IPO Anthropic lùi lịch: bản cáo bạch dự kiến cuối tháng 9, chào bán từ giữa tháng 10

Kế hoạch IPO của Anthropic được cho là đã lùi lại. Theo thông tin mới nhất, công ty AI đứng sau Claude dự kiến công bố bản cáo bạch IPO vào cuối tháng 9, còn quá trình tiếp thị với nhà đầu tư có thể bắt đầu sớm nhất từ giữa tháng 10. Việc hoàn tất niêm yết có thể diễn ra chỉ vài ngày trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào tháng 11. 15

Điểm quan trọng là đây mới là lịch trình được các nguồn tin mô tả, không phải mốc thời gian cố định. Những người nắm thông tin về kế hoạch cũng lưu ý rằng thời điểm triển khai vẫn có thể thay đổi. 15

Lịch IPO đã thay đổi ra sao?

Trước đó, Anthropic được kỳ vọng có thể công khai bản cáo bạch ngay từ tuần tới. Một báo cáo hồi cuối tháng 8 còn cho biết công ty nhắm tới việc công bố tài liệu sau kỳ nghỉ Labor Day của Mỹ, với khả năng niêm yết vào cuối tháng 9 hoặc đầu tháng 10. 3

Theo lịch trình cập nhật, bản cáo bạch công khai nay được dự kiến vào cuối tháng 9. Sau đó, hoạt động marketing IPO — tức giai đoạn công ty và các ngân hàng gặp gỡ, giới thiệu cơ hội đầu tư với các nhà đầu tư tiềm năng — có thể khởi động từ giữa tháng 10 trở đi. Nếu tiến độ này được giữ nguyên, cổ phiếu Anthropic có thể lên sàn sát kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào tháng 11. 15

Anthropic đã nộp hồ sơ IPO theo diện bảo mật. Tuy nhiên, các điều khoản cốt lõi như số lượng cổ phiếu bán ra, biên độ giá, quy mô huy động vốn, định giá, sàn giao dịch và ngày niêm yết chính thức vẫn chưa được công bố. Vì vậy, không nên xem các con số hoặc lịch trình được đưa tin là quyết định cuối cùng.

Kỳ vọng định giá rất lớn, nhưng chưa phải mức giá chính thức

Một số nhà đầu tư được cho là kỳ vọng Anthropic có thể đạt định giá từ 2.000 tỷ USD trở lên khi lên sàn. Nếu điều đó xảy ra, đây có thể là IPO lớn nhất từ trước tới nay, vượt mức định giá 1.770 tỷ USD của SpaceX khi công ty này ra mắt thị trường đại chúng vào tháng 6, theo báo cáo. 1

Tuy nhiên, đây là kỳ vọng của nhà đầu tư chứ không phải định giá IPO do Anthropic công bố, cũng không phải giá chào bán đã được thống nhất. 1

Reuters cho biết dự báo nội bộ của Anthropic cho năm 2028 là doanh thu thường niên khoảng 190–200 tỷ USD. Dự báo này được xem là một yếu tố trọng tâm trong các cuộc thảo luận định giá giữa công ty, ngân hàng và nhà đầu tư. 5

Anthropic cũng được cho là sẽ trình bày với nhà đầu tư rằng tổng thị trường có thể phục vụ (TAM) của mình vượt 30.000 tỷ USD. TAM là quy mô doanh thu lý thuyết nếu một doanh nghiệp chiếm 100% thị trường liên quan; đây không phải dự báo doanh thu thực tế. Con số trên cao hơn ước tính TAM 28.500 tỷ USD từng được nêu cho SpaceX. 2

Các ngân hàng và khoản tín dụng trước IPO

Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan và Citi được cho là đang làm việc với Anthropic trong quá trình chuẩn bị IPO. 7

Song song đó, Morgan Stanley được cho là đang dẫn dắt việc mở rộng hạn mức tín dụng quay vòng của Anthropic lên 15 tỷ USD, với Goldman Sachs cũng tham gia. Hạn mức này cao hơn mục tiêu trước đó khoảng hơn 10 tỷ USD. 7 4

Sau khi khoản tín dụng hoàn tất, các chuyên viên phân tích — bao gồm cả phía những ngân hàng tham gia tài trợ — được kỳ vọng sẽ gặp Anthropic trước khi bản cáo bạch được công khai. Khoảng thời gian này có thể ngắn hơn thông lệ vì giới phân tích đã tương đối quen thuộc với doanh nghiệp. 7

Dù vậy, việc các ngân hàng tham gia chuẩn bị tín dụng và IPO chưa xác nhận đầy đủ các vai trò bảo lãnh phát hành cuối cùng hay tỷ lệ phân bổ trong thương vụ.

Vì sao thị trường chú ý?

Nếu diễn ra, IPO Anthropic sẽ là một phép thử lớn đối với nhu cầu của thị trường chứng khoán dành cho các công ty AI. Đợt niêm yết này cũng được theo dõi trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp AI khác, bao gồm OpenAI, được đồn đoán có thể tiến tới thị trường đại chúng. 1

Anthropic đã từ chối bình luận về báo cáo mới nhất liên quan đến lịch trình IPO. 15