Nikkei 225 chao đảo vì cú sốc kép từ cổ phiếu chip và lợi suất trái phiếu

Nikkei 225 giảm mạnh nhưng mức 65.459,71 điểm là số liệu trong phiên

Nikkei 225 giảm hơn 2.100 điểm trong phiên giao dịch ngày 19/8/2026. Mức 65.459,71 điểm, tương đương giảm 2,97%, dường như là số liệu được ghi nhận trong phiên. Khi đóng cửa, chỉ số giảm 2.134,31 điểm, tương đương 3,16%, xuống 65.326,42 điểm. Phiên trước đó, Nikkei 225 chốt ở 67.460,73 điểm . Chỉ số Topix cũng giảm 2,72%, trong khi 178 trong tổng số 225 cổ phiếu thành phần của Nikkei đi xuống.

Đây chủ yếu không phải là một cú sốc riêng của Nhật Bản. Thị trường đang đồng thời điều chỉnh lại định giá cổ phiếu công nghệ, triển vọng lãi suất và rủi ro nguồn cung năng lượng trên phạm vi toàn cầu.

Cú bán tháo chip từ Mỹ lan sang châu Á

Tín hiệu tiêu cực đầu tiên đến từ Phố Wall trong phiên 18/8. Chỉ số Dow Jones giảm 0,22%, S&P 500 giảm 0,69% và Nasdaq giảm 1,33%. Đáng chú ý, chỉ số PHLX Semiconductor theo dõi nhóm cổ phiếu bán dẫn giảm khoảng 5% . Đây là phiên giảm thứ ba liên tiếp của các chỉ số chứng khoán Mỹ và tạo sức ép ngay lập tức lên các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng chip tại Nhật Bản và Hàn Quốc.

Nhóm bán dẫn và các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo vốn nằm trong số những khu vực có định giá cao nhất thị trường. Khi lợi suất tăng, các khoản lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai bị chiết khấu với mức cao hơn, làm giảm giá trị hiện tại mà nhà đầu tư sẵn sàng trả cho cổ phiếu.

Vì vậy, Kioxia Holdings, SoftBank với mức độ liên quan lớn đến công nghệ và AI, cùng các nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc như SK Hynix và Samsung trở nên đặc biệt nhạy cảm với làn sóng bán tháo. Tại Nhật Bản, Kioxia và Furukawa Electric được ghi nhận giảm hơn 10% . Một số cổ phiếu khác như SoftBank và Fujikura cũng nằm trong nhóm giảm sâu .

Lợi suất trái phiếu tăng làm cổ phiếu tăng trưởng mất sức hút

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm có lúc tăng lên 5,337%, mức cao nhất trong phiên kể từ năm 2007. Lợi suất trái phiếu dài hạn của Nhật Bản cũng kết thúc phiên ở vùng cao nhất ít nhất kể từ năm 2006 .

Lợi suất cao tạo ra ba sức ép cùng lúc:

• Chi phí vay và huy động vốn của doanh nghiệp tăng.
• Trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu đối với một bộ phận nhà đầu tư.
• Các cổ phiếu tăng trưởng, vốn phụ thuộc nhiều vào lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai, bị giảm giá trị hiện tại mạnh hơn.

Điều này giải thích vì sao nhóm công nghệ và bán dẫn, vốn đã tăng mạnh trước đó, trở thành tâm điểm chốt lời và giảm tỷ trọng.

Căng thẳng Iran đẩy rủi ro dầu mỏ trở lại thị trường

Đà giảm còn bị khuếch đại bởi bất ổn địa chính trị tại Trung Đông. Tổng thống Donald Trump nói không có cuộc đàm phán nào với Iran đang diễn ra hoặc được lên lịch, đồng thời duy trì phong tỏa hải quân của Mỹ. Trong một diễn biến khác, một tàu chở hàng rời được cho là đã bị trúng vật thể chưa xác định tại eo biển Hormuz .

Các thông tin về việc Các Tiểu vương quốc Arab Thống nhất đình chỉ giao thương và giao dịch tài chính với Iran càng làm dấy lên lo ngại gián đoạn kinh tế trong khu vực . Eo biển Hormuz là tuyến vận chuyển dầu quan trọng, nên bất kỳ rủi ro nào đối với hoạt động hàng hải tại đây đều có thể đẩy giá dầu, cước vận tải, chi phí nhập khẩu và nguyên liệu công nghiệp tăng lên .

Giá năng lượng cao có thể làm lạm phát tăng trở lại và khiến chi phí doanh nghiệp phình to. Nhà đầu tư vì thế lo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có ít dư địa nới lỏng chính sách hơn, hoặc phải duy trì lãi suất cao lâu hơn. Tâm lý thận trọng này xuất hiện đúng lúc thị trường chờ biên bản họp Fed và hội nghị chuyên đề Jackson Hole.

Vì sao cú giảm ở Nhật lan rộng?

Sự sụt giảm của Nikkei là kết quả của một chuỗi phản ứng liên hoàn: cổ phiếu chip Mỹ giảm mạnh, lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng, giá dầu chịu sức ép đi lên và rủi ro địa chính trị khiến nhà đầu tư giảm các vị thế công nghệ có đòn bẩy cao.

Đà giảm tại các thị trường mới nổi như Ấn Độ và hoạt động bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài cũng góp phần củng cố tâm lý né tránh rủi ro, dù các dữ liệu được xem xét chưa đủ để xác minh độc lập con số 25 tỷ USD dòng vốn nước ngoài rút ra từ đầu năm.

Tóm lại, Nikkei 225 lao dốc ngày 19/8 không chủ yếu bắt nguồn từ một vấn đề riêng của Nhật Bản. Đây là đợt định giá lại đồng bộ đối với nhóm công nghệ, khởi phát từ cú giảm của cổ phiếu bán dẫn Mỹ và lợi suất trái phiếu tăng, sau đó bị khuếch đại bởi nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu và vận tải tại vùng Vịnh.