Baidu đặt cược vào AI để tăng trưởng, chuẩn bị tách niêm yết chip Kunlunxin

Baidu chưa đưa ra một tỷ lệ tăng trưởng doanh thu cụ thể cho vài quý sắp tới. Thay vào đó, ban lãnh đạo dự báo doanh thu sẽ tăng trưởng ở mức “lành mạnh”, với động lực chính đến từ các mảng kinh doanh liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) và chip. 1

AI sẽ đóng góp vào tăng trưởng ra sao?

Chiến lược của Baidu tập trung vào nhiều lớp trong chuỗi giá trị AI, gồm:

• hạ tầng đám mây phục vụ đào tạo và vận hành mô hình AI;
• dịch vụ GPU Cloud;
• các ứng dụng AI;
• khả năng thương mại hóa những tính năng AI trong công cụ tìm kiếm.

Các số liệu gần đây cho thấy hạ tầng AI đang là một trong những mảng tăng nhanh nhất của Baidu. Trong quý II/2026, doanh thu từ hạ tầng đám mây AI đạt 7,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 50% so với cùng kỳ. Riêng doanh thu GPU Cloud tăng 283%, cao hơn mức tăng 184% của quý trước. 47

Tuy nhiên, đà tăng của AI chưa đồng nghĩa tổng doanh thu Baidu chắc chắn tăng tương ứng. Sức ép lên hoạt động quảng cáo trực tuyến và việc công ty chủ động hạn chế kiếm tiền từ một số tính năng tìm kiếm AI vẫn là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả chung. 35

Trong quý II/2026, doanh thu từ nhóm kinh doanh cốt lõi tích hợp AI đạt 12,5 tỷ nhân dân tệ, tương đương một nửa doanh thu mảng kinh doanh nói chung của Baidu. 67

Kunlunxin đang ở bước nào trong kế hoạch tách niêm yết?

Kunlunxin là công ty chip AI thuộc Baidu. Baidu muốn tách đơn vị này thành một doanh nghiệp niêm yết riêng, nhưng vẫn duy trì quyền kiểm soát sau giao dịch. Mục tiêu là giúp Kunlunxin huy động thêm vốn, mở rộng hoạt động và làm rõ hơn giá trị của mảng chip trong quá trình Baidu chuyển mình thành một công ty AI toàn diện. 1213

Tại Hong Kong, quy trình đã chính thức được khởi động. Kunlunxin đã nộp hồ sơ đăng ký niêm yết bảo mật lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong vào ngày 1/1/2026. Chi tiết về quy mô và cấu trúc đợt chào bán khi đó vẫn chưa được quyết định. 513

Theo định hướng được Baidu nêu ra, việc niêm yết tại Hong Kong dự kiến hoàn tất trong năm 2026, nhưng vẫn cần các phê duyệt cần thiết và phụ thuộc vào điều kiện thị trường. Cập nhật mới nhất cho thấy quy trình vẫn đang diễn ra, vì vậy chưa thể xem việc niêm yết là chắc chắn. 1411

Còn kế hoạch tại Thượng Hải?

Một số nguồn tin cho biết Kunlunxin đang hướng tới phương án IPO kép: niêm yết tại Hong Kong và trên sàn STAR Market của Thượng Hải, sàn chuyên dành cho các doanh nghiệp công nghệ tại Trung Quốc. 6

Dù vậy, cần phân biệt giữa kế hoạch được đưa tin và mốc thời gian đã được công ty xác nhận. Baidu đã nêu thời hạn cụ thể cho mục tiêu Hong Kong là trong năm 2026, còn ngày niêm yết tại Thượng Hải chưa được công bố chính thức. 46

Vì sao Kunlunxin quan trọng với Baidu?

Kunlunxin cung cấp năng lực tính toán AI trong nước và bổ trợ cho mô hình “full-stack AI” của Baidu—từ chip, máy chủ và trung tâm dữ liệu đến mô hình AI và các ứng dụng. Việc tách niêm yết có thể giúp đơn vị này tiếp cận nguồn vốn độc lập, đồng thời giúp nhà đầu tư đánh giá rõ hơn giá trị của mảng AI trong Baidu. 13

Tóm lại, Baidu đang kỳ vọng AI bù đắp và thúc đẩy tăng trưởng trong các quý tới, nhưng chưa đưa ra con số phần trăm cụ thể. Kunlunxin đã tiến đến giai đoạn hồ sơ niêm yết tại Hong Kong với mục tiêu hoàn tất trong năm 2026; còn phương án lên sàn STAR Market ở Thượng Hải vẫn đang ở giai đoạn kế hoạch và chưa có lịch chốt.