng 15–16 tỷ USD) .

BNB Chain — Dẫn đầu về số lượng giao dịch

BNB Chain thống trị các giao dịch stablecoin toàn cầu về số lượng, xử lý khoảng 40% tổng số giao dịch stablecoin trong khi chỉ nắm giữ khoảng 5% tổng nguồn cung. Vào tháng 2/2026, BNB Chain có 15,1 triệu người gửi stablecoin duy nhất, vượt qua Tron (8,8 triệu) và Ethereum (5,4 triệu). Phí thấp và các bản nâng cấp giao thức, cùng với các giao thức DeFi tích cực như PancakeSwap và Venus, đã thúc đẩy tốc độ giao dịch cao này . Mô hình này rất có khả năng vẫn tiếp diễn trong tháng 5/2026.

Tron — Dẫn đầu về nguồn cung stablecoin và thống trị thanh toán

Tính đến tháng 5/2026, Tron vẫn là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong thanh toán stablecoin về nguồn cung, nắm giữ gần 91 tỷ USD vốn hóa thị trường stablecoin trên mạng lưới của mình . Tổng nguồn cung stablecoin của Tron đạt 86,02 tỷ USD vào cuối quý 1/2026, với USDT chiếm hơn 97% nguồn cung đó . Trong quý 1/2026, Tron xử lý khoảng 2,04 nghìn tỷ USD trong các khoản thanh toán USDT trên chuỗi, trung bình 23 tỷ USD mỗi ngày . Năm 2025, Tron chiếm khoảng 235–375 tỷ USD giao dịch, trở thành kênh thanh toán đơn lẻ thống trị về khối lượng .

Một nhà phân tích lưu ý rằng Tron tạo ra doanh thu giao thức cao nhất trong số các chuỗi lớn, được thúc đẩy bởi vị thế thống trị của nó trong các khoản chuyển tiền ở thị trường mới nổi và các giao dịch giá trị nhỏ .

Ethereum — Dẫn đầu về nguồn cung stablecoin được nắm giữ

Ethereum vẫn là nơi lưu trữ nguồn cung stablecoin lớn nhất trong tất cả các blockchain — khoảng ~60% tổng nguồn cung stablecoin (~163–166 tỷ USD) . Ethereum đã thanh toán 18,8 nghìn tỷ USD khối lượng stablecoin trong suốt năm 2025 . Sức mạnh của Ethereum nằm ở DeFi, mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) và sử dụng cấp tổ chức thay vì các giao dịch chuyển tiền nhỏ, tần suất cao .

Trong tháng 5/2026, vốn hóa thị trường stablecoin trên Ethereum vẫn cực kỳ mạnh mẽ, duy trì trên 164 tỷ USD trong suốt tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 5 và đạt gần 166 tỷ USD vào ngày 19 tháng 5 .

Polygon — Cột mốc tích lũy

Trong tháng 5/2026, Polygon thông báo đã vượt qua 2,5 nghìn tỷ USD tổng khối lượng chuyển stablecoin tích lũy, đánh dấu một cột mốc đáng chú ý đối với một L2 không thuộc EVM . Polygon ghi nhận khoảng 79,25 tỷ USD khối lượng giao dịch stablecoin chỉ trong tháng 5/2026, khiến đây là tháng cao thứ hai trong lịch sử của mạng lưới .

Bối cảnh thị trường toàn cầu trong tháng 5/2026

Thị trường stablecoin rộng lớn hơn trong tháng 5/2026 được xác định bởi một số xu hướng vĩ mô:

• Vốn hóa thị trường stablecoin tổng thể đạt ~321,6–323 tỷ USD, một mức cao kỷ lục mới .
• Khối lượng chuyển tiền hàng năm vượt quá 27,6 nghìn tỷ USD, vượt qua tổng khối lượng của Visa và Mastercard . Tổng khối lượng chuyển tiền trên chuỗi ước tính khoảng ~46 nghìn tỷ USD hàng năm .
• Khối lượng giao dịch thẻ crypto vượt quá 747 triệu USD trong tháng 5/2026, tăng 48,6% kể từ đầu năm, vượt xa mức tăng trưởng nguồn cung stablecoin chỉ 3,2% .

Xu hướng khu vực

Việc chấp nhận stablecoin trong tháng 5/2026 nghiêng mạnh về các thị trường đang phát triển:

• Châu Á là khu vực dòng chảy stablecoin lớn nhất, bao gồm đầu cơ, thanh toán, sử dụng kho bạc và các đường dẫn nạp/rút tiền pháp định, với các trung tâm thanh khoản sâu ở Hồng Kông, Singapore, Nhật Bản và Hàn Quốc .
• Những người nắm giữ stablecoin đang hoạt động tập trung về mặt địa lý ở các thị trường đang phát triển: khoảng 37% ở Đông Nam Á, 21% ở Nam Á, 11% ở Châu Phi và 7% ở MENA. Bắc Mỹ và Tây Âu cộng lại dưới 10% .
• Sự khác biệt về quy định đã tăng tốc vào năm 2026: MiCA ở châu Âu thúc đẩy việc hủy niêm yết USDT và thúc đẩy USDC cùng các stablecoin được quản lý, trong khi Hoa Kỳ hoàn thiện các quy tắc về Đơn vị phát hành stablecoin thanh toán được phép (PPSI) thông qua FDIC và OCC vào tháng 4/2026 .

Bảng tóm tắt

Một lưu ý quan trọng về khối lượng 'thực'

Phần lớn khối lượng trên chuỗi thô bao gồm các hoạt động do bot và giao dịch rửa. Một báo cáo của Boston Consulting Group ước tính rằng chỉ khoảng 7% trong số ~62 nghìn tỷ USD chuyển tiền stablecoin hàng năm đại diện cho hoạt động kinh tế thực (~4,2 nghìn tỷ USD) . Người dẫn đầu về khối lượng đã điều chỉnh hoặc "hữu cơ" có thể khác với các số liệu thô được trích dẫn ở trên. Khi đánh giá blockchain nào thực sự dẫn đầu trong hoạt động kinh tế có ý nghĩa, những điều chỉnh này rất quan trọng.

Kết luận

Đối với tháng 5/2026, không có câu trả lời duy nhất cho câu hỏi blockchain nào dẫn đầu giao dịch stablecoin. Solana dẫn đầu về khối lượng thanh toán thô và hoạt động DEX. BNB Chain dẫn đầu về số lượng giao dịch và phạm vi tiếp cận người dùng. Tron vẫn là vua của nguồn cung thanh toán stablecoin và các khoản chuyển tiền ở thị trường mới nổi. Ethereum nắm giữ giá trị stablecoin nhiều nhất và thống trị việc sử dụng DeFi cấp tổ chức. Câu chuyện thực sự không phải là một người dẫn đầu duy nhất mà là một thị trường đang phân mảnh và trưởng thành nhanh chóng, nơi các chuỗi khác nhau phục vụ các trường hợp sử dụng khác nhau.