Broadcom dự báo doanh thu chip AI đạt 230 tỷ USD vào năm tài khóa 2028

Broadcom vừa đưa ra một lộ trình tăng trưởng AI đặc biệt lớn: doanh nghiệp nâng mục tiêu doanh thu chip AI cho năm tài khóa 2027 lên khoảng 115 tỷ USD, từ mức dự báo trước đó là hơn 100 tỷ USD, và kỳ vọng doanh thu sẽ tiếp tục tăng gấp đôi lên khoảng 230 tỷ USD trong năm tài khóa 2028. 1

Động lực chính là nhu cầu đối với chip tăng tốc AI thiết kế riêng và thiết bị mạng tốc độ cao để kết nối các cụm máy tính quy mô lớn. Tuy nhiên, phản ứng ban đầu của thị trường bị kiềm chế bởi dự báo doanh thu quý IV của Broadcom thấp hơn nhẹ so với đồng thuận của giới phân tích. 1

Kết quả quý III vượt dự báo

Trong quý III tài khóa, Broadcom đạt 29,59 tỷ USD doanh thu, cao hơn ước tính đồng thuận 29,36 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 3,32 USD, vượt mức 3,24 USD mà các nhà phân tích dự kiến. 1

Mảng chip AI là điểm nổi bật nhất: doanh thu tăng hơn ba lần so với cùng kỳ năm trước, lên 16,7 tỷ USD. 1

Dù vậy, công ty dự báo doanh thu quý IV tài khóa khoảng 34,8 tỷ USD, thấp hơn một chút so với mức đồng thuận 35,03 tỷ USD. Khoảng chênh không lớn này đã phần nào làm lu mờ triển vọng AI rất mạnh trong các năm tiếp theo. 1

Vì sao mục tiêu 230 tỷ USD đáng chú ý?

Đây là các dự báo, không phải doanh thu đã được ghi nhận. Để đạt được chúng, Broadcom cần các khách hàng tiếp tục đầu tư hạ tầng AI với tốc độ rất cao. Dù vậy, công ty cho biết đơn đặt hàng chip AI trong quý đã vượt 30 tỷ USD và nguồn cung cần thiết cho mục tiêu năm tài khóa 2027 đã được bảo đảm. 1

Ban lãnh đạo cũng nói họ đã có tầm nhìn về các đợt triển khai hạ tầng kéo dài sang năm 2028, gồm hơn 10 gigawatt (GW) cho Anthropic, hơn 5 GW cho OpenAI và 3 GW cho Meta. 1

Broadcom hưởng lợi từ làn sóng đầu tư AI như thế nào?

Vị thế AI của Broadcom khác với thị trường GPU đa dụng. Công ty cung cấp các chip tăng tốc AI tùy biến cho từng khách hàng lớn, trong đó có Meta, Google và OpenAI; đồng thời bán sản phẩm mạng tốc độ cao để liên kết những hệ thống tính toán AI khổng lồ. 1

Điều này cho thấy chi tiêu cho AI không chỉ xoay quanh GPU. Khi các tập đoàn công nghệ xây dựng các cụm máy chủ ngày càng chuyên biệt, chip tùy biến và hạ tầng mạng cũng trở thành phần đáng kể trong ngân sách đầu tư. Kết quả của Broadcom là một dấu hiệu cho thấy thị trường phần cứng AI đang mở rộng song song với nhu cầu về các hệ thống GPU của Nvidia. 1

Những rủi ro cần theo dõi

Triển vọng trên phụ thuộc vào việc các hãng công nghệ siêu quy mô và các nhà phát triển AI hàng đầu tiếp tục chi mạnh cho hạ tầng. Nhà đầu tư vẫn đặt câu hỏi liệu các khoản đầu tư khổng lồ này có tạo ra lợi nhuận tương xứng hay không; đây là yếu tố có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường ngay cả khi nhu cầu chip vẫn cao. 1

Cạnh tranh cũng ngày càng đáng chú ý. Broadcom đối mặt các đối thủ trong mảng chip AI tùy biến, trong đó có Marvell; hoạt động chip tùy biến của Marvell với Google đã làm gia tăng áp lực cạnh tranh. 1

Trước báo cáo này, cổ phiếu Broadcom đã có diễn biến kém hơn một số doanh nghiệp cùng ngành và chỉ số bán dẫn nói chung trong năm 2026. Cổ phiếu giảm hơn 1% trong giao dịch ngoài giờ sau khi công bố kết quả. 1

Kết luận

Broadcom đã nâng đáng kể kỳ vọng AI: khoảng 115 tỷ USD doanh thu chip AI trong năm tài khóa 2027 và khoảng 230 tỷ USD vào năm tài khóa 2028. Kết quả quý III cũng vượt dự báo nhờ 16,7 tỷ USD doanh thu chip AI. 1

Câu hỏi quan trọng giờ đây không còn là AI có đóng góp đáng kể cho Broadcom hay không. Thách thức lớn hơn là liệu khách hàng có thể duy trì tốc độ triển khai và mức chi tiêu mà các mục tiêu 2027–2028 ngụ ý, trong bối cảnh cạnh tranh chip tùy biến tăng lên và nhà đầu tư đòi hỏi bằng chứng rõ hơn về hiệu quả đầu tư hạ tầng AI. 1