Fidelity khẳng định: Chi phí tấn công Bitcoin luôn cao hơn chi phí khai thác trung thực, ngay cả khi phần thưởng giảm

Thợ mò phản ứng với tổng doanh thu, không chỉ phần thưởng khối. Gray lập luận rằng các khuyến khích của thợ mò bao gồm phần thưởng khối, phí giao dịch và giá trị thị trường của Bitcoin . Miễn là tổng giá trị bằng USD của các phần thưởng này đủ để trang trải chi phí phần cứng và điện năng, các thợ mò sẽ tiếp tục thêm sức mạnh băm (hash power), điều này làm tăng chi phí để thực hiện một cuộc tấn công .

Các cơ chế đảm bảo chi phí tấn công luôn vượt quá chi phí khai thác trung thực

Báo cáo của Fidelity không chỉ dừng lại ở các xu hướng lịch sử mà còn đưa ra các lý do mang tính cấu trúc và lý thuyết trò chơi (game-theoretic) để giải thích tại sao việc tấn công Bitcoin là phi kinh tế—cả hiện tại và tương lai.

Vòng phản hồi tự chống lại trong một cuộc tấn công. Báo cáo mô tả chi tiết cách một cuộc tấn công 51% (dù là kiểm duyệt hay chi tiêu kép) tự nhiên kích hoạt các khuyến khích ngược chiều, huy động những người tham gia trung thực mà không cần bất kỳ sự phối hợp nào. Ví dụ, nếu kẻ tấn công tạo ra các khối trống, người dùng sẽ định giá lại các giao dịch với phí cao hơn, điều này khuyến khích các thợ mò trung thực bổ sung thêm sức mạnh băm để cạnh tranh trực tiếp với kẻ tấn công . Gray mô tả đây là cấu trúc khuyến khích của Bitcoin mang tính "[tái] tích cực"—các kịch bản tấn công tạo ra các lực lượng thị trường kéo sức mạnh băm trở lại khai thác trung thực .

Tấn công kiểm duyệt cần ~99% sức mạnh băm để bền vững. Một cuộc tấn công kiểm duyệt chỉ thành công nếu kẻ tấn công có thể duy trì quyền kiểm soát gần như toàn bộ việc sản xuất khối. Trên thực tế, phí giao dịch tăng cao do các giao dịch bị kiểm duyệt sẽ thu hút các thợ mò cạnh tranh, khiến cho việc nắm giữ tỷ lệ đó trở nên không khả thi về mặt kinh tế đối với kẻ tấn công .

Phạm vi tấn công vốn đã bị giới hạn. Gray lưu ý rằng ngay cả khi sở hữu đa số sức mạnh băm cũng không mang lại quyền kiểm soát đối với bộ quy tắc của Bitcoin—chẳng hạn như nguồn cung tối đa hoặc lịch trình phát hành. Do đó, các cuộc tấn công 51% có 'phạm vi hạn chế' và 'vốn dĩ gây gián đoạn'—và cho đến nay vẫn chưa được quan sát thấy ở quy mô lớn .

Mạng lưới ít hấp dẫn nhất để tấn công khi nó dễ bị tổn thương nhất. Gray nhận xét rằng trong những năm đầu của Bitcoin, khi sức mạnh băm đủ thấp để một cuộc tấn công 51% về mặt kỹ thuật là khả thi, mạng lưới có giá trị kinh tế không đáng kể, vì vậy không có động cơ hợp lý nào để tấn công nó . Ngược lại, một khi Bitcoin có giá trị thị trường đáng kể, sức mạnh băm và chi phí năng lượng để bảo vệ nó đã tăng lên tương ứng, khiến chi phí tấn công trở nên quá cao .

Không phụ thuộc vào dự báo về mức độ chấp nhận hoặc phí giao dịch. Báo cáo cố tình tránh đưa ra các giả định về mức phí giao dịch hoặc tỷ lệ chấp nhận trong tương lai. Thay vào đó, nó xem xét trực tiếp khả năng xảy ra tấn công và kết luận rằng phản ứng hợp lý về mặt kinh tế đối với bất kỳ cuộc tấn công nào là bảo vệ mạng lưới, chứ không phải tham gia cùng kẻ tấn công .

Kịch bản trợ cấp 0,195 BTC (Khoảng năm 2040)

Theo dự đoán halving tiêu chuẩn, phần thưởng khối sẽ đạt khoảng 0,195 BTC sau khoảng năm lần halving kể từ sự kiện tháng 4/2024, tức là vào khoảng năm 2040 (3,125 BTC → 1,5625 BTC → ~0,78 BTC → ~0,39 BTC → ~0,195 BTC) . Lập luận của Gray áp dụng chung cho tất cả các mức trợ cấp trong tương lai: giá trị bằng USD của phần thưởng tại bất kỳ thời kỳ nào phụ thuộc vào giá Bitcoin tại thời điểm đó, và về mặt lịch sử, sự tăng giá đã bù đắp nhiều hơn cho mỗi lần cắt giảm 50% lượng phát hành . Luận điểm cốt lõi của báo cáo là an ninh dựa trên tổng giá trị của tất cả khoản bồi thường cho thợ mò (phần thưởng khối + phí) so với chi phí năng lượng, chứ không phải quy mô phần thưởng tính bằng BTC, và các cơ chế khuyến khích tự điều chỉnh của mạng lưới vẫn hoạt động bất kể phần thưởng giảm thấp đến đâu .

Những lưu ý quan trọng

Phân tích này giả định nhu cầu dai dẳng đối với Bitcoin. Fidelity thừa nhận rằng nếu Bitcoin không có nhu cầu, hầu hết các động lực mạng lưới sẽ trở nên không liên quan—nhưng trong kịch bản đó, động cơ kinh tế để tấn công cũng sẽ gần như bằng không .

Báo cáo cũng đề cập đến áp lực tài chính ngắn hạn đối với các thợ mò đại chúng, một số trong đó đang đa dạng hóa sang các hoạt động AI/HPC. Nhưng Gray phân biệt căng thẳng doanh nghiệp của thợ mò với an ninh lớp cơ sở của Bitcoin, thứ mà ông cho là vẫn còn nguyên vẹn .