Bitcoin tăng hơn 20% lên gần 79.500 USD: Điều gì đang thúc đẩy thị trường crypto?

Vì sao Bitcoin bất ngờ bứt phá?

Đợt tăng mạnh cuối tháng 8/2026 của Bitcoin chủ yếu là sự kết hợp giữa thanh khoản được cải thiện và vị thế thị trường bị lệch về phía bán. Các tín hiệu tích cực từ chính sách Mỹ đã châm ngòi, còn hoạt động đóng vị thế bán giúp đà tăng diễn ra nhanh hơn nhiều.

1. Bộ Tài chính Mỹ hỗ trợ trái phiếu kỳ hạn dài

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent ủng hộ việc tăng quy mô mua lại các trái phiếu chính phủ Mỹ có kỳ hạn dài. Mức trần cho mỗi đợt mua lại được nâng từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD, với mục tiêu hỗ trợ thanh khoản trên thị trường trái phiếu. 15

Động thái này được thị trường hiểu là có thể làm giảm áp lực lên lợi suất dài hạn. Khi lợi suất trái phiếu giảm, các tài sản rủi ro và nhạy cảm với lãi suất—trong đó có Bitcoin—thường trở nên hấp dẫn hơn.

Một số nhà phân tích còn gọi đây là bước đi có thể dẫn tới kiểm soát đường cong lợi suất trên thực tế. Tuy nhiên, cần phân biệt rõ: đây không phải là một chương trình kiểm soát đường cong lợi suất chính thức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Đó chỉ là cách diễn giải của thị trường về khả năng Bộ Tài chính sẵn sàng kiềm chế lợi suất ở kỳ hạn dài. 12

2. Tín hiệu chính sách crypto từ Washington

Khẩu vị rủi ro được củng cố sau hội nghị crypto tại Nhà Trắng và lời kêu gọi của Tổng thống Donald Trump đối với Quốc hội Mỹ về việc thúc đẩy Đạo luật CLARITY—dự luật nhằm tạo khung pháp lý rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số.

Khi rủi ro pháp lý được nhìn nhận là giảm, nhà đầu tư có xu hướng sẵn sàng quay lại các tài sản biến động cao. Kỳ vọng này góp phần đưa Bitcoin vượt 70.000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 6, sau nhiều tuần dao động quanh vùng 62.000–66.000 USD. 129

3. Short squeeze biến đà tăng thành cuộc chạy nước rút

Yếu tố mang tính cơ học và trực tiếp nhất là short squeeze—tình trạng các nhà giao dịch đặt cược giá giảm buộc phải mua lại tài sản để đóng lệnh khi giá đi ngược dự đoán.

Các báo cáo cho biết hơn 3 tỷ USD vị thế bán crypto đã bị thanh lý trong đợt tăng. Khi Bitcoin lần lượt vượt các vùng kháng cự, lệnh mua bắt buộc tạo thành hiệu ứng dây chuyền, đẩy giá từ khoảng 63.000 USD lên mức cao gần 79.500 USD. 35

Nói cách khác, đợt tăng không chỉ đến từ dòng tiền mới mua Bitcoin trên thị trường giao ngay. Một phần đáng kể động lực ban đầu đến từ việc các vị thế bán bị ép phải thoát lệnh.

Ethereum, Hyperliquid và vốn hóa thị trường hưởng lợi ra sao?

Ethereum tăng gần 20%

Ether tăng khoảng 18%–20% trong giai đoạn đầu của nhịp tăng, thậm chí có lúc tiến gần 2.500 USD. Khi câu chuyện thanh khoản và khung pháp lý được mở rộng từ Bitcoin sang toàn bộ ngành tài sản kỹ thuật số, dòng tiền nhanh chóng lan sang Ethereum và các altcoin lớn. 357

HYPE của Hyperliquid lập đỉnh mới

Hyperliquid—nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung—cũng hưởng lợi từ tâm lý “ưa rủi ro”. Token HYPE có lúc tiến lên vùng 82–82,50 USD, trong khi hoạt động giao dịch phái sinh tăng mạnh. 3

Đà tăng của HYPE còn được hỗ trợ bởi kỳ vọng liên quan đến khả năng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đưa Hyperliquid vào hoạt động hợp pháp tại Mỹ. Tuy vậy, dữ liệu hiện có chưa đủ để kết luận toàn bộ mức tăng của HYPE bắt nguồn từ Bitcoin, cũng như chưa cho phép định lượng chắc chắn mức thay đổi vốn hóa của Hyperliquid chỉ riêng do đợt bứt phá này. 3

Vốn hóa Bitcoin phục hồi mạnh

Khi Bitcoin giao dịch quanh 77.000 USD vào ngày 23/8, vốn hóa của đồng tiền này phục hồi lên khoảng 1.550 tỷ USD, so với khoảng 1.300 tỷ USD khi giá ở gần 65.000 USD hồi đầu tháng. 3

Đây là hệ quả trực tiếp của việc giá tăng trên một nguồn cung lưu hành tương đối ổn định. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường chỉ phản ánh giá trị danh nghĩa tại thời điểm đó, không đồng nghĩa toàn bộ lượng vốn tương ứng đã thực sự chảy vào thị trường.

Tổ chức có thực sự dẫn dắt đợt tăng?

Dữ liệu cho thấy hoạt động của nhà đầu tư tổ chức đã cải thiện, đặc biệt thông qua nhu cầu đối với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Các quỹ Bitcoin ghi nhận dòng tiền vào khoảng 606,3 triệu USD trong một phiên được báo cáo, trong khi tổng hoạt động giao dịch ETF cũng tăng mạnh. 3

Một số báo cáo khác ghi nhận khối lượng giao dịch ETF Bitcoin giao ngay vượt 5,3 tỷ USD và dòng tiền ròng vào hơn 517 triệu USD trong ngày Bitcoin lấy lại mốc 74.000 USD.

Dù vậy, các số liệu này chỉ chứng minh hoạt động tổ chức và nhu cầu ETF tăng lên. Chúng chưa đủ để xác nhận các tổ chức là nhóm mua ròng biên lớn nhất trong toàn bộ đợt tăng. Short covering và giao dịch phái sinh vẫn là những động lực quan trọng. 38

Thị trường giá xuống đã kết thúc chưa?

Câu trả lời hiện vẫn là chưa thể khẳng định. Bitcoin đã cải thiện rõ rệt về động lượng và thanh khoản, nhưng chưa vượt qua ngưỡng kỹ thuật dài hạn mà nhiều nhà phân tích xem là điều kiện xác nhận.

Những tín hiệu ủng hộ phe bò

• Bitcoin vượt dứt khoát 70.000 USD, chạm gần 79.500 USD và ghi nhận tuần tăng mạnh nhất trong nhiều tháng. 23
• Dòng tiền vào ETF được cải thiện, thanh khoản tốt hơn và lượng lớn vị thế bán bị xóa sổ—một yếu tố có thể làm giảm áp lực bán trong ngắn hạn. 35
• Nếu Đạo luật CLARITY đạt tiến triển, ETF tiếp tục hút vốn và lợi suất dài hạn duy trì ở mức được kiểm soát, Bitcoin có thể bước vào giai đoạn tích lũy trước một nhịp tăng mới. 13
• Một số chuyên gia tỏ ra lạc quan hơn. Geoffrey Kendrick của Standard Chartered từng cho rằng nhà đầu tư có thể hướng tới mốc 100.000 USD vào cuối năm 2026. 11

Vì sao vẫn cần thận trọng?

Sau khi tiến gần 79.500 USD, Bitcoin lùi về khoảng 77.260 USD. Một cú rơi nhanh xuống gần 76.300 USD được cho là đã khiến hơn 500 triệu USD vị thế mua bị thanh lý. Điều này cho thấy đòn bẩy từng giúp giá tăng cũng có thể nhanh chóng biến thành nguồn rủi ro khi thị trường đảo chiều.

Chỉ báo động lượng cũng ở trạng thái căng thẳng. RSI trên khung 4 giờ được báo cáo đã chạm mức cao nhất trong hơn bảy năm. RSI quá mua không đảm bảo giá sẽ đảo chiều, nhưng làm tăng khả năng thị trường cần tích lũy hoặc điều chỉnh mạnh trước khi đi tiếp.

Ngưỡng kỹ thuật đáng chú ý nhất là đường trung bình động 50 tuần quanh 82.470 USD. Một lần đóng nến tuần bền vững phía trên vùng này sẽ củng cố lập luận rằng xu hướng giảm trước đó đã kết thúc. Nếu Bitcoin bị từ chối tại đây, đợt tăng hiện tại vẫn có thể bị xem là một nhịp hồi trong thị trường giá xuống.

Các dự báo cũng chưa đồng thuận. Một ảnh chụp dữ liệu thị trường dự đoán cho thấy xác suất Bitcoin chạm 80.000 USD trong tháng 8 là 58%, trong khi xác suất vùng hỗ trợ 75.000 USD trụ vững là 64,5%; tâm lý tổng thể vẫn được mô tả là nghiêng về giảm. 4

Những mốc giá và chất xúc tác cần theo dõi

Kịch bản tích lũy rồi hướng tới 90.000 USD

Bitcoin cần giữ được vùng hỗ trợ 75.000–77.000 USD, sau đó vượt 79.500 USD và đóng cửa bền vững trên đường trung bình động 50 tuần quanh 82.470 USD. Nếu ETF tiếp tục hút vốn, lợi suất dài hạn không tăng trở lại và Đạo luật CLARITY có tiến triển, mục tiêu 90.000 USD sẽ trở nên đáng tin cậy hơn. 134

Kịch bản điều chỉnh về 70.000 USD

Việc đánh mất 75.000 USD sẽ làm suy yếu cấu trúc bứt phá. Nếu Bitcoin tiếp tục không thể lấy lại 70.000 USD, điều đó sẽ cho thấy short squeeze có thể là động lực chính, thay vì nhu cầu giao ngay bền vững. 45

Các chất xúc tác ngắn hạn

• Việc triển khai các đợt mua lại trái phiếu dài hạn của Bộ Tài chính Mỹ và diễn biến lợi suất ở phần cuối đường cong. 12
• Tiến độ của Quốc hội Mỹ đối với Đạo luật CLARITY.
• Những động thái tiếp theo của Nhà Trắng về chính sách crypto.
• Dòng tiền vào và ra khỏi các ETF Bitcoin giao ngay. 3
• Mức đòn bẩy trên thị trường phái sinh và dữ liệu thanh lý.

Các rủi ro chính

Lợi suất dài hạn có thể tăng trở lại nếu biện pháp của Bộ Tài chính Mỹ không đủ mạnh; dự luật crypto có thể bị trì hoãn hoặc xuất hiện quy định bất lợi; dòng tiền ETF có thể suy yếu; và một đợt tháo đòn bẩy mới có thể xảy ra sau nhịp tăng quá nhanh. 138

Tóm lại, đợt tăng từ khoảng 63.000 lên gần 79.500 USD đã cải thiện đáng kể triển vọng của Bitcoin. Nhưng để xác nhận thị trường giá xuống thực sự kết thúc, cần có nhu cầu giao ngay và dòng tiền tổ chức duy trì ổn định, cùng một lần chinh phục dứt khoát vùng 82.470 USD—không chỉ thêm một đợt tăng do các vị thế bán bị ép đóng.