OpenAI tiến gần mốc doanh thu thường niên hóa 70 tỷ USD

OpenAI tăng tốc, nhất là ở nhóm khách hàng doanh nghiệp

Ngày 29/9, một nguồn tin am hiểu vấn đề nói với Reuters rằng doanh thu định kỳ thường niên hóa của OpenAI đang tiến gần 70 tỷ USD. Theo nguồn tin này, doanh số doanh nghiệp đã tăng hơn gấp đôi kể từ tháng 7; tốc độ doanh thu quy đổi theo năm cũng tăng hơn 70% từ đầu quý III. Doanh thu từ người dùng trong quý III được cho là đã vượt tổng doanh thu từ nhóm này trong cả năm 2025. 2

Đây là những con số cho thấy sức mua đối với dịch vụ của OpenAI đang tăng nhanh. Nhưng cần phân biệt doanh thu thực tế với run rate thường niên hóa: run rate lấy tốc độ bán hàng gần đây rồi ngoại suy thành con số cho một năm. Vì vậy, nó có thể gây hiểu lầm nếu đà bán chậm lại; bản thân chỉ số này cũng không cho biết chi phí cung cấp dịch vụ hay công ty đang có lãi hay không. 3

Vì sao cổ phiếu Oracle phản ứng?

Một bản tin cho biết cổ phiếu Oracle tăng 5,3% sau thông tin về đà tăng doanh thu của OpenAI. Nhà đầu tư xem tăng trưởng này là dấu hiệu nhu cầu điện toán có thể tiếp tục mạnh, trong khi Oracle là đối tác cung cấp hạ tầng máy tính quan trọng cho OpenAI. Theo các nhà phân tích được dẫn lại, lượng đơn hàng hạ tầng điện toán trong backlog của Oracle ngày càng gắn với khả năng OpenAI tiếp tục phát triển.

Hồ sơ IPO có thể làm rõ bài toán chi phí

Nếu các kế hoạch niêm yết của những công ty AI thành hiện thực, hồ sơ công khai có thể giúp nhà đầu tư đối chiếu tốc độ doanh thu với tiền mặt sử dụng, chi phí hạ tầng và các khoản lỗ — thay vì chỉ nhìn vào run rate.

Hồ sơ IPO của Anthropic được Reuters đưa tin cho thấy công ty đạt gần 4,6 tỷ USD doanh thu trong năm 2025 nhưng ghi nhận lỗ ròng 42 tỷ USD. Reuters cũng đưa tin Anthropic dự kiến chi ít nhất 518 tỷ USD trong một thập kỷ để xây dựng hạ tầng AI cùng sáu đối tác. Những con số này đặt ra câu hỏi liệu doanh thu có thể tăng đủ nhanh để bù đắp mức đầu tư hay không; chúng chưa tự trả lời được công ty có thể kinh doanh bền vững về tài chính hay không. 18

Một vấn đề khác trong hồ sơ Anthropic là rủi ro các mô hình AI có hành vi tự bảo toàn. Đây là câu hỏi riêng về an toàn và quản trị, không phải thước đo trực tiếp về khả năng sinh lời; thông tin hiện có cũng chưa đủ để định lượng rủi ro đó. 1