SoftBank chốt khoản đầu tư 30 tỷ USD vào OpenAI, nâng tổng vốn lên 64,6 tỷ USD

SoftBank đã hoàn tất khoản đầu tư bổ sung 30 tỷ USD vào OpenAI bằng đợt chuyển 10 tỷ USD cuối cùng qua SoftBank Vision Fund 2 ngày 1/10. Đây là đợt góp vốn thứ ba, khép lại cam kết đã công bố trước đó. Sau giao dịch, tổng số vốn SoftBank đầu tư vào OpenAI đạt khoảng 64,6 tỷ USD, tương ứng mức sở hữu xấp xỉ 13%. 12

Khoản 30 tỷ USD nằm trong vòng gọi vốn nào?

Đây không phải một vòng gọi vốn mới tách biệt. Khoản đầu tư của SoftBank thuộc vòng gọi vốn OpenAI đã công bố với tổng cam kết 122 tỷ USD, ở mức định giá 852 tỷ USD. Con số 64,6 tỷ USD là tổng đầu tư tích lũy của SoftBank, gồm cả các khoản đã rót trước cam kết bổ sung 30 tỷ USD. 35

SoftBank huy động tiền ra sao?

Để tài trợ cho đợt cuối, SoftBank phát hành trái phiếu không có tài sản bảo đảm bằng USD và euro, với tổng giá trị được đưa tin khoảng 11,1 tỷ USD. 175 Tập đoàn cũng thu xếp thay khoản vay cầu nối ngắn hạn trị giá 40 tỷ USD bằng nguồn vốn dài hạn hơn. Tháng 9, SoftBank cho biết sẽ thanh toán toàn bộ 25,9 tỷ USD còn dư nợ; một bản tin sau đó cho hay công ty hủy 10 tỷ USD hạn mức chưa sử dụng và đã trả các khoản vay liên quan. 187

Việc xử lý khoản vay cầu nối giúp giảm rủi ro phải xoay xở khi khoản vay ngắn hạn đến hạn, nhưng không đồng nghĩa SoftBank hết nợ hay tự nó chứng minh mọi chỉ tiêu chính sách tài chính của công ty đều được duy trì. 1218

Nvidia và câu hỏi về vốn từ nhà cung cấp

Nvidia cũng được đưa tin là đã chuyển khoản cuối cùng 10 tỷ USD trong cam kết 30 tỷ USD dành cho OpenAI. 1 Vì Nvidia là nhà cung cấp thiết bị tính toán AI, khoản đầu tư này đặt ra câu hỏi đáng chú ý: liệu một phần chi tiêu của khách hàng trong hệ sinh thái AI có được hỗ trợ bởi vốn từ chính nhà cung cấp hay không. Tuy vậy, việc hoàn tất khoản góp vốn không phải bằng chứng cho thấy có hành vi sai trái.

Điều nhà đầu tư cần theo dõi

Các bản tin về diễn biến cổ phiếu SoftBank quanh thời điểm giao dịch hoàn tất không hoàn toàn thống nhất: một nguồn ghi nhận cổ phiếu tăng 3,1%, trong khi một bản tin khác cho biết cổ phiếu giảm 5,6% vào ngày 2/10. Mức giảm 3,18% được một bài báo nêu ra thuộc ngày 25/9, khi việc huy động vốn bằng trái phiếu đang được chú ý, chứ không phải phản ứng trực tiếp vào ngày hoàn tất khoản đầu tư. Vì vậy, cần thận trọng khi quy biến động giá cổ phiếu cho riêng thương vụ này. 2

Khoản đầu tư tập trung lớn như vậy cũng khiến kết quả báo cáo của SoftBank có thể nhạy cảm với những lần định giá lại OpenAI: nếu giá trị khoản nắm giữ thay đổi, giá trị ghi nhận trên báo cáo có thể biến động mà không đồng nghĩa tiền mặt đã được thu về. Ngoài ra, SoftBank từng dùng cổ phần OpenAI làm cơ sở để vay vốn, khiến giá trị tài sản giảm có thể làm rủi ro tài chính tăng thêm.

Với Masayoshi Son, việc hoàn tất cam kết loại bỏ một trở ngại về tiến độ giải ngân. Nhưng mức định giá cao, chi phí tài trợ và việc tập trung vốn lớn vào một doanh nghiệp vẫn là những rủi ro cần được cân nhắc.