UBS trước ngã rẽ: quy định vốn Thụy Sĩ khơi lại đồn đoán sáp nhập

Tin đồn UBS có thể tìm đối tác nước ngoài nóng lên sau khi Thượng viện Thụy Sĩ ủng hộ các yêu cầu vốn khắt khe hơn. Báo Blick, dẫn một nguồn am hiểu vấn đề, cho biết ít nhất tám ngân hàng nước ngoài đã bày tỏ quan tâm đến khả năng sáp nhập hoặc kết hợp với UBS. Riêng biệt, Semafor đưa tin lãnh đạo UBS đã khơi lại các cuộc thảo luận về phương án kết hợp với một ngân hàng nước ngoài hoặc chuyển hoạt động khỏi phạm vi quản lý của Thụy Sĩ. Đây đều là thông tin báo chí; chưa có thương vụ hay cuộc đàm phán nào được công bố là đã xác nhận. 18

Ba phương án vốn, một điểm nóng

Các đề xuất xuất phát từ nỗ lực siết chặt an toàn ngân hàng sau khi Credit Suisse sụp đổ năm 2023 và được UBS tiếp quản. Chính phủ Thụy Sĩ muốn UBS dùng vốn cổ phần phổ thông cấp 1 (CET1) — loại vốn lõi có chất lượng cao — để bảo đảm 100% các công ty con ở nước ngoài. Một ủy ban nghị viện từng đề xuất phương án nhẹ hơn: 50% CET1 và 50% vốn cấp 1 bổ sung (AT1), loại vốn có chi phí duy trì thấp hơn. 410

Ngày 23/9, thượng viện chọn mức 90% CET1 thay vì phương án 50% CET1 và 50% AT1, với tỷ lệ biểu quyết 29–16. Đây là yêu cầu về phần vốn bảo đảm cho các công ty con ở nước ngoài, không phải tỷ lệ vốn của toàn bộ UBS. Dự luật vẫn chưa hoàn tất quy trình lập pháp. 6

UBS ước tính gói cải cách theo hướng thượng viện ủng hộ có thể đòi hỏi ngân hàng bổ sung khoảng 18 tỷ USD vốn CET1. Con số này là ước tính cho gói quy định rộng hơn, không phải chi phí đã chốt hoặc riêng phần yêu cầu 90%. Chính phủ ước tính gói đề xuất của mình sẽ làm UBS cần thêm khoảng 20 tỷ USD vốn. 16

Morgan Stanley được nhắc tên, nhưng chưa có đối tác xác nhận

Trong các bài viết về khả năng UBS tìm cách kết hợp với một ngân hàng nước ngoài, Morgan Stanley là cái tên được nêu. Tuy nhiên, tin về ít nhất tám ngân hàng quan tâm không đi kèm danh sách được xác minh; cũng không có cơ sở để xem những ngân hàng này là các bên đấu thầu đã xác nhận. UBS cho biết họ không bình luận về suy đoán. 18

UBS cảnh báo về sức cạnh tranh; chính phủ hoài nghi khả năng rời đi

Chủ tịch UBS Colm Kelleher nói ngân hàng sẽ phải cân nhắc tương lai tại Thụy Sĩ nếu các quy định cuối cùng khắt khe đến mức khiến UBS không thể cạnh tranh. Sau cuộc bỏ phiếu ở thượng viện, UBS mô tả quyết định này là một bước siết chặt quá mức nữa. 712

Bộ trưởng Tài chính Karin Keller-Sutter cho rằng UBS khó rời Thụy Sĩ: việc chuyển đi vừa phức tạp về pháp lý, vừa có thể tốn kém hơn tuân thủ quy định. Trong khi đó, Phó chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Antoine Martin gọi mức bảo đảm 90% là “một mức phù hợp”. 17

Còn nhiều bước trước khi có thể nói đến một thương vụ

Dự luật sẽ được chuyển sang hạ viện; quyết định cuối cùng của nghị viện được dự kiến sớm nhất vào cuối năm, và vẫn có khả năng phải trưng cầu dân ý. Vì vậy, các kịch bản sáp nhập hoặc chuyển trụ sở còn phụ thuộc vào nội dung luật cuối cùng, cũng như những trở ngại pháp lý và thực tế của việc di dời một ngân hàng như UBS. Hiện chưa có căn cứ để xem một thương vụ là sắp xảy ra. 6