Lương thưởng mới của John Ternus và Tim Cook tại Apple: Phần lớn nằm ở cổ phiếu

Apple đã gắn cuộc chuyển giao quyền lực giữa Tim Cook và John Ternus với hai gói đãi ngộ lớn nhưng có cấu trúc khác nhau. Ternus, CEO mới, có gói mục tiêu cho năm tài chính 2027 trị giá khoảng 58 triệu USD; trong khi Cook, nay là chủ tịch điều hành, nhận gói mục tiêu khoảng 47 triệu USD. Phần lớn giá trị của cả hai gói đến từ cổ phiếu, không phải khoản lương tiền mặt được đảm bảo. Vì vậy, giá trị thực tế họ nhận được có thể cao hơn hoặc thấp hơn mức mục tiêu công bố. 12

Gói 58 triệu USD của John Ternus gồm những gì?

Gói đãi ngộ cho năm tài chính 2027 của Ternus gồm 3 triệu USD lương cơ bản mỗi năm và 55 triệu USD cổ phiếu mục tiêu. Apple cũng cấp cho ông một khoản RSU trị giá mục tiêu 2,5 triệu USD, tính theo tỷ lệ thời gian ông giữ chức CEO trong phần còn lại của năm tài chính 2026. 26

Khoản cổ phiếu mục tiêu 55 triệu USD cho năm tài chính 2027 được chia thành:

• 13,75 triệu USD RSU theo thời gian, tương đương 25% tổng giá trị. Số cổ phiếu này được trao quyền theo từng đợt 12,5% mỗi sáu tháng trong bốn năm. 6
• 41,25 triệu USD RSU theo hiệu suất, tương đương 75% tổng giá trị. Việc trao quyền phụ thuộc vào lợi suất cổ đông toàn phần của Apple so với các công ty khác trong chỉ số S&P 500. 26

RSU theo hiệu suất không đảm bảo sẽ được nhận đủ theo mức mục tiêu. Theo cơ chế Apple công bố, số đơn vị được trao quyền có thể dao động từ 0% đến 200% mức mục tiêu, tùy thuộc vào kết quả lợi suất cổ đông tương đối. 2

Nói cách khác, con số 58 triệu USD nên được hiểu là giá trị mục tiêu của gói thù lao, không phải thu nhập thường niên chắc chắn của Ternus. Lương cơ bản chỉ chiếm một phần nhỏ; phần lớn giá trị phụ thuộc vào giá cổ phiếu Apple và kết quả hoạt động so với các doanh nghiệp trong S&P 500.

Tim Cook nhận gì khi chuyển sang chủ tịch điều hành?

Khi rời ghế CEO sau 15 năm, Cook chuyển sang vai trò chủ tịch điều hành và có gói đãi ngộ mục tiêu cho năm tài chính 2027 khoảng 47 triệu USD. Gói này gồm 2 triệu USD lương thường niên, có hiệu lực từ ngày 26/9, cùng 45 triệu USD cổ phiếu mục tiêu. 1510

Khoản cổ phiếu mới của Cook được chia đều:

• 22,5 triệu USD RSU theo thời gian
• 22,5 triệu USD RSU theo hiệu suất 5

Phần RSU theo thời gian tuân theo lịch trao quyền tổng quát kéo dài bốn năm, với 12,5% được trao mỗi sáu tháng. Tuy nhiên, các tài liệu và thông tin hiện có chưa xác định rõ những điều khoản cụ thể về việc tiếp tục trao quyền sau khi Cook nghỉ hưu đối với gói cổ phiếu mới cho năm tài chính 2027. Phần cổ phiếu theo hiệu suất vẫn chịu các điều kiện của chương trình; những kế hoạch trước đây của Apple thường dựa trên lợi suất cổ đông tương đối và cho phép trao quyền từ 0% đến 200% mức mục tiêu. 2

So với thu nhập năm 2025 của Cook, gói mới giảm bao nhiêu?

Tổng thù lao được báo cáo của Cook trong năm tài chính 2025 là 74,3 triệu USD, trong đó có 57,5 triệu USD cổ phiếu, 3 triệu USD lương và các khoản đãi ngộ khác.

So với con số này, gói mục tiêu 47 triệu USD cho vai trò mới thấp hơn khoảng 27,3 triệu USD, tương đương khoảng 37%. Tuy nhiên, đây không phải phép so sánh hoàn toàn tương đồng: 74,3 triệu USD là tổng thù lao thực tế được báo cáo cho năm 2025 và bao gồm nhiều khoản ngoài lương, cổ phiếu; còn 47 triệu USD là giá trị mục tiêu cho năm tài chính 2027. Riêng lương và cổ phiếu của Cook trong năm 2025 đã đạt khoảng 60,5 triệu USD.

Điểm đáng chú ý hơn nằm ở cơ cấu. Cook nhận mức lương thấp hơn và mục tiêu cổ phiếu nhỏ hơn, nhưng phần lớn thù lao của ông vẫn gắn với giá cổ phiếu Apple và kết quả hoạt động dài hạn, thay vì chỉ là tiền mặt cố định.

Cơ chế lương thưởng cho thấy gì về kế hoạch kế nhiệm của Apple?

Cuộc chuyển giao diễn ra theo kế hoạch kế nhiệm Apple công bố vào tháng 4/2026. Ternus chính thức trở thành CEO ngày 1/9, sau thời gian giữ chức phó chủ tịch cấp cao phụ trách kỹ thuật phần cứng. Cook đảm nhận vai trò chủ tịch điều hành sau 15 năm đứng đầu công ty. 42

Apple vẫn duy trì mô hình đãi ngộ quen thuộc dành cho lãnh đạo cấp cao: tỷ trọng cổ phiếu lớn, một phần đáng kể phụ thuộc vào hiệu suất và lịch trao quyền kéo dài nhiều năm. Các tài liệu trước đây của Apple cho biết cơ chế này nhằm liên kết thù lao lãnh đạo với kết quả kinh doanh và lợi ích của cổ đông. 1

Với Ternus, tỷ trọng cổ phiếu đặc biệt lớn khiến thành công dài hạn của Apple và diễn biến cổ phiếu trở thành yếu tố then chốt trong giá trị gói đãi ngộ của ông. Mức mục tiêu 58 triệu USD cũng đưa ông vào nhóm CEO doanh nghiệp đại chúng tại Mỹ có mức đãi ngộ mục tiêu rất cao, dù không thể dùng con số này để khẳng định thu nhập thực nhận hằng năm.

Với Cook, gói mục tiêu 47 triệu USD cho thấy việc chuyển giao là sự thay đổi trách nhiệm chứ chưa phải một cuộc rời đi ngay lập tức. Dù vậy, cách các khoản cổ phiếu mới của ông được xử lý sau khi nghỉ hưu vẫn chưa được làm rõ trong các bằng chứng hiện có.