Việt Nam chính thức lên hạng FTSE từ ngày 21/9, thêm 117 mã cổ phiếu

Việc đưa Việt Nam ra khỏi FTSE Frontier Index Series sẽ được thực hiện trong một đợt duy nhất. Ngược lại, việc đưa Việt Nam vào FTSE GEIS và các chỉ số liên quan sẽ diễn ra qua nhiều đợt, nhằm giúp các quỹ đầu tư có thêm thời gian điều chỉnh danh mục.

Theo một ước tính về kế hoạch giải ngân, khoảng 10% tổng dòng tiền mua dự kiến từ các quỹ thụ động sẽ xuất hiện trong đợt đầu vào tháng 9/2026. Khoảng 90% còn lại được chia thành ba đợt trong năm 2027. Đây là dự báo về dòng vốn, không phải cam kết về quy mô hay lịch giải ngân do FTSE Russell bảo đảm.

117 mã cổ phiếu được thêm vào rổ FTSE

Danh sách FTSE Russell công bố gồm 117 chứng khoán Việt Nam được bổ sung vào FTSE Total-Cap, trong đó:

• 3 mã vốn hóa lớn;
• 3 mã vốn hóa vừa;
• 21 mã vốn hóa nhỏ;
• 90 mã vốn hóa siêu nhỏ.

Hai mươi bảy mã thuộc nhóm vốn hóa lớn, vừa và nhỏ sẽ vào FTSE All-Cap. Sáu mã vốn hóa lớn và vừa đồng thời được đưa vào FTSE All-World - chỉ số tập trung vào các doanh nghiệp vốn hóa lớn và vừa trong hệ thống cổ phiếu toàn cầu FTSE.

Nhóm vốn hóa lớn

Ba mã được xếp vào nhóm vốn hóa lớn là:

• Vietcombank (VCB);
• Vingroup (VIC);
• Vinhomes (VHM).

Nhóm vốn hóa vừa

Ba mã vốn hóa vừa gồm:

• BIDV (BID);
• Tập đoàn Hòa Phát (HPG);
• VPBank (VPB).

Sáu mã VCB, VIC, VHM, BID, HPG và VPB là các cổ phiếu Việt Nam mới được thêm vào FTSE All-World.

Nhóm vốn hóa nhỏ

FTSE Russell bổ sung 21 chứng khoán vốn hóa nhỏ vào FTSE All-Cap và FTSE Total-Cap. Các nguồn được cung cấp xác định những mã sau trong nhóm này:

• FPT (FPT);
• Gelex (GEX);
• HDBank (HDB);
• Chứng khoán HSC (HCM);
• Masan Consumer (MCH);
• Masan Group (MSN);
• Novaland (NVL);
• SHB;
• Sacombank (STB);
• SeABank (SSB);
• Chứng khoán SSI (SSI);
• Vinamilk (VNM);
• Vietcap Securities (VCI);
• Vietjet.

Các trích đoạn nguồn hiện có không liệt kê đầy đủ cả 21 mã. Vì vậy, danh sách trên chỉ nên được hiểu là những cổ phiếu được xác định trong các tài liệu được cung cấp, không phải danh sách Small Cap hoàn chỉnh.

Nhóm vốn hóa siêu nhỏ

90 chứng khoán còn lại chỉ được thêm vào FTSE Total-Cap. Các dữ liệu hiện có xác nhận số lượng và bộ chỉ số tiếp nhận, nhưng chưa nêu tên đầy đủ của cả 90 mã.

Nhà đầu tư đang đặt cược vào VIC và VHM

Hoạt động mua ròng của khối ngoại tập trung rõ nét ở Vingroup và Vinhomes. Trong một phiên giao dịch tháng 8, VIC và VHM là hai cổ phiếu được nhà đầu tư nước ngoài mua ròng nhiều nhất, trong bối cảnh toàn thị trường ghi nhận phiên mua ròng thứ tư liên tiếp.

Diễn biến này xuất hiện sau một thời gian khối ngoại liên tục bán ra. Các mối lo được đề cập gồm bất định liên quan đến thuế quan, giới hạn sở hữu nước ngoài và ảnh hưởng quá lớn của nhóm Vingroup lên chỉ số tham chiếu. Theo các thông tin được đưa ra vào tháng 3, Vingroup cùng các công ty liên quan chiếm hơn 20% tỷ trọng của chỉ số này.

Việc được đưa vào các chỉ số FTSE có thể tạo thêm lực cầu, qua đó bù đắp một phần áp lực bán ròng trước đó. Tuy nhiên, tác động thực tế sẽ phụ thuộc vào quy mô, thời điểm và chiến lược đầu tư của từng quỹ theo dõi các chỉ số liên quan. Nhà đầu tư không nên xem việc nâng hạng là yếu tố chắc chắn đảo chiều toàn bộ dòng vốn ngoại.

Dòng vốn 1,3-1,5 tỷ USD sẽ không vào cùng lúc

Trước khi kết quả rà soát được công bố, các tổ chức phân tích ước tính dòng vốn thụ động liên quan đến việc nâng hạng có thể đạt khoảng 1,3-1,5 tỷ USD.

Đây là dự báo của các công ty chứng khoán và tổ chức tài chính, không phải cam kết từ FTSE Russell. Lộ trình phân kỳ vì thế có ý nghĩa quan trọng: ngay cả khi con số dự báo tương đối chính xác, dòng tiền cũng sẽ không xuất hiện toàn bộ tại Việt Nam trong ngày 21/9. Kế hoạch được báo cáo cho thấy đợt đầu vào tháng 9 sẽ có quy mô nhỏ hơn, sau đó là các đợt mua bổ sung trong năm 2027.

Lên hạng FTSE chưa đồng nghĩa với được MSCI nâng hạng

Việc Việt Nam được FTSE Russell chuyển lên nhóm Secondary Emerging là một thay đổi lớn về chuẩn tham chiếu quốc tế, nhưng không có nghĩa MSCI sẽ lập tức đưa ra quyết định tương tự. Những thách thức còn tồn tại gồm giới hạn sở hữu nước ngoài và mức độ tập trung cao do nhóm Vingroup chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số.

Quyết định của FTSE phản ánh những tiến bộ về khả năng tiếp cận thị trường và các cải cách vận hành, trong đó có những giải pháp giúp nhà đầu tư toàn cầu mô phỏng danh mục cổ phiếu Việt Nam hiệu quả hơn.

Tuy nhiên, các dữ liệu được cung cấp không xác lập thời điểm MSCI sẽ nâng hạng Việt Nam. Kết luận thận trọng là chưa có cơ sở để khẳng định MSCI sẽ sớm nâng hạng Việt Nam; FTSE Russell và MSCI tiến hành đánh giá riêng theo bộ tiêu chí của từng tổ chức.

Chưa có bằng chứng về thay đổi riêng với Telecom Egypt

Các tài liệu về phân loại thị trường của FTSE cho biết Ai Cập vẫn nằm trong danh sách theo dõi về khả năng bị chuyển từ Secondary Emerging xuống Frontier trong đợt rà soát giữa kỳ tháng 3/2026.

Tuy nhiên, các nguồn được cung cấp không xác nhận một quyết định riêng ngày 21/8 liên quan đến việc thay đổi phân loại của Telecom Egypt trong FTSE Emerging Markets Index. Do đó, chi tiết này không nên được trình bày như một kết quả đã được FTSE Russell xác nhận.