Greg Abel: Berkshire đặt cược vào AI từ Alphabet đến điện cho trung tâm dữ liệu

Berkshire Hathaway không chỉ muốn hưởng lợi từ AI bằng cách sở hữu cổ phiếu công nghệ. Theo CEO Greg Abel, tập đoàn có thể đón làn sóng này theo hai hướng: đầu tư vào Alphabet, công ty mẹ của Google, và bán điện cho hệ thống trung tâm dữ liệu đang được xây dựng để vận hành AI. 17

Hai cửa ngõ hưởng lợi từ AI

Khoản nắm giữ Alphabet của Berkshire được định giá khoảng 37,8 tỷ USD và đã trở thành khoản đầu tư cổ phiếu phổ thông lớn thứ ba của tập đoàn. Abel gọi Alphabet là một doanh nghiệp có vị thế đáng kể trong AI. Điều này đem lại cho Berkshire mức độ tiếp xúc trực tiếp với đà tăng trưởng của công nghệ, trong khi các công ty vận hành của tập đoàn có thể hưởng lợi từ phần hạ tầng vật chất phía sau AI. 1

Với Berkshire Hathaway Energy, Abel mô tả việc cung cấp điện cho các trung tâm dữ liệu AI là một “cơ hội đáng kể”. Các cơ sở của những hãng công nghệ quy mô rất lớn tiêu thụ lượng điện khổng lồ, nên nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu có thể kéo nhu cầu điện tăng lên. 7

Tuy nhiên, ông cũng nêu điều kiện quan trọng: Berkshire chỉ muốn phục vụ các khách hàng công nghệ quy mô lớn nếu việc đó không làm ảnh hưởng đến giá điện của các khách hàng hiện hữu. 10

Điện có thể là điểm nghẽn của cuộc đua AI

Abel cho rằng thách thức lớn đối với việc mở rộng các trung tâm dữ liệu siêu quy mô có thể không chỉ là chip hay vốn đầu tư, mà là có đủ điện để vận hành chúng hay không. Nói cách khác, chính nguồn cung năng lượng có thể trở thành nút thắt của tốc độ phát triển AI. 7

Đó cũng là logic đằng sau cách Berkshire tiếp cận xu hướng này: vừa nắm cổ phần tại Alphabet, vừa sở hữu doanh nghiệp điện có thể phục vụ nhu cầu hạ tầng phát sinh từ AI. 17

Bức tranh trái chiều ở người tiêu dùng và thị trường nhà ở Mỹ

Trong khi nhìn thấy cơ hội dài hạn từ AI, Abel thận trọng hơn với kinh tế hộ gia đình Mỹ. Ông cho biết người tiêu dùng vẫn chịu áp lực từ tác động tích lũy của lạm phát và lãi suất thế chấp cao. 1

Với nhà ở, Berkshire chưa thấy dấu hiệu phục hồi ngay lập tức và dự báo con đường phía trước sẽ còn “gập ghềnh trong một thời gian”. Nhận định này được đưa ra dù tập đoàn đã cam kết chi 6,8 tỷ USD để mua Taylor Morrison, đồng thời đã có các khoản đầu tư khác trong lĩnh vực xây dựng nhà ở. 15

Nhật Bản vẫn là khoản đầu tư nhiều thập kỷ

Abel nhấn mạnh các khoản đầu tư của Berkshire tại Nhật Bản mang tính dài hạn. Tập đoàn nắm giữ cổ phần tại năm công ty thương mại lớn gồm Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui và Sumitomo; tỷ lệ sở hữu ở mỗi doanh nghiệp đã vượt 10%. 104

Berkshire cũng thực hiện khoản đầu tư chiến lược khoảng 1,8 tỷ USD để mua 2,49% Tokio Marine, hãng bảo hiểm Nhật Bản. Thương vụ nhằm hỗ trợ hợp tác về đầu tư toàn cầu và hoạt động mua bán - sáp nhập. 104

Theo Abel, Warren Buffett vẫn rất hào hứng với các khoản đầu tư vào những công ty thương mại Nhật Bản. 10

Một danh mục rộng thay vì đặt cược đơn lẻ

Thông điệp rộng hơn từ Abel là Berkshire không đặt tương lai vào một chủ đề duy nhất, dù đó là AI hay nhà ở. Tập đoàn có thể phân bổ vốn qua nhiều mảng: năng lượng, bảo hiểm, đường sắt, sản xuất, bán lẻ và danh mục cổ phiếu.

Trong cấu trúc đó, AI có thể tạo tăng trưởng từ cả giá trị khoản đầu tư vào Alphabet lẫn nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu. Nhưng Berkshire vẫn giữ cách tiếp cận đa dạng hóa, đồng thời thận trọng với những rủi ro như thiếu điện, sức ép lên người tiêu dùng và thị trường nhà ở còn yếu. 101