Câu trả lờiĐã xuất bản16 nguồn
BlackRock nâng triển vọng cổ phiếu thị trường mới nổi: đặt cược vào “nút thắt” của AI
BlackRock cho rằng thị trường mới nổi không còn chỉ là một giao dịch phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế nội địa, mà đang cung cấp các đầu vào thiết yếu cho đợt mở rộng hạ tầng AI toàn cầu. Hàn Quốc và Đài Loan là mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng bán dẫn và chip nhớ; Mỹ Latinh có thể hưởng lợi từ hàng hóa, năng lượ...
Đăng bởiHình ảnh được tạo bằng GPT Image 2
Câu trả lời nghiên cứu
Bài học chính
- BlackRock cho rằng thị trường mới nổi không còn chỉ là một giao dịch phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế nội địa, mà đang cung cấp các đầu vào thiết yếu cho đợt mở rộng hạ tầng AI toàn cầu.
- Hàn Quốc và Đài Loan là mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng bán dẫn và chip nhớ; Mỹ Latinh có thể hưởng lợi từ hàng hóa, năng lượng và hạ tầng phục vụ trung tâm dữ liệu.
- BlackRock hạ quan điểm xuống trung lập vào tháng 6 vì rủi ro tập trung vào chủ đề AI và đòn bẩy, đặc biệt tại Hàn Quốc.
- Theo BlackRock, đầu tư AI có thể đẩy chi phí vốn lên trong ngắn hạn, nhưng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ở những doanh nghiệp nắm giữ nguồn lực khan hiếm có thể bù đắp phần nào tác động này.
Prompt AI
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why has BlackRock shifted emerging market equities from neutral in June to overweight in mid September, according to Egon Vavrek and BlackRo. Article summary: BlackRock’s reversal reflects a view that emerging markets are no longer only a cyclical, locally driven trade: they are suppliers of essential inputs to the global AI buildout.. Topic tags: general web, ai, security, regulation, benchmarks. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnai
Vì sao BlackRock đổi quan điểm?
BlackRock đã chuyển đánh giá cổ phiếu thị trường mới nổi từ trung lập hồi tháng 6 sang ưu tiên tỷ trọng cao hơn vào giữa tháng 9. Luận điểm cốt lõi là các thị trường này ngày càng không chỉ phụ thuộc vào nhu cầu nội địa hay chu kỳ hàng hóa: chúng đang cung ứng những đầu vào khó thay thế cho quá trình xây dựng hạ tầng AI trên toàn cầu. Lợi nhuận doanh nghiệp vững hơn, định giá vẫn hấp dẫn hơn cổ phiếu Mỹ và rủi ro do đòn bẩy tại Hàn Quốc đã hạ nhiệt là các yếu tố khiến tỷ lệ lợi ích/rủi ro trở nên khả quan hơn. 1
4
Nhu cầu phần cứng AI từ hyperscaler lan sang thị trường mới nổi ra sao?
Hyperscaler là các tập đoàn vận hành hạ tầng điện toán đám mây và trung tâm dữ liệu ở quy mô rất lớn. Khi những doanh nghiệp này tăng chi tiêu cho máy chủ AI, bộ tăng tốc tính toán và trung tâm dữ liệu, nhu cầu không chỉ dừng ở phần mềm AI mà lan ra toàn bộ chuỗi cung ứng vật lý.
- Bán dẫn và chip nhớ: Hàn Quốc và Đài Loan nằm ở vị trí trung tâm của chuỗi cung ứng bán dẫn và bộ nhớ. Nhu cầu phần cứng AI tăng có thể nâng nhu cầu đối với các linh kiện tiên tiến này.
1
- Hạ tầng, điện năng và trung tâm dữ liệu: AI cần công suất tính toán lớn, kéo theo nhu cầu về điện, thiết bị và năng lực trung tâm dữ liệu. BlackRock xác định điện năng, chip và trung tâm dữ liệu là các cơ hội gắn với những điểm nghẽn của AI.
5
- Hàng hóa và hạ tầng vật chất tại Mỹ Latinh: Các thị trường Mỹ Latinh có thể hưởng lợi thông qua hàng hóa, năng lượng và hạ tầng cần thiết để xây dựng, vận hành các trung tâm dữ liệu.
Egon Vavrek, người phụ trách thị trường mới nổi tại BlackRock, mô tả đây là các doanh nghiệp theo kiểu “picks-and-shovels” — tức bên cung cấp công cụ, phần cứng và đầu vào khan hiếm cho cơn sốt AI, thay vì đặt cược vào việc ứng dụng AI nào sẽ thắng thế. 2
Điều gì khiến rủi ro thị trường mới nổi có thể thay đổi?
Một doanh nghiệp bán chip, bộ nhớ, điện năng, thiết bị hoặc hàng hóa cho chu kỳ đầu tư AI toàn cầu có thể phụ thuộc nhiều hơn vào các khách hàng quốc tế quy mô lớn, thường có doanh thu gắn với USD, thay vì chỉ vào sức cầu của thị trường trong nước. Điều đó có thể giúp đa dạng hóa nguồn tạo doanh thu và lợi nhuận, đồng thời phần nào giảm mức độ phụ thuộc vào biến động tỷ giá hay chính sách riêng của từng quốc gia.
Tuy vậy, đây không phải là sự miễn nhiễm với rủi ro. Địa chính trị, kiểm soát xuất khẩu, chính sách địa phương và biến động giá hàng hóa vẫn có thể ảnh hưởng mạnh đến triển vọng của các doanh nghiệp và thị trường liên quan.
Vì sao BlackRock thận trọng vào tháng 6, rồi quay lại ưu tiên?
Vào tháng 6, BlackRock lo ngại Hàn Quốc và Đài Loan khiến danh mục thị trường mới nổi bị tập trung quá nhiều vào cùng một chủ đề AI/bán dẫn. Hãng cũng quan ngại việc sử dụng đòn bẩy, nhất là trên thị trường cổ phiếu Hàn Quốc, đang gia tăng. 14
Sau đợt bán tháo mạnh trong tháng 7, thị trường Hàn Quốc trải qua quá trình giảm đòn bẩy trong tháng 7 và tháng 8. BlackRock đánh giá diễn biến này đã làm giảm phần rủi ro đến từ vị thế đông người tham gia và sử dụng vốn vay, từ đó tạo cơ sở để nâng lại khuyến nghị lên mức ưu tiên tỷ trọng cao hơn. 14
Đầu tư vào nguồn lực khan hiếm: vì sao vẫn có thể hỗ trợ tăng trưởng?
Theo BlackRock, bùng nổ đầu tư AI ban đầu có thể cạnh tranh vốn, điện năng, chip, công suất trung tâm dữ liệu và các đầu vào khác. Hệ quả là chi phí tăng lên, trong khi lãi suất cao hơn có thể làm chi phí tài trợ đắt hơn. Nhưng nếu khoản đầu tư ấy đồng thời mở rộng năng lực sản xuất và nhu cầu, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận — đặc biệt tại những doanh nghiệp kiểm soát các điểm nghẽn — có thể bù đắp phần nào chi phí vốn cao hơn. 4
Vì thế, cách tiếp cận của BlackRock không phải là mua mọi tài sản gắn mác AI, mà tập trung vào những yếu tố khan hiếm có vai trò nền tảng như chip, điện năng và trung tâm dữ liệu. 5
Hiệu suất quỹ cần được hiểu thế nào?
Tại thời điểm đọc dữ liệu giữa tháng 9, quỹ BlackRock Emerging Markets Institutional (MADCX) có mức sinh lời từ đầu năm là 26,82%. Con số này không đại diện cho mọi quỹ thị trường mới nổi của BlackRock, bởi kết quả có thể khác nhau theo sản phẩm, loại chứng chỉ quỹ, đồng tiền tính toán và ngày định giá. 13
Lưu ý: Quan điểm phân bổ của BlackRock và hiệu suất quá khứ của quỹ không phải là bảo đảm cho kết quả đầu tư trong tương lai.
Studio Global AI
Tiếp tục nghiên cứu của bạn
Trang này bao gồm câu trả lời dựa trên nguồn mà bạn có thể tiếp tục bên trong Studio Global.
Người ta cũng hỏi
Câu trả lời ngắn gọn cho "BlackRock nâng triển vọng cổ phiếu thị trường mới nổi: đặt cược vào “nút thắt” của AI" là gì?
BlackRock cho rằng thị trường mới nổi không còn chỉ là một giao dịch phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế nội địa, mà đang cung cấp các đầu vào thiết yếu cho đợt mở rộng hạ tầng AI toàn cầu.
Những điểm chính cần xác nhận đầu tiên là gì?
BlackRock cho rằng thị trường mới nổi không còn chỉ là một giao dịch phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế nội địa, mà đang cung cấp các đầu vào thiết yếu cho đợt mở rộng hạ tầng AI toàn cầu. Hàn Quốc và Đài Loan là mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng bán dẫn và chip nhớ; Mỹ Latinh có thể hưởng lợi từ hàng hóa, năng lượng và hạ tầng phục vụ trung tâm dữ liệu.
Tôi nên làm gì tiếp theo trong thực tế?
BlackRock hạ quan điểm xuống trung lập vào tháng 6 vì rủi ro tập trung vào chủ đề AI và đòn bẩy, đặc biệt tại Hàn Quốc.