Nvidia bổ sung 150 tỷ USD vào chương trình mua lại cổ phiếu

Nvidia đã tăng hạn mức được phép mua lại cổ phiếu thêm 150 tỷ USD — mức tăng kỷ lục — đưa tổng hạn mức còn lại lên 235 tỷ USD. Công ty dự kiến triển khai phần còn lại của chương trình đến hết năm tài chính 2028. Điểm cần phân biệt: đây là hạn mức được phê duyệt, không phải 150 tỷ USD cổ phiếu đã mua, cũng không phải cam kết sẽ chi toàn bộ số tiền ngay lập tức. 125

Mức tăng mới lớn thế nào so với các đợt trước?

Theo Dow Jones Newswires, khoản bổ sung 150 tỷ USD gần gấp đôi mức tăng 80 tỷ USD mà Nvidia phê duyệt chỉ khoảng bốn tháng trước. 6

Con số này cũng lớn hơn khoảng 99 tỷ USD còn lại trong hạn mức mua lại của Nvidia vào cuối quý II năm tài chính 2027. Lưu ý, 99 tỷ USD là số dư hạn mức trước lần tăng mới — không phải giá trị cổ phiếu công ty đã mua lại trong quý đó.

Để có thêm bối cảnh về khoản tiền thực tế trả lại cho cổ đông, Nvidia cho biết trong quý II năm tài chính 2027 công ty đã hoàn trả khoảng 26 tỷ USD thông qua cả mua lại cổ phiếu lẫn cổ tức tiền mặt. Không nên hiểu toàn bộ con số này là tiền mua lại cổ phiếu.

Vì sao Nvidia tăng hạn mức mua lại?

Nvidia cho biết khả năng tạo tiền mặt giúp công ty vừa đầu tư vào AI và điện toán tăng tốc, vừa hoàn trả vốn cho cổ đông. 4 Quy mô hạn mức mới cho thấy công ty xem hai mục tiêu này có thể song hành; tuy nhiên, thông báo chưa cho biết Nvidia sẽ mua lại cổ phiếu nhanh đến đâu, hay dòng tiền trong tương lai sẽ diễn biến thế nào.

Câu hỏi đó càng đáng chú ý khi đặt cạnh các cam kết liên quan đến hạ tầng AI. Reuters đưa tin Nvidia đã đồng ý bảo lãnh khoản vay lên đến 105 tỷ USD để hỗ trợ OpenAI thuê một trung tâm dữ liệu. Bảo lãnh không đồng nghĩa với việc Nvidia phải chi ngay toàn bộ số tiền, nhưng đây vẫn là một cam kết tài chính đáng kể cần tính đến khi đánh giá kế hoạch phân bổ vốn của công ty.

Thị trường phản ứng ra sao — và điều đó nói lên điều gì?

Theo Reuters, cổ phiếu Nvidia tăng khoảng 1,7% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau thông tin trên. 1 Đây là phản ứng ban đầu tích cực của thị trường, chứ chưa phải kết luận về số cổ phiếu Nvidia sẽ thực sự mua lại hoặc khả năng duy trì nhịp mua trong lúc tiếp tục đầu tư vào AI.

Trước đó, bình luận viên Jim Cramer từng kêu gọi Nvidia thực hiện một chương trình mua lại lớn hơn nhiều, với lập luận rằng tốc độ tăng trưởng và khả năng sinh lời của công ty là cơ sở cho động thái này. Đây là quan điểm của một cá nhân, không phải đồng thuận của giới phân tích hay cam kết từ Nvidia. 13

Nhà đầu tư nên theo dõi điều gì?

Điểm mấu chốt là khoảng cách giữa hạn mức được phê duyệt và lượng cổ phiếu thực sự mua lại. Con số 235 tỷ USD cho biết Nvidia còn dư địa theo chương trình; để đánh giá công ty cân bằng lợi ích cổ đông với đầu tư dài hạn ra sao, nhà đầu tư cần theo dõi lượng mua lại thực tế, khả năng tạo tiền mặt và các cam kết liên quan đến AI. Mức tăng trước giờ mở cửa là tín hiệu ban đầu, nhưng chưa trả lời được câu hỏi dài hạn đó. 5