Siemens Energy chuẩn bị tách mảng Transformation of Industry để tập trung vào lưới điện và turbine khí

Siemens Energy đã công bố điều gì?

Siemens Energy cho biết họ đã bắt đầu chuẩn bị việc tách Transformation of Industry (ToI) về cả pháp lý lẫn vận hành, với mục tiêu biến đây thành một công ty năng lượng công nghiệp độc lập. Doanh nghiệp này trước mắt sẽ hoạt động dưới tên làm việc Omterra. 29

Điểm cần lưu ý: đây là quá trình chuẩn bị tách doanh nghiệp, chưa phải một thương vụ bán đã hoàn tất và cũng chưa phải quyết định cuối cùng về quyền sở hữu. Siemens Energy muốn tạo cho ToI mức độ linh hoạt cao hơn trong quản trị, huy động vốn và mở rộng hoạt động, đồng thời giúp tập đoàn mẹ tập trung hơn vào phát điện và truyền tải điện. 29

Vì sao Siemens Energy làm điều này lúc này?

Nhu cầu điện đang tăng nhanh do sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI), trung tâm dữ liệu, điện khí hóa và các dự án công nghiệp mới. Xu hướng này thúc đẩy đầu tư vào lưới điện, nhà máy điện và các turbine khí — những lĩnh vực được xem là trọng tâm tăng trưởng của Siemens Energy. 19

Siemens Energy từng báo cáo lượng đơn hàng kỷ lục cùng nhu cầu mạnh đối với turbine khí, trong đó có nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu tại Mỹ và các dự án nhà máy điện ở Trung Đông. 1 Vì vậy, tập đoàn muốn xây dựng một danh mục tập trung hơn vào nhóm khách hàng tiện ích điện, xoay quanh Grid Technologies và Gas Services, thay vì cùng lúc quản lý một mảng kinh doanh phục vụ nhiều nhóm khách hàng công nghiệp khác nhau. 49

ToI/Omterra kinh doanh những gì?

Transformation of Industry cung cấp các sản phẩm và giải pháp năng lượng cho khách hàng công nghiệp, gồm:

• Turbine hơi công nghiệp;
• Máy nén;
• Thiết bị điện phân hydro;
• Các hệ thống, giải pháp và dịch vụ liên quan.

Mảng này có khoảng 17.000 nhân viên. Trong năm tài chính 2025, ToI đạt doanh thu 5,7 tỷ euro, tương đương khoảng 15% doanh thu toàn tập đoàn, với biên lợi nhuận 11,3%. 37

ToI vẫn là một hoạt động kinh doanh công nghiệp có lợi nhuận, với lượng thiết bị đã lắp đặt tạo ra nguồn doanh thu đáng kể từ dịch vụ hậu mãi. Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng của mảng này được xem là kém trực tiếp hơn so với các nền tảng lưới điện và turbine khí của Siemens Energy. Các nguồn hiện có không đưa ra một con số đủ đáng tin cậy về quy mô toàn bộ cơ sở thiết bị đã lắp đặt hoặc tỷ trọng doanh thu dịch vụ của ToI. 49

Tách ToI có đồng nghĩa mảng này đang gặp khó khăn?

Không nhất thiết. Đây chủ yếu là quyết định tái cơ cấu danh mục và định hướng chiến lược, thay vì dấu hiệu cho thấy ToI đang rơi vào khủng hoảng. 49

Trong quý III năm tài chính 2026, doanh thu của Gas Services tăng 20,8%, với biên lợi nhuận 17,3%; doanh thu của Grid Technologies tăng 27,6%. 11 Những con số này cho thấy Siemens Energy đang muốn ưu tiên các mảng hưởng lợi rõ hơn từ đầu tư truyền tải điện, nhu cầu turbine khí và các hợp đồng dịch vụ dài hạn.

Nói cách khác, việc tách ToI có thể giúp công ty này theo đuổi chiến lược riêng, trong khi Siemens Energy trở nên gọn hơn và tập trung hơn vào chu kỳ tăng trưởng của hạ tầng điện.

Có những phương án sở hữu nào?

Siemens Energy cho biết họ đang xem xét các cơ cấu sở hữu tiềm năng và muốn xây dựng một doanh nghiệp đủ khả năng thu hút nhà đầu tư bên ngoài, có thể cả thông qua thị trường vốn. 916

Từ cách diễn đạt này, các khả năng phù hợp gồm:

• Bán một phần cổ phần cho nhà đầu tư tài chính hoặc nhà đầu tư chiến lược;
• Niêm yết hoặc spin-off ToI thành một công ty độc lập;
• Thực hiện một cấu trúc khác, trong đó Siemens Energy vẫn giữ một tỷ lệ cổ phần thiểu số đáng kể.

Tập đoàn chưa công bố phương án cuối cùng, mức định giá, tỷ lệ cổ phần sẽ bán hay thời điểm hoàn tất.

Báo cáo về các quỹ đầu tư nói gì?

Trong một diễn biến riêng, Bloomberg đưa tin Goldman Sachs đang tư vấn cho một quy trình có thể bán cổ phần chi phối. Theo các nguồn tin không nêu tên được Bloomberg dẫn lại, CVC, EQT, Bain Capital, Brookfield và KKR đang cân nhắc đưa ra đề nghị. Giá trị được báo cáo là trên 10 tỷ euro. 615

Tuy nhiên, đây là thông tin báo chí dựa trên nguồn tin ẩn danh, không phải các điều khoản giao dịch đã được Siemens Energy xác nhận. Vì vậy, không nên xem đây là một thương vụ đã ký kết hoặc mức định giá cuối cùng. 49

Siemens Energy sẽ giữ lại những mảng nào?

Sau khi ToI được tách, các hoạt động cốt lõi còn lại của Siemens Energy sẽ gồm:

• Grid Technologies: thiết bị truyền tải, công nghệ lưới điện và tích hợp hệ thống;
• Gas Services: turbine khí và các hợp đồng dịch vụ dài hạn;
• Siemens Gamesa/Renewable Energy: hoạt động năng lượng gió và quá trình tái xây dựng, mở rộng mảng này. 111

Định hướng chung của tập đoàn là tận dụng nhu cầu điện tăng lên từ AI, trung tâm dữ liệu, điện khí hóa và yêu cầu an ninh năng lượng, đồng thời hưởng lợi từ đầu tư hiện đại hóa và mở rộng hạ tầng điện. 19

Điều gì vẫn chưa được quyết định?

Tính đến thời điểm công bố vào cuối tháng 8/2026, Siemens Energy mới khởi động công việc tách ToI. Cơ cấu pháp lý cuối cùng, phương án thu hút nhà đầu tư, tỷ lệ cổ phần Siemens Energy có thể giữ lại, mức định giá và lịch hoàn tất đều vẫn đang bỏ ngỏ. 49

Do đó, cần phân biệt giữa thông báo chính thức về việc chuẩn bị một công ty độc lập và quy trình bán cổ phần chi phối được truyền thông đưa tin. Hai diễn biến này có liên quan, nhưng chưa đồng nghĩa với việc Siemens Energy đã hoàn tất thoái vốn khỏi Transformation of Industry.