Insilico Medicine và SK Biopharmaceuticals: Bên trong thương vụ khám phá thuốc bằng AI trị giá 2,5 tỷ USD được công bố tại BIO 2026

Ngày 22 tháng 6 năm 2026, tại Hội nghị BIO Quốc tế ở San Diego, Insilico Medicine (HKEX: 3696) và SK Biopharmaceuticals (KRX: 326030) đã công bố quan hệ đối tác R&D đa chương trình nhằm sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI) để khám phá và phát triển các liệu pháp điều trị các rối loạn thần kinh miễn dịch hệ thần kinh trung ương (CNS). Tổng giá trị tiềm năng của thỏa thuận vượt quá 2,5 tỷ USD, biến nó thành giao dịch lớn nhất mà Insilico từng đạt được với một công ty châu Á - Thái Bình Dương tính đến thời điểm hiện tại . Dưới đây là phân tích chi tiết từng điểm chính dựa trên các nguồn đã được trích dẫn.

Cấu trúc thỏa thuận và các điều khoản tài chính

Thỏa thuận được cấu trúc dưới dạng quan hệ đối tác dồn phần lớn giá trị về phía sau. Insilico có đủ điều kiện nhận tới 18 triệu USD từ các khoản thanh toán trả trước và các mốc ngắn hạn, trong khi phần lớn giá trị 2,5 tỷ USD còn lại phụ thuộc vào các kết quả phát triển, quản lý và thương mại thành công .

• Trả trước và các mốc ngắn hạn: Lên tới 18 triệu USD .
• Tổng giá trị tiềm năng: Hơn 2,5 tỷ USD bao gồm các khoản thanh toán theo mốc phát triển, quản lý và thương mại .
• Tiền bản quyền: Insilico sẽ nhận được tiền bản quyền ở mức một chữ số trên doanh thu thuần khi thương mại hóa .
• Chia sẻ doanh thu: Thu nhập từ chia sẻ doanh thu bổ sung cũng được bao gồm trong giá trị tiềm năng .
• Bối cảnh quy mô: Đây là thương vụ thứ hai của Insilico vượt 2 tỷ USD trong vòng chưa đầy ba tháng .

Trọng tâm điều trị: Rối loạn thần kinh miễn dịch CNS

Sự hợp tác nhắm vào các rối loạn thần kinh miễn dịch hệ thần kinh trung ương (CNS), một lĩnh vực điều trị có nhu cầu y tế cao chưa được đáp ứng. Các loại bệnh cụ thể bao gồm:

• Tình trạng viêm thần kinh
• Tình trạng thoái hóa thần kinh (ví dụ: các rối loạn liên quan đến mất tế bào thần kinh tiến triển)
• Các bệnh thần kinh hiếm gặp

Các công ty có kế hoạch xác định nhiều mục tiêu sinh học mới và tạo ra các ứng cử viên thuốc nhắm vào chúng, đánh dấu một canh bạc tập trung vào giao điểm của miễn dịch học và khoa học thần kinh — một lĩnh vực mà việc khám phá thuốc truyền thống gặp nhiều khó khăn do hàng rào máu não và sinh học bệnh phức tạp .

Cách thức vận hành của thỏa thuận

• Vai trò của Insilico: Áp dụng nền tảng AI tổng quát Pharma.AI — bao gồm các công cụ khám phá mục tiêu, tạo phân tử và dự đoán — để xác định và tối ưu hóa các ứng cử viên thuốc mới cho các mục tiêu thần kinh miễn dịch .
• Vai trò của SK Biopharmaceuticals: Cung cấp cơ sở hạ tầng phát triển và thương mại hóa, bao gồm chuyên môn phát triển lâm sàng, năng lực quản lý và phạm vi thương mại, đặc biệt là tại các thị trường châu Á và toàn cầu .
• Hợp tác chung: Thỏa thuận được mô tả là một thỏa thuận nghiên cứu chung và quan hệ đối tác R&D sâu rộng, không chỉ đơn thuần là một thỏa thuận cấp phép .

Bối cảnh chiến lược cho mỗi công ty

Đối với Insilico Medicine:
Đây là thương vụ lớn thứ hai của Insilico trong năm 2026. Vào tháng 3 năm 2026, công ty đã ký kết hợp tác trị giá 2,75 tỷ USD với Eli Lilly (115 triệu USD trả trước cộng với tối đa 2,63 tỷ USD theo các mốc) bao gồm các lĩnh vực điều trị rộng hơn . Thỏa thuận với SK xác nhận nền tảng của Insilico cho các ứng dụng thần kinh miễn dịch CNS cụ thể. Thương vụ này đa dạng hóa cơ sở đối tác của Insilico, mở rộng ra ngoài các công ty dược phẩm lớn sang các nhà lãnh đạo công nghệ sinh học châu Á, và nó diễn ra sau khi công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông (mã chứng khoán 3696.HK) . Cổ phiếu của Insilico đã tăng mạnh sau tin tức này .

Đối với SK Biopharmaceuticals:
SK Biopharmaceuticals là một công ty công nghệ sinh học Hàn Quốc nổi tiếng với việc phát triển và thương mại hóa các loại thuốc điều trị CNS trên toàn cầu, bao gồm thuốc điều trị động kinh Xcopri (cenobamate) đã được đưa ra thị trường . Thỏa thuận này là quan hệ đối tác khám phá thuốc dựa trên AI đầu tiên của SK và đánh dấu bước chuyển chiến lược của họ sang tích hợp AI vào quy trình R&D . Đây là quan hệ đối tác đầu tiên được một tập đoàn Hàn Quốc công bố tại BIO 2026 . Thỏa thuận cũng phù hợp với liên minh AI rộng lớn hơn giữa SK Group và Nvidia đang mở rộng ra ngoài lĩnh vực bán dẫn sang dược phẩm và công nghệ sinh học. Chủ tịch SK Group, Lee Dong-hoon, đã báo hiệu sự thúc đẩy này, với việc Nvidia và SK Biopharm đang khám phá các công việc cơ sở hạ tầng AI chung .

Đà tăng trưởng rộng lớn hơn trong khám phá thuốc dựa trên AI

Thỏa thuận giữa Insilico và SK Biopharm phù hợp với xu hướng các quan hệ đối tác dược phẩm AI quy mô lớn đang tăng tốc trong năm 2026:

• Lilly–Nvidia (1 tỷ USD): Vào tháng 1 năm 2026, Eli Lilly và Nvidia đã công bố khoản đồng đầu tư 1 tỷ USD trong 5 năm để xây dựng một phòng thí nghiệm đổi mới AI cho khám phá thuốc .
• Lilly–Insilico (2,75 tỷ USD): Vào tháng 3 năm 2026, Lilly cam kết chi tới 2,75 tỷ USD để hợp tác với Insilico về các loại thuốc được AI khám phá .
• AI như một cơ sở hạ tầng: Nền tảng BioNeMo của Nvidia đang được định vị như một cơ sở hạ tầng AI nền tảng cho ngành dược, với nhiều đối tác xây dựng dựa trên nó .
• Dòng vốn đổ vào: Riêng trong quý 1 năm 2026, các công ty khám phá thuốc dựa trên AI đã huy động được một lượng vốn đáng kể, bao gồm vòng gọi vốn 787 triệu USD cho Earendil Labs .
• Chủ đề của BIO 2026: Tin tức mở đầu của hội nghị là thỏa thuận này, nhấn mạnh rằng khám phá dựa trên AI hiện là chủ đề trung tâm tại sự kiện tụ họp lớn nhất hàng năm của ngành .

Tín hiệu chính: Các công ty dược phẩm lớn và các nhà lãnh đạo công nghệ sinh học châu Á không còn thử nghiệm với AI nữa — họ đang cam kết hàng tỷ USD thông qua các cấu trúc mốc thanh toán dồn về phía sau, gắn trực tiếp các khoản thanh toán với các ứng cử viên do AI khám phá đạt đến phòng khám và thị trường. Insilico, với các cam kết trị giá hơn 5 tỷ USD tổng cộng từ các quan hệ đối tác với Lilly và SK chỉ trong một năm, đã trở thành bằng chứng rõ ràng nhất cho khái niệm về AI tổng quát trong khám phá thuốc ở quy mô lớn.